周二(8月16日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1777美元/盎司附近。周一(8月15日)，黃金價(jià)格跌至1800美元下方，收于逾一周低點(diǎn)，因美元走高，大宗商品價(jià)格普遍回落。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1779.27美元/盎司，下跌22.79美元或1.26%，日內(nèi)最高觸及1802.12美元/盎司，最低觸及1772.77美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金收漲27.15美元或1.53%。

COMEX 12月黃金期貨收跌1.0%，報(bào)1798.10美元/盎司。

其他貴金屬也紛紛大跌：現(xiàn)貨白銀日內(nèi)收跌2.65%，最低觸及20.255美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金日內(nèi)大跌3.14%，最低觸及2152.50美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金日內(nèi)大跌2.82%，最低觸及933.77美元/盎司。

美國(guó)公債收益率周一下滑，暗示標(biāo)普500指數(shù)在經(jīng)歷四周的強(qiáng)勁漲勢(shì)后，轉(zhuǎn)向“避險(xiǎn)”模式，但美股在周一交易中收復(fù)稍早跌幅轉(zhuǎn)而走高。

一些分析人士將金價(jià)低迷歸咎于中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，以及中國(guó)央行出人意料地降息。

中國(guó)工業(yè)產(chǎn)值、零售額和固定資產(chǎn)投資周一都低于分析師的預(yù)期，從新冠肺炎疫情的嚴(yán)厲封鎖中開(kāi)始的復(fù)蘇步履蹣跚。

具體數(shù)據(jù)顯示，7月份，中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)2.7%，預(yù)期5%，前值3.1%;較6月下降0.4%; 7月份，工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.8%，預(yù)期4.6%，前值3.9%，較6月份回落0.1%;中國(guó)1-7月固定資產(chǎn)投資5.7%，預(yù)期6.2%，前值6.1%，較1-6月回落0.4%。

中國(guó)人民銀行日內(nèi)發(fā)布公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，人民銀行開(kāi)展4000億元中期借貸便利(MLF)操作(含對(duì)8月16日MLF到期的續(xù)做)和20億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，充分滿足了金融機(jī)構(gòu)需求。中期借貸便利(MLF)操作和公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作的中標(biāo)利率均下降10個(gè)基點(diǎn)。

與此同時(shí)，Bannockburn Global Forex首席市場(chǎng)策略師Marc Chandler將金價(jià)回落歸咎于美元重新走強(qiáng)。美元指數(shù)周一上漲近0.8%，上周晚些時(shí)候該指數(shù)曾跌至一個(gè)月來(lái)的最低水平。

Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示，金價(jià)走低只是一種技術(shù)性操作，“債券收益率和美元指數(shù)是金價(jià)的決定因素?！?/p>

他說(shuō)，金價(jià)未能在1800美元上方交投，也導(dǎo)致獲利了結(jié)。黃金必須顯示出在1800美元形成較低價(jià)格基礎(chǔ)的跡象，才能吸引短線投資者。

與此同時(shí)，印度金融市場(chǎng)周一因獨(dú)立日休市。Karnani說(shuō)，他認(rèn)為黃金價(jià)格下跌的部分原因是休市。他說(shuō)，當(dāng)印度市場(chǎng)周二重新開(kāi)放時(shí)，印度的黃金需求應(yīng)該會(huì)推高黃金價(jià)格。

其他市場(chǎng)消息方面，比特幣也在周一暴跌，交易價(jià)格略高于2.4萬(wàn)美元。此前比特幣曾短暫突破2.5萬(wàn)美元，這是自股市和加密貨幣在6月觸底以來(lái)的首次。

本周，投資者將密切關(guān)注美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議紀(jì)要。

FOMC 7月26-27日會(huì)議紀(jì)要將于8月17日公布，它可能會(huì)提供一些線索，說(shuō)明什么樣的條件會(huì)促使美國(guó)央行在9月份再次加大收緊力度。金融市場(chǎng)對(duì)下一次加息規(guī)模的押注在50至75個(gè)基點(diǎn)之間波動(dòng)。

FXTM高級(jí)市場(chǎng)分析師Lukman Otunuga表示:“由于美元企穩(wěn)，以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩對(duì)中國(guó)黃金實(shí)物需求的擔(dān)憂，黃金今天上午難以發(fā)光?！?/p>

Otunuga補(bǔ)充稱，“鑒于黃金對(duì)任何與利率和通脹相關(guān)的事物仍很敏感，且反應(yīng)相當(dāng)強(qiáng)烈，金價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)?！?/p>

對(duì)沖基金不愿大舉做多 金銀漲勢(shì)或來(lái)到關(guān)鍵時(shí)刻!

一些分析師指出，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的最新數(shù)據(jù)顯示，基金經(jīng)理不愿大舉做多。

“盡管有說(shuō)法表明，通脹將很快得到控制，利率較早見(jiàn)頂并處于相對(duì)較低水平，但投機(jī)客幾乎沒(méi)有增加多頭頭寸。隨著上周五金價(jià)繼續(xù)突破1800美元，投機(jī)客很可能繼續(xù)回補(bǔ)空頭敞口，”道明證券(TD Securities)大宗商品分析師表示?！暗紤]到美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)出的強(qiáng)烈信號(hào)，即除非有強(qiáng)有力的證據(jù)表明通脹壓力正在減弱，否則不太可能轉(zhuǎn)向更為鴿派的政策立場(chǎng)，因此，投機(jī)客似乎不愿進(jìn)行支撐價(jià)格持續(xù)上漲所需的新的大規(guī)模多頭敞口?！?/p>

CFTC截至8月9日當(dāng)周的分項(xiàng)交易商承諾報(bào)告顯示，基金經(jīng)理在Comex黃金期貨的投機(jī)性總多頭倉(cāng)位增加了3379份，至100013份。與此同時(shí)，空頭頭寸減少2.15萬(wàn)份，至59279份。

黃金凈頭寸目前為40734份合約，較前一周增加逾一倍。在調(diào)查期間，金價(jià)一度突破1800美元，但未能突破任何主要阻力位。

一些分析師表示，黃金的逼空行情可能已經(jīng)結(jié)束，因?yàn)槭袌?chǎng)仍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有可能在9月再次加息75個(gè)基點(diǎn)。

世界黃金協(xié)會(huì)(World Gold Council)首席市場(chǎng)策略師John Reade在推特上發(fā)表評(píng)論說(shuō)，盡管黃金的大部分走勢(shì)是由空頭回補(bǔ)造成的，但黃金再次獲得了一些關(guān)注。

法國(guó)興業(yè)銀行的大宗商品分析師指出，黃金多頭倉(cāng)位的躍升表明，投資者仍將這種貴金屬視為重要的避險(xiǎn)資產(chǎn)。

分析師表示：“貴金屬的看漲反應(yīng)受到了干擾，主要是擔(dān)心旨在對(duì)抗通脹的加息將損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，進(jìn)而增加對(duì)黃金的需求?！?/p>

美房屋建筑商信心和紐約州制造業(yè)活動(dòng)大降，加息之際經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩

美國(guó)獨(dú)棟住宅建筑商信心和紐約州制造業(yè)活動(dòng)在8月降至接近新冠疫情開(kāi)始以來(lái)的最低水平，這進(jìn)一步反映出，美聯(lián)儲(chǔ)加息之際經(jīng)濟(jì)放緩。

周一公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，8月全美住宅建筑商協(xié)會(huì)(NAHB)/富國(guó)房屋市場(chǎng)指數(shù)(HMI)下降6點(diǎn)，為連續(xù)第八個(gè)月下降，至49，為2014年以來(lái)(疫情時(shí)期以外)的最低水平。讀數(shù)高于50表示認(rèn)為市況良好的建筑商人數(shù)多于認(rèn)為市況不佳的建筑商人數(shù)。

NAHB的報(bào)告顯示，建筑成本上升和高抵押貸款利率影響了建筑商的信心。美聯(lián)儲(chǔ)愈發(fā)激進(jìn)地通過(guò)提高借貸成本來(lái)遏制高通脹，已經(jīng)開(kāi)始給對(duì)利率高度敏感的住房領(lǐng)域造成影響。

獨(dú)棟屋銷售現(xiàn)狀指數(shù)從64降至57。衡量未來(lái)六個(gè)月獨(dú)棟屋銷售的預(yù)期指數(shù)從49降至47，而潛在買家流量指數(shù)從37降至32。

與此同時(shí)，紐約聯(lián)儲(chǔ)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，8月紐約州制造業(yè)指數(shù)驟降42.4點(diǎn)，至負(fù)31.3。讀數(shù)低于零表明紐約州制造業(yè)萎縮。

制造商報(bào)告訂單和付運(yùn)量大幅下降。該調(diào)查中的新訂單指標(biāo)下降36點(diǎn)，至負(fù)29.6，付運(yùn)指標(biāo)狂降49.4點(diǎn)，至負(fù)24.1。

8月2-9日進(jìn)行的這項(xiàng)調(diào)查顯示制造業(yè)活動(dòng)減少，也反映了美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)的影響，這些行動(dòng)導(dǎo)致金融市場(chǎng)條件收緊。

美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者強(qiáng)調(diào)，需要全球供應(yīng)鏈在某種程度上緩解，來(lái)降低通脹。在這方面，紐約州制造業(yè)調(diào)查中的某些指標(biāo)令人鼓舞。

支付價(jià)格指標(biāo)降至2021年2月以來(lái)最低，未完成訂單指標(biāo)也下降，交貨時(shí)間指標(biāo)自2020年5月以來(lái)首次出現(xiàn)下降。

摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家Daniel Silver表示：“這表明供應(yīng)鏈問(wèn)題已經(jīng)明顯緩解，盡管這可能至少部分反映了需求減弱?！?/p>

美國(guó)國(guó)債收益率走低

美國(guó)國(guó)債收益率周一小幅下跌，因?yàn)橹袊?guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)重新引發(fā)了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)健康狀況的擔(dān)憂，同時(shí)市場(chǎng)繼續(xù)評(píng)估通脹放緩對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣緊縮政策的影響程度。

中國(guó)央行周一意外調(diào)降政策利率10個(gè)基點(diǎn)，以重振需求。此前的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)7月經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“回踩”，工業(yè)和社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速再度放緩。

10年期國(guó)債收益率周一從上周收盤的2.849%下降到2.791%。兩年期國(guó)債收益率從3.257%跌至3.2%。

上周數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月生產(chǎn)者價(jià)格意外下降，7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)環(huán)比持平，但年率上升8.5%。雖然這顯示通脹上升已見(jiàn)頂，美聯(lián)儲(chǔ)可能放緩加息，但市場(chǎng)上許多人仍持懷疑態(tài)度，并表示需要更多證據(jù)表明價(jià)格壓力在下降。

“一份令人鼓舞的CPI報(bào)告并不構(gòu)成新的和持久的通脹趨勢(shì)，”Glenmede投資策略師在周一的研究報(bào)告中說(shuō)，“由于核心CPI的年增長(zhǎng)率仍然接近6%，這與使命完成差的遠(yuǎn)呢?！?/p>

聯(lián)邦基金利率期貨交易員目前認(rèn)為，9月份加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為59.5%，加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性為40.5%。他們預(yù)計(jì)，聯(lián)邦基金利率將在3月份達(dá)到約3.6%，此后將下降。

Abrahams說(shuō)，“每個(gè)人都還在試圖弄清楚他們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)明年會(huì)怎樣做，我們的感覺(jué)是，市場(chǎng)繼續(xù)低估了終端聯(lián)邦基金利率會(huì)有多高，因此我們預(yù)計(jì)收益率曲線將繼續(xù)相當(dāng)顯著地倒置?！彼f(shuō)，他指的是聯(lián)邦基金利率將達(dá)到的峰值。

受到密切關(guān)注的兩年期和10年期國(guó)債之間的收益率曲線周一為負(fù)41.1個(gè)基點(diǎn)。上周三達(dá)到了負(fù)56個(gè)基點(diǎn)，是2000年以來(lái)最深的倒置。這一部分收益率曲線的倒置被視為是一個(gè)可靠的指標(biāo)，表明12-18個(gè)月后將出現(xiàn)衰退。

末日博士：美國(guó)經(jīng)濟(jì)只有硬著陸和通脹失控這兩條路可選

被稱為“末日博士”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比尼表示，“聯(lián)邦基金利率應(yīng)該要遠(yuǎn)高于4%才能將通脹率推向2%，我認(rèn)為基準(zhǔn)利率可能需達(dá)到4.5%-5%。如果不這樣做，控制不了通脹預(yù)期，”魯比尼說(shuō)。

魯比尼說(shuō)，“但如果這樣做，經(jīng)濟(jì)將硬著陸。所以就是二選一，要么是硬著陸，要么通脹失控。即使利率升到3.8%，我們的通脹率仍將處于8%左右這個(gè)遠(yuǎn)高于目標(biāo)的水平，而且下降速度緩慢。市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)明年將轉(zhuǎn)為降息的想法是白日做夢(mèng)?！?/p>

和魯比尼持有類似觀點(diǎn)的人包括高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家JanHatzius，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)很難令經(jīng)濟(jì)避免陷入深度、痛苦的經(jīng)濟(jì)衰退，也就是硬著陸。

后市預(yù)測(cè)

1.IG Asia Pte的市場(chǎng)策略師Yeap Jun Rong表示，美國(guó)的通脹可能會(huì)在第四季度保持在高位，這可能會(huì)給黃金帶來(lái)一些短期阻力，盡管最糟糕的時(shí)期可能已經(jīng)過(guò)去，“今天的下跌可能是由于一些獲利了結(jié)，因?yàn)槭袌?chǎng)可能在很大程度上已經(jīng)消化了通脹見(jiàn)頂?shù)恼f(shuō)法?！?/p>

2.OANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Craig Erlam在一份給客戶的報(bào)告中表示，現(xiàn)在就判斷金價(jià)回落是否會(huì)持續(xù)，或者這只是金價(jià)上漲道路上的一個(gè)小波瀾，還為時(shí)過(guò)早。但有一件事是明確的：1800美元的金價(jià)正逐漸成為一個(gè)關(guān)鍵的心理障礙。

3.Kinesis Money的市場(chǎng)分析師Rupert Rowling表示，到目前為止，美國(guó)發(fā)生的事情是金價(jià)上漲的最大推動(dòng)力，“在對(duì)金價(jià)的影響方面，美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了英國(guó)央行?！?/p>

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①09:30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

②14:00 英國(guó)6月三個(gè)月ILO失業(yè)率

③14:00 英國(guó)7月失業(yè)率

④14:00 英國(guó)7月失業(yè)金申請(qǐng)人數(shù)

⑤17:00 德國(guó)8月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

⑥17:00 歐元區(qū)8月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

⑦17:00 歐元區(qū)6月季調(diào)后貿(mào)易帳

⑧20:30 加拿大7月CPI月率

⑨20:30 美國(guó)7月新屋開(kāi)工總數(shù)年化

⑩20:30 美國(guó)7月?tīng)I(yíng)建許可總數(shù)

?21:15 美國(guó)7月工業(yè)產(chǎn)出月率

?次日04:30 美國(guó)至8月12日當(dāng)周API原油庫(kù)存