周二（1月25日），國際貨幣基金組織（簡稱IMF）發(fā)布《世界經(jīng)濟展望報告》更新內(nèi)容，稱由于受到通脹、新冠變異毒株以及供應鏈危機等拖累，將2022年全球經(jīng)濟增長預期從4.9%下調(diào)至4.4%。同時預計2023年全經(jīng)濟增速將放緩至3.8%（此前預測為3.6%），在當前抑制增長的各種因素消散之后，經(jīng)濟增速將會回升。（注：IMF通常每年在春季會議和秋季年會期間分別發(fā)布上、下半年的《世界經(jīng)濟展望報告》，并在年中和次年年初分別對兩份報告進行更新。）

具體來看，IMF將發(fā)達經(jīng)濟體2022年的經(jīng)濟增長預期下調(diào)0.6個百分點至3.9%，2023年的增速預期上調(diào)0.4個百分點至2.6%。將新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體2022年的經(jīng)濟增長預期下調(diào)0.3個百分點至4.8%，2023年的增速預期上調(diào)0.1個百分點至4.7%。

主要經(jīng)濟體中，美國2022年經(jīng)濟增長預測為4%，此前預測為5.2%，是所有發(fā)達經(jīng)濟體中調(diào)降幅度最大的。IMF還預計，美國經(jīng)濟增速2023年將進一步放緩至2.6%。報告指出，下調(diào)美國經(jīng)濟增長預測的原因包括：國會通過拜登經(jīng)濟議程的可能性下降，美聯(lián)儲將更早退出寬松貨幣政策，以及經(jīng)濟面臨持續(xù)的供給擾動。

IMF預計歐元區(qū)2022年的經(jīng)濟增長3.9%（此前預測為4.3%），2023年增速為2.5%。其中，德國經(jīng)濟增長預期被下調(diào)了0.8個百分點，因為德國制造業(yè)規(guī)模龐大，尤其容易受到全球供應鏈中斷的沖擊。

英國2021年經(jīng)濟增速為7.2%，IMF預計今年英國經(jīng)濟增長4.7%（此前預測為5.0%），連續(xù)第二年位居G7首位，并且這個增速將快于美國。英國經(jīng)濟復蘇速度較快，一定程度是由于該國在2020陷入重大衰退后，加速追趕其他國家的恢復步伐。

其他主要經(jīng)濟體方面，日本2022年經(jīng)濟增長預測為3.3%（此前預測為3.2%），2023年為1.8%。俄羅斯2022年經(jīng)濟增長預測為2.8%（此前預測為2.9%），2023年為2.1%。

IMF首席經(jīng)濟學家戈皮納特指出，俄羅斯和烏克蘭之間的沖突可能會進一步增加許多國家的能源成本，沖突升級可能導致大宗商品更廣泛的上漲，還可能會增加根深蒂固的通脹預期的風險，進而導致工資-價格螺旋上升。

在新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體中，IMF將中國2022年的經(jīng)濟增長預期下調(diào)了0.8個百分點至4.8%，2023年為5.2%，較2021年的8.1%大幅減速。之所以下調(diào)中國的增長預期，是因為中國采取新冠清零政策嚴格限制出行，內(nèi)需減弱；房地產(chǎn)部門持續(xù)收縮，且私人消費的復蘇弱于預期。

巴西采取了強勢的貨幣政策反應來抗擊通脹，影響了國內(nèi)需求，因此IMF預計巴西的經(jīng)濟前景會惡化，將巴西今年的經(jīng)濟增速預期大幅下調(diào)了1.2個百分點，是所有新興市場經(jīng)濟體中降幅最大的。

IMF表示，2022年全球經(jīng)濟形勢比此前預期的更糟，面臨多個下行風險：隨著奧密克戎毒株的出現(xiàn)導致新增病例上升、各國重新實施限制，勞動力短缺加劇。不斷上漲的能源價格和供應鏈中斷導致了比預期更高更廣泛的通脹。此外，隨著發(fā)達經(jīng)濟體提高利率在即，全球金融穩(wěn)定以及新興和發(fā)展中經(jīng)濟體的資本流動、貨幣和財政狀況可能會面臨風險，尤其是部分經(jīng)濟體過去兩年債務水平有增未減。其他全球風險還包括地緣政治緊張局勢持續(xù)、氣候問題導致發(fā)生重大自然災害的可能性上升。

但各種挑戰(zhàn)的持續(xù)時間可能不同。IMF認為，奧密克戎毒株的感染癥狀相對較輕，預計病例激增的情況將較快緩解。因此，盡管奧密克戎毒株將對2022年第一季度的經(jīng)濟活動造成拖累，但其影響將從第二季度開始消退。

IMF還預計全球通脹將比去年10月預期的持續(xù)更長時間，在短期內(nèi)繼續(xù)上升，到2023年才會消退。其預計2022年發(fā)達經(jīng)濟體的平均通脹率為3.9%，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的平均通脹率為5.9%。

在全球貨幣政策方面，IMF認為對于許多國家而言，為了管控通脹，收縮貨幣政策是必要的。但IMF也對全球貨幣緊縮周期可能發(fā)生的風險進行了警示。

IMF稱，發(fā)達經(jīng)濟體收緊政策將給其他央行和政府帶來挑戰(zhàn)，發(fā)達經(jīng)濟體更高的投資回報率會促使資本流出新興市場，給新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的貨幣帶來下行壓力，并提高通脹率。如果這些經(jīng)濟體不采取相應的緊縮措施，將增加公共和私人外匯借款者的負擔，但收緊政策也有成本，會使得國內(nèi)借款者更難獲得信貸。而且在各國收緊貨幣政策的過程中，如果沒有明確傳達政策意圖，可能會對金融穩(wěn)定產(chǎn)生影響。