周二（7月26日），國(guó)際油價(jià)連續(xù)第二個(gè)交易日上漲，因俄羅斯切斷了通過(guò)一條重要管道的天然氣供應(yīng)，市場(chǎng)對(duì)歐洲能源供應(yīng)收緊的擔(dān)憂(yōu)加劇。截至發(fā)稿，WTI原油漲1.96%報(bào)98.34美元/桶，布倫特原油漲1.83%報(bào)101.79美元/桶。

上周四（7月21日），俄羅斯重啟了通過(guò)北溪管道的天然氣供應(yīng)，恢復(fù)了北溪輸送能力的40%左右，這是俄羅斯在6月份削減流量后維護(hù)之前的水平。

然而就在周一（7月25日），俄羅斯稱(chēng)將進(jìn)一步削減通過(guò)北溪一號(hào)天然氣管道輸送的天然氣供應(yīng)。俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司表示，因?qū)?duì)一臺(tái)渦輪機(jī)進(jìn)行停工維護(hù)，通過(guò)“北溪一號(hào)”管道輸往德國(guó)的供應(yīng)規(guī)模從將下降至僅有產(chǎn)能的20%。

這是對(duì)歐洲極其緊張的能源市場(chǎng)的又一打擊，這可能會(huì)促使中斷用戶(hù)尋求用石油產(chǎn)品替代天然氣，尤其是柴油。但這也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槎砹_斯承擔(dān)該地區(qū)大部分柴油燃料供應(yīng)，廣大貨車(chē)司機(jī)預(yù)計(jì)，燃料價(jià)格會(huì)上漲。

此前Wood Mackenzie歐洲天然氣和液化天然氣研究分析師在評(píng)論北溪管道重啟時(shí)便已經(jīng)表示，隨著冬季的臨近，俄羅斯尋求加大對(duì)歐洲的政治和經(jīng)濟(jì)壓力，預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步的中斷。他指出，如果北溪管道的流量保持在運(yùn)能的40%左右，到11月，歐盟的天然氣儲(chǔ)備就能達(dá)到80%以上。但如果到今年8月，北溪流量降至零，歐洲只能在入冬前將其儲(chǔ)存量補(bǔ)充到70-75%，這將面臨需求減少和冬季結(jié)束時(shí)儲(chǔ)存量不足的風(fēng)險(xiǎn)。

在俄羅斯削減供應(yīng)消息傳出后，日產(chǎn)證券研究部總經(jīng)理指出，俄羅斯天然氣供應(yīng)收緊將引發(fā)天然氣價(jià)格上漲，可能導(dǎo)致更多用戶(hù)轉(zhuǎn)用石油燃料，進(jìn)而支撐油價(jià)。

一名市場(chǎng)分析師亦表示，俄羅斯減少對(duì)歐洲的天然氣供應(yīng)可能會(huì)鼓勵(lì)人們轉(zhuǎn)而使用原油，給油價(jià)提供上漲動(dòng)能。雖然對(duì)美國(guó)可能加息將導(dǎo)致燃料需求下降的擔(dān)憂(yōu)、全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)仍令多頭有所顧忌，但考慮到美油價(jià)格遠(yuǎn)低于布油，且美布兩油價(jià)差擴(kuò)大至近三年最大，預(yù)計(jì)美原油短線略微偏向震蕩上行。

美銀分析師認(rèn)為，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，歐洲的燃料（石油、煤炭和天然氣）風(fēng)險(xiǎn)仍將存在，并繼續(xù)扭曲“全球能源地圖”。國(guó)際油價(jià)將在2023年繼續(xù)保持在100美元上方，除非經(jīng)濟(jì)衰退加劇或俄烏沖突得到解決。

不過(guò)方正期貨分析師有不同的看法，他們認(rèn)為，雖然短期來(lái)看，美元指數(shù)連續(xù)走跌支撐油價(jià)，同時(shí)俄羅斯對(duì)歐洲天然氣供給下降令歐洲再度面臨能源短缺，天然氣價(jià)格大漲對(duì)油價(jià)走勢(shì)形成一定提振，但中長(zhǎng)期來(lái)看，歐美相繼進(jìn)入加息周期，全球流動(dòng)性進(jìn)一步收緊，疊加經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期，原油大方向仍然向下。