上周五（6月10日）的數(shù)據(jù)顯示，美國5月CPI（消費者物價指數(shù)）同比上漲8.6%，高于預期值和前值8.3%，創(chuàng)1981年12月以來新高；5月CPI環(huán)比增長1%，高于預期值0.7%和前值0.3%。此外，不包括食品和能源的核心CPI同比增長6.0%、環(huán)比增長0.6%，均高于預期。
通脹數(shù)據(jù)“爆表”讓接下來的美聯(lián)儲議息夜可謂萬眾矚目——全球市場的投資者都將聚焦美聯(lián)儲是否會采取更強有力的緊縮行動來嘗試澆滅高通脹下的“熊熊大火”。毫無疑問，美聯(lián)儲究竟會在6月加息50個基點還是75個基點，將是最大看點。
北京時間周四（6月16日）凌晨02:00，美聯(lián)儲FOMC將公布6月利率決議、政策聲明及經(jīng)濟預期，隨后02:30美聯(lián)儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發(fā)布會。
1、美聯(lián)儲6月將加息75個基點？
美聯(lián)儲主席鮑威爾在上個月就和市場定下了在6月份和7月份分別加息50個基點的基線情境，但5月CPI數(shù)據(jù)的意外升高，讓市場對美聯(lián)儲可能單次加息75個基點的猜測迅速升溫。如今，包括摩根大通、野村以及高盛在內(nèi)的多家投行預計，美聯(lián)儲會在本周加息75個基點，這將是1994年以來最大的加息幅度。
芝商所（CME）的美聯(lián)儲觀察工具也顯示，目前利率期貨市場預計美聯(lián)儲本周加息75個基點至1.50%-1.75%概率已高達96.9%，也就是幾乎被市場完全定價。而剩下的3.1%的概率則是預測加息100個基點。
當然，盡管加息75個基點的呼聲已愈發(fā)高漲，但目前仍有一些業(yè)內(nèi)人士相信，美聯(lián)儲今晚存在維持此前路徑——加息50個基點的可能性。他們的理由是：雖然鮑威爾承諾會保持靈活，但75個基點的舉動將標志著這位主席指引市場方式的顯著變化。
2、點陣圖如何反映未來加息預期？
除了這周的加息幅度，美聯(lián)儲對于在今年剩余時間里的政策預期同樣是市場焦點。
如果美聯(lián)儲本月僅加息50個基點，那么鮑威爾是否會釋放下月加息75個基點的信號？從市場定價看，目前業(yè)內(nèi)普遍預計美聯(lián)儲將在6月-9月的三次議息會議上加息累計加息200個點。其中，6月和7月最有可能分別加息75個基點，9月加息50個基點。
而對于美聯(lián)儲未來加息的預期就將體現(xiàn)在今晚公布的點陣圖以及鮑威爾的表態(tài)中。
每季度發(fā)布一次的點陣圖顯示了每位FOMC的成員對未來3年以及更長期時間的聯(lián)邦基金利率的預測，投資者關注的是這個預估中值。今年3月公布的點陣圖顯示，美聯(lián)儲官員對年末政策利率的預估為1.9%左右。
而根據(jù)目前彭博社的調(diào)查結果，6月點陣圖上對年末利率的預測中值可能升至3%左右，比當前利率高2個百分點！
美國5月CPI數(shù)據(jù)爆表后，美聯(lián)儲對當前“通脹見頂論”的破滅究竟如何看，顯然也將備受矚目。在這方面，與“點陣圖”一同公布的美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟增長、通脹水平及失業(yè)率的預測將受到密切關注。
3、可能對金融市場產(chǎn)生的影響？
由于目前處于美聯(lián)儲會議前的靜默期，因此美聯(lián)儲無法對上周五通脹數(shù)據(jù)公布后市場的猜測和恐慌給出官方回應，引發(fā)了近幾日股債匯市的慘烈拋售（除了美元）。
如果今晚如期看到75個基點的加息和鷹派基調(diào)，美元指數(shù)或將繼續(xù)上揚，美股恐將跌向更深的熊市區(qū)間。而一旦預期落空“僅”有50個基點加息，短線會打壓美元走勢并提振美股信心，歐元和黃金的反彈以及美元兌日元從20多年來高點的回落也值得期待。
當然，利率決議后的“膝跳反射”并不會完全顛覆資產(chǎn)價格的長期趨勢。美聯(lián)儲的大幅加息才剛開始，有沒有可能“在不引發(fā)經(jīng)濟衰退的前提下壓低通脹”仍是一個巨大的問號。這種未知所帶來的市場波動還將延續(xù)，美股、黃金和非美貨幣的苦日子還遠沒有結束。
今晚美聯(lián)儲利率決議的重要性已經(jīng)不言而喻，屆時可能引發(fā)金融市場的巨震，投資者務必做好風險控制。
值得注意的是，在美聯(lián)儲決議之前，周三（6月15日）20:30美國5月零售銷售數(shù)據(jù)（俗稱“恐怖數(shù)據(jù)”）將先一步公布，其結果或將影響利率決議前市場的倉位變化，需警惕美聯(lián)儲決議行情提前上演！
目前，市場預計零售月率增速將從4月的0.9%降至0.2%，核心零售銷售月率將從4月的0.6%升至0.8%。
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