周四(8月11日)亞市早盤，現貨黃金小幅下跌，現報1788美元/盎司附近。周三(8月10日)，現貨黃金價格震蕩下跌，此前美國7月份消費者通脹數據出人意料地低于預期。
美市尾盤，現貨黃金收報1792.12美元/盎司，下跌2.22美元或0.12%，日內最高觸及1807.74美元/盎司，最低觸及1787.36美元/盎司。
COMEX 12月黃金期貨結算價收漲0.1%，報1813.70美元/盎司，盤中一度觸及1824.60美元高點。
美國7月通脹減速幅度超過預期，7月CPI同比上漲8.5%，低于6月創(chuàng)40年新高的9.1%漲幅，環(huán)比漲幅持平，結束了連續(xù)16個月的環(huán)比增長。這可能會給美聯儲下一次加息的幅度帶來一些喘息的機會。
剔除波動較大的食品和能源成本的核心通脹率較上年同期上升5.9%，略低于預期，但與6月份持平。
具體來看，服務通脹繼續(xù)上升，但能源和商品價格增長放緩。受汽油價格暴跌推動，能源價格環(huán)比出現下跌。
有機構評論稱，由于汽油成本大幅下降，美國7月份CPI年率有所回落，這為過去兩年來目睹通脹攀升的美國人帶來了第一個明顯的緩解跡象。美國勞工部數據顯示，7月CPI月率持平，盡管如此，潛在的同行壓力仍然很高，美聯儲仍在考慮是否在9月繼續(xù)大幅加息，美聯儲曾表示，在減緩實施其激進的貨幣政策之前，需要看到CPI有數月的下降。
雖然汽油價格7.7%的大幅下跌幫助整體CPI減速，但牛津經濟研究院的首席美國經濟學家Kathy Bostjancic寫道，“通脹壓力仍然很大，尤其是在核心的服務業(yè)?！彼瑫r指出，住宅租金價格仍處于高位。
對于低于預期的CPI數據，兩位美聯儲官員表示這不會動搖美聯儲今明兩年利率上行走向。
疫情爆發(fā)前美聯儲最鴿派的官員，美聯儲卡什卡利表示，他希望在今年年底前將基準利率提高到3.9%，2023年底前提高到4.4%。在談到市場對美聯儲政策路徑的定價時，他說：“我認為更有可能的情況是，我們將把利率提高到某個水平，然后停下來觀察直到確信通脹率已經回到2%，之后才會考慮降息?！?/p>
美聯儲埃文斯也認為通脹仍然高得令人無法接受。他說：“我預計我們將在今年剩余時間和明年繼續(xù)加息，以確保通脹回到我們2%的目標?！彼A計到年底時，聯邦基金利率目標區(qū)間將從現在的2.25%-2.5%升至3.25%-3.5%，2023年底將升至3.75%-4%。
7月CPI數據低于預期，刺激美國國債大幅走闊，導致美聯儲期掉期合約大幅拋售。目前的價格走勢反映出，在9月會議上加息50個基點的可能性高于75個基點，而在美聯儲未來兩次會議的加息幅度加起來也不到100個基點。市場仍預計9月加息約59個基點，低于周二收盤時的67個基點。進一步看，9月和11月會議加起來將有95個基點的額外加息，低于周二收盤時的107個基點。
CPI數據出爐后，現貨黃金一度躍升至1807.74美元/盎司高點，但隨后自高位回落并收跌。
FxPro的高級市場分析師Alex Kuptsikevich指出：“金價對美國CPI報告的反應很有趣?！彼赋?，金價最初上漲，漲勢“很容易被美元下跌和風險資產需求激增所解釋”，但之后金價一度跌至1800美元以下。
“這種動態(tài)再次證明，空頭是多么強烈地捍衛(wèi)這一水平。它不僅是一個整數水平，還是自今年年初以來的前支撐區(qū)域。”
周三，美元走軟提振了金價，美元指數下跌0.98%，盤中一度大跌1.5%至104.65低點。
美國股市基準指數則大幅上漲：道瓊斯指數上漲535.10點或1.63%，標普500指數飆升2.13%，納斯達克指數大漲2.89%。納斯達克100指數、納斯達克綜合指數收盤較6月底部漲20%。
Oanda高級市場分析師Craig Erlam在給客戶的一份報告中表示：“美聯儲加息的力度不會明顯減弱，這并不是必然的結論，但股市交易員可能會在這方面保持一些激進?！薄敖饍r的上行之路仍在，但如果股市在一段時間內仍處于買盤狀態(tài)，可能還需要一段時間?！?/p>
此外，高盛策略師也下調了對金價的預期。高盛稱，金價正處于美聯儲對高通脹和經濟增長疲弱的擔憂之中。
高盛將3個月、6個月和12個月金價預期分別下調至1850美元、1950美元和1950美元，此前預估分別為2100美元、2300美元和2500美元。
與此同時，該行還下調了白銀價格預期，將其分別從此前的30美元、30美元、30美元下調至21美元、23美元和25美元。
高盛表示，金價若要形成結構性走高趨勢，美聯儲將需要面對有關其抗通脹承諾的“強烈質疑”，就像上世紀70年代那樣。要讓金價形成實質性的下行趨勢，通脹需要持續(xù)出人意料地上行，美聯儲需要拿出“無條件”決心讓通脹回落。兩者都不是高盛的基本預測情況。
高盛以Mikhail Sprogis為首的策略師團隊說：“雖然我們預期，名目利率將隨美聯儲升息上揚，但高通脹意外持久，證明通脹暫時性的說法失敗，意味著通脹預期不會下滑太多?！?/p>
該團隊說：“主要結論是，在當今政策環(huán)境緊縮、經濟衰退疑慮不散的情況下，黃金的走向將取決于美聯儲更重視對抗通脹，還是支持經濟成長?！?/p>
后市預測
1.財經網站FXStreet分析師Ross Burland撰文稱，在今天公布的美國通脹數據低于預期之后，黃金價格終于在周線圖上升至61.8%的黃金比例。這些數據引發(fā)了通脹可能已經見頂的希望。結果，美國10年期國債收益率下跌，美元匯率也隨之下跌。反過來，看多黃金的人也享受了更高的價格。
不過，現在宣布黃金投資者取得勝利還為時過早，因為距離美聯儲9月召開下一次會議還有很長的路要走，這意味著金價可能會遭遇顛簸。
Burland指出，金價已經上升到61.8%的黃金比例，預計會出現一些獲利了結。在未來的幾天或幾周內，供應可能會加速增加，導致M型圖形觸及第二個高點。
2.High Ridge Futures金屬交易主管David Meger稱，“由于CPI數據不如預期那么火爆，這預示美聯儲可能不會大幅加息，這對包括黃金在內的多數資產類別都是利好?！?/p>
在低利率環(huán)境下，非孽息黃金往往表現良好，美元大幅回落進一步提振金價，增強了其對海外買家的吸引力。
“黃金市場的下一個重要因素將是美聯儲官員的言論和加息暗示，”Meger補充道。
3.道明證券分析師表示，就黃金而言，通脹放緩可能引發(fā)大量買盤，但價格仍有逆轉的風險。
分析師們表示：“最終，自營交易員仍持有大量自滿的倉位，這表明我們還沒有看到黃金投降，這表明痛苦交易仍偏于下行，但在宏觀經濟不利因素再次打壓黃金之前，價格可能會走高。”
4.Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示：“在通脹數據趨于溫和后，金價最初出現了膝跳反應，因為投資者預期美聯儲不會那么激進。但后來他們意識到，數據是趨于溫和而不是溫和?！?/p>
“近期黃金市場的技術態(tài)勢變得更加樂觀，這吸引了投機性買家?？礉q者的下一個上漲目標是1850美元，超過這個水平有望進一步上探1900美元?！?/p>
【今日重點關注的財經數據與事件】
①待定 歐佩克公布月度原油市場報告
②14:00 德國6月未季調經常帳
③16:00 IEA公布月度原油市場報告
④20:30 美國7月PPI月率
⑤20:30 美國至8月6日當周初請失業(yè)金人數
⑥22:30 美國至8月5日當周EIA天然氣庫存
⑦次日05:00 MSCI公布最新指數季度調整結果
