周五(2月18日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1898美元/盎司附近。周四(2月17日)，金價(jià)強(qiáng)勢(shì)攀升至1900美元上方，因美國(guó)總統(tǒng)拜登表示，有充分跡象顯示俄羅斯正計(jì)劃入侵烏克蘭，投資者紛紛買(mǎi)入安全的黃金。

美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1898.27美元/盎司，大幅上漲28.78美元或1.54%，日內(nèi)觸及6月11日以來(lái)的最高水平1901.03美元/盎司，最低觸及1867.68美元/盎司。

COMEX 4月黃金期貨收漲1.6%，報(bào)1902.00美元/盎司。

烏克蘭緊張局勢(shì)加劇，美國(guó)股市下跌超過(guò)1%。周四，俄羅斯支持的反政府武裝和烏克蘭軍隊(duì)相互指責(zé)對(duì)方越過(guò)烏克蘭東部的停火線開(kāi)火。

烏克蘭和親俄分裂分子之間的交火引發(fā)了恐慌，長(zhǎng)期以來(lái)一直警告莫斯科可能試圖為入侵找借口的西方官員表示，他們認(rèn)為這樣的場(chǎng)景現(xiàn)在正在上演。

美國(guó)總統(tǒng)拜登表示，現(xiàn)在有各種跡象表明，俄羅斯計(jì)劃在未來(lái)幾天內(nèi)入侵烏克蘭，并正在為入侵烏克蘭準(zhǔn)備借口。此前，烏克蘭軍隊(duì)和親莫斯科叛軍在烏克蘭東部交火。

他說(shuō):“我們有理由相信，他們是在進(jìn)行偽旗行動(dòng)，以獲得進(jìn)入的借口。我們得到的每一個(gè)跡象都表明，他們準(zhǔn)備進(jìn)入烏克蘭并攻擊烏克蘭，”拜登在離開(kāi)白宮時(shí)告訴記者。

“我的感覺(jué)是，這將在未來(lái)幾天發(fā)生。”

與此同時(shí)，俄羅斯驅(qū)逐了美國(guó)駐烏克蘭副大使戈?duì)柭?，并警告說(shuō)，如華盛頓無(wú)視其安全要求，將采取“軍事技術(shù)措施”。

俄羅斯向美國(guó)大使遞交了一封信，指責(zé)華盛頓無(wú)視其安全要求，其中包括承諾永遠(yuǎn)不允許烏克蘭加入北約。

俄羅斯外交部在回應(yīng)美方有關(guān)安全保障的提議表示:“如果美國(guó)方面不愿就美國(guó)及其盟友對(duì)我們的安全做出具有法律約束力的堅(jiān)定保障進(jìn)行談判，那么俄羅斯將被迫做出回應(yīng)，包括采取軍事技術(shù)措施。”

Kitco Metals資深分析師Jim Wyckoff表示，“當(dāng)形勢(shì)真的變得不確定，且焦慮情緒高漲時(shí)，黃金仍是值得買(mǎi)入的避險(xiǎn)資產(chǎn)?！?/p>

“烏克蘭邊境發(fā)生的事件不僅讓投資者尋求避險(xiǎn)，而且(黃金)還在價(jià)格飆升和石油和天然氣價(jià)格上漲的前景(如果俄羅斯確實(shí)入侵)之際提供通脹保護(hù)，”O(jiān)ANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Craig Erlam在一份報(bào)告中表示。

周三最新政策會(huì)議的紀(jì)要顯示，盡管決策者們一致認(rèn)為，將指標(biāo)隔夜利率從接近零的水準(zhǔn)上調(diào)“很快將是合適的，但他們將在每次會(huì)議上重新評(píng)估升息時(shí)間表。

Exinity分析師Han Tan表示:“最新的FOMC會(huì)議紀(jì)要沒(méi)有提供新的鷹派線索?！?/p>

自動(dòng)催化金屬鈀金上漲3.82%，至2373.25美元，盤(pán)中早些時(shí)候曾觸及兩周高點(diǎn)。

分析人士說(shuō)，俄羅斯是世界上最大的鈀生產(chǎn)國(guó)之一，與烏克蘭的沖突可能導(dǎo)致供應(yīng)中斷。

上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外增加，但就業(yè)市場(chǎng)趨緊的勢(shì)頭未變

美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外上升，但仍低于疫情前水平，因?yàn)閯趧?dòng)力市場(chǎng)狀況繼續(xù)趨緊。

周四的數(shù)據(jù)顯示，周度初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得一個(gè)月內(nèi)首次增加，但這并未改變經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)2月就業(yè)崗位將繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的預(yù)期。

工人嚴(yán)重短缺，雇主提高工資，并提供其他激勵(lì)措施，以留住員工，同時(shí)吸引勞動(dòng)力。經(jīng)濟(jì)學(xué)家將初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的上升歸咎于數(shù)據(jù)的每周波動(dòng)和美國(guó)部分地區(qū)的惡劣天氣。

摩根大通駐紐約分析師Daniel Silver稱，“考慮到數(shù)據(jù)中經(jīng)常出現(xiàn)的雜聲，以及一系列可能影響初請(qǐng)失業(yè)金申請(qǐng)的因素，我們認(rèn)為這次初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)跳增并不特別令人擔(dān)憂。總的來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然吃緊。”

截至2月12日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加2.3萬(wàn)人，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后為24.8萬(wàn)人。調(diào)查的分析師此前預(yù)計(jì)，最近一周的申請(qǐng)人數(shù)為21.9萬(wàn)人。

1月中，在奧密克戎變種驅(qū)動(dòng)新冠病毒感染病例在全國(guó)范圍內(nèi)激增，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)下三個(gè)月高點(diǎn)以來(lái)，該數(shù)值一直在下降。最近幾周，疫情明顯降溫。

去年12月底，美國(guó)有近1090萬(wàn)個(gè)職位空缺。初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)已從2020年4月初614.9萬(wàn)的歷史最高水平大幅下降。

交易員下調(diào)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)3月升息50基點(diǎn)押注

掉期市場(chǎng)交易員目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)在3月會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性比加息50個(gè)基點(diǎn)更大。

雖然通脹率高于預(yù)期且美聯(lián)儲(chǔ)明顯的鷹派姿態(tài)本月早些時(shí)候引發(fā)了對(duì)更大幅加息的猜測(cè)，但最近一系列地緣政治消息推動(dòng)避險(xiǎn)情緒升溫，25個(gè)基點(diǎn)的加息幅度似乎變得更有可能。周三發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要未透露任何關(guān)于大幅加息的重要線索，這也助長(zhǎng)了交易員對(duì)25基點(diǎn)的押注。

俄烏局勢(shì)趨緊刺激了周四對(duì)美國(guó)國(guó)債的買(mǎi)盤(pán)，短期收益率下滑。與3月份美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議時(shí)間掛鉤的隔夜指數(shù)掉期(OIS)預(yù)計(jì)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率將比當(dāng)前0.08%的實(shí)際有效利率高出約35基點(diǎn)。鑒于美聯(lián)儲(chǔ)升息幅度通常是25基點(diǎn)的倍數(shù)，所以O(shè)IS價(jià)格說(shuō)明交易員認(rèn)為3月肯定至少加25基點(diǎn)，但50基點(diǎn)的可能性只有40%左右。

與幾天前相比，這是一個(gè)明顯的變化。周三開(kāi)盤(pán)時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格反映3月可能升息40基點(diǎn)左右，表明加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性相對(duì)更大。

克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特：支持美聯(lián)儲(chǔ)必要時(shí)更快加息以遏制通脹

克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特表示，她支持美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月加息，并在必要時(shí)更快收緊政策以遏制通脹。

“我認(rèn)為在3月上調(diào)基金利率并在未來(lái)幾個(gè)月進(jìn)一步加息是合適的，”梅斯特周四在為紐約大學(xué)斯特恩全球經(jīng)濟(jì)和商業(yè)中心主辦的線上活動(dòng)所準(zhǔn)備的發(fā)言中表示，“如果到年中，我認(rèn)為通脹不會(huì)像預(yù)期的那樣趨緩，那么我會(huì)支持在下半年以更快速度取消寬松政策?！?/p>

根據(jù)周三公布的1月25-26日會(huì)議紀(jì)要，美聯(lián)儲(chǔ)官員在1月會(huì)議上得出的結(jié)論是他們將很快加息，并會(huì)對(duì)持續(xù)性通脹保持警惕。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在那次會(huì)后告訴記者，官員們傾向于下個(gè)月采取行動(dòng)來(lái)遏制40年來(lái)最熱通脹。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)8.9萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表--約為疫情前的兩倍，梅斯特重申她會(huì)支持在減持過(guò)程中某個(gè)時(shí)點(diǎn)賣(mài)出一些抵押貸款支持證券。這將“有助于我們投資組合的構(gòu)成更快回歸到以美國(guó)國(guó)債為主的狀態(tài)”，并“最大限度地減少我們資產(chǎn)負(fù)債表持倉(cāng)對(duì)經(jīng)濟(jì)各部門(mén)信貸配置的影響。”

梅斯特表示，她預(yù)計(jì)通脹率今年和明年將保持在2%以上，通脹放緩“取決于FOMC采取適當(dāng)行動(dòng)，以改變當(dāng)前的緊急寬松水平?！?/p>

她還強(qiáng)調(diào)了央行官員溝通的重要性，并表示提供明確前瞻指引的政策溝通方式需要改變。

美聯(lián)儲(chǔ)布拉德稱可能需要將利率提高至2%上方才能遏制通脹

圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德表示，要打壓通脹可能需要央行將基準(zhǔn)利率調(diào)整至中性目標(biāo)利率--他認(rèn)為在2%左右--上方。

“如果你想給通脹施加下行壓力，你實(shí)際上必須達(dá)到中性利率--甚至超越，”布拉德周四在哥倫比亞大學(xué)和SGH Macro Advisers于紐約主辦的活動(dòng)上表示，“我認(rèn)為這是我的一個(gè)主要關(guān)切點(diǎn)--我們現(xiàn)在還不能這么做，但我們將來(lái)必須有能力做到這一點(diǎn)”，以防通脹不如預(yù)期的那樣溫和。

布拉德重申了他的觀點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在7月1日之前累計(jì)加息100個(gè)基點(diǎn)，并在第二季度開(kāi)始收縮資產(chǎn)負(fù)債表，以應(yīng)對(duì)40年來(lái)最快的通脹。

即便美聯(lián)儲(chǔ)這么做了，仍將遠(yuǎn)低于Bullard眼中的中性利率，而據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)官員在12月份的預(yù)估中值，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的決策者們認(rèn)為2.5%是長(zhǎng)期目標(biāo)利率。

根據(jù)周三發(fā)布的1月25-26日會(huì)議紀(jì)要，美聯(lián)儲(chǔ)官員在1月得出的結(jié)論是，他們將很快開(kāi)始加息，并警惕將讓更快加息顯得合理的持續(xù)性通脹。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)工作人員曾預(yù)測(cè)今年通脹率將在2.6%左右，但布拉德表示，決策者需要為持續(xù)性的物價(jià)上漲做好準(zhǔn)備。

后市展望

1.“現(xiàn)在有很多不同的角度來(lái)看待黃金——從宏觀、地緣政治和對(duì)沖通脹角度。比特幣和股票都在遭到拋售，人們正在尋找存放資金的地方。黃金現(xiàn)在扮演著很多不同的角色，”Blue Line期貨首席市場(chǎng)策略師Phillip Streible表示。

他還說(shuō)，黃金是對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑的一種對(duì)沖。“收益率曲線本來(lái)是平的，但如果你仔細(xì)觀察，就會(huì)發(fā)現(xiàn)它正在倒掛。這往往會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退或蕭條?！?/p>

“目前，由于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，金價(jià)可能已經(jīng)上漲了25美元。如果緊張局勢(shì)緩和，你會(huì)看到黃金價(jià)格下降，”Streible說(shuō)。

2.“我們需要關(guān)注的水平是1903美元以及1923美元，前者是自去年以來(lái)的最高周線收盤(pán)價(jià)，”DailyFX策略師Michael Boutros表示?！包S金需要實(shí)現(xiàn)一次技術(shù)突破，突破1923美元。如果這打破了，一個(gè)重要的門(mén)檻將打開(kāi)上行空間。”

3.Exinity分析師Han Tan稱，“最新的FOMC會(huì)議紀(jì)要并未提供新的鷹派線索，令實(shí)際收益率進(jìn)一步回落至負(fù)值區(qū)域，進(jìn)而令現(xiàn)貨金向1900美元的重要心理關(guān)口推高?！陛^高的利率往往會(huì)增加持有無(wú)息黃金的機(jī)會(huì)成本。

Tan補(bǔ)充稱，“烏克蘭危機(jī)為看漲黃金的投資者提供了額外動(dòng)力，他們此前一直傾向于將黃金作為通脹對(duì)沖工具，近期流入黃金ETF的資金激增就是證明?！?/p>

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①待定 恒生指數(shù)公司宣布2021年第四季度季檢結(jié)果

②14:30 法國(guó)第四季度ILO失業(yè)率

③15:00 英國(guó)1月季調(diào)后零售銷(xiāo)售月率

④15:45 法國(guó)1月CPI月率

⑤17:00 歐元區(qū)12月季調(diào)后經(jīng)常帳

⑥21:30 加拿大12月零售銷(xiāo)售月率

⑦23:00 美國(guó)1月成屋銷(xiāo)售總數(shù)年化

⑧23:00 美國(guó)1月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率

⑨23:15 美聯(lián)儲(chǔ)埃文斯發(fā)表講話

⑩23:45 美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒發(fā)表講話

?24:00 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯做主旨演講

?次日02:00 美國(guó)至2月18日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)

?次日04:30 CFTC公布周度持倉(cāng)報(bào)告