本周，包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的全球多家央行將在周二（9月20日）至周四（9月22日）短短三天的議息會(huì)議密集期里陸續(xù)公布利率決議，市場(chǎng)預(yù)計(jì)全球主要央行本周累計(jì)加息超過(guò)500個(gè)基點(diǎn)，如果官員們選擇更激進(jìn)的舉措，加息幅度可能會(huì)更大。
瑞典央行將在周二率先采取行動(dòng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，瑞典央行決策者勢(shì)必將加快收緊政策，本周決議有望加息75個(gè)基點(diǎn)。但這或只是本周一系列央行緊縮行動(dòng)的開(kāi)始，周四，有更多的央行可能在加息問(wèn)題上“火力全開(kāi)”。
在亞洲市場(chǎng)，預(yù)計(jì)菲律賓央行、印尼央行當(dāng)天亞洲時(shí)段均將宣布加息。在歐洲市場(chǎng)，瑞士央行、挪威央行和英國(guó)央行此次都將至少加息50個(gè)基點(diǎn)乃至更多。南半球，南非央行也料將繼續(xù)在緊縮道路上前進(jìn)，預(yù)計(jì)將加息75個(gè)基點(diǎn)，埃及央行也可能采取同樣行動(dòng)。
而其中最引人矚目的是在周四凌晨2:00公布的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議、政策聲明及經(jīng)濟(jì)預(yù)期。綜合美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾此前在全球央行年會(huì)上傳達(dá)的鷹派信號(hào)，以及上周出爐的超出預(yù)期的美國(guó)8月CPI來(lái)看，市場(chǎng)目前幾乎確信美聯(lián)儲(chǔ)在本周會(huì)議上將至少加息75個(gè)基點(diǎn)。在上周公布超出預(yù)期的CPI數(shù)據(jù)后，一些投資者甚至押注美聯(lián)儲(chǔ)將大幅加息100個(gè)基點(diǎn)。
不過(guò)，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)希望在加息的同時(shí)仍能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸，僅有少數(shù)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)單次加息100個(gè)基點(diǎn)。芝商所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)在本周會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)的概率進(jìn)一步升至了82%，而加息100個(gè)基點(diǎn)的概率則降至了18%。
摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息100基點(diǎn)的概率不到三分之一。他表示，比討論加息75個(gè)基點(diǎn)還是100個(gè)基點(diǎn)更重要的是，美聯(lián)儲(chǔ)的利率終值將在何處。若美聯(lián)儲(chǔ)本月加息100基點(diǎn)，可能意味著聯(lián)邦基金利率最終將升至5%上方，這一點(diǎn)令人懷疑。
有調(diào)查顯示，在美國(guó)44名知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，近70%的人認(rèn)為，在本輪緊縮周期中，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦基金利率將在4%至5%之間見(jiàn)頂，還有20%的人認(rèn)為需要突破5%的水平。
美國(guó)銀行預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期的最終終點(diǎn)可能會(huì)到達(dá)4%至4.25%區(qū)間。瑞銀等“激進(jìn)派”則預(yù)計(jì)最終終點(diǎn)將處于4.5%至4.75%的區(qū)間內(nèi)。
荷蘭合作銀行認(rèn)為，在明年，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間的上限將達(dá)到5%，而不是此前長(zhǎng)期預(yù)測(cè)的4.50%。作出該預(yù)測(cè)的原因是因?yàn)?strong>工資-物價(jià)的螺旋上升已經(jīng)開(kāi)始，這將使通脹持續(xù)高企。此外，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)顯然將抗擊通脹的任務(wù)置于實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)之上，這將推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)提高目前的利率預(yù)期，且其在2024年之前不會(huì)改變鷹派的貨幣政策立場(chǎng)。
德意志銀行在周末提出了華爾街主要投行中最為激進(jìn)的預(yù)期：美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)加息至5%以上。這是美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前2.25%-2.5%區(qū)間的兩倍多，意味著美聯(lián)儲(chǔ)還有可能加息至少275個(gè)基點(diǎn)。
從投行預(yù)測(cè)中可以看出，在本周的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議中，投資者不僅需要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)此次將加息多少，也需要探尋出美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)和本輪加息的終點(diǎn)究竟會(huì)落在何方，這將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。
業(yè)內(nèi)人士表示，一方面，美聯(lián)儲(chǔ)大概率繼續(xù)加息，或迫使多個(gè)經(jīng)濟(jì)體央行跟隨加息，進(jìn)而對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響；另一方面，美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)，導(dǎo)致多國(guó)貨幣貶值，伴隨而來(lái)的相關(guān)流動(dòng)性問(wèn)題值得關(guān)注。
澳洲聯(lián)邦銀行國(guó)際經(jīng)濟(jì)和貨幣策略高級(jí)助理指出，美元將維持強(qiáng)勢(shì)，至少短期內(nèi)是這樣。支持美元的兩個(gè)關(guān)鍵因素仍然存在，因此市場(chǎng)對(duì)美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的預(yù)期非常鷹派。而且，全球增長(zhǎng)前景還在不斷惡化，只要全球經(jīng)濟(jì)前景仍然疲軟，美元就能保持強(qiáng)勢(shì)，也許會(huì)略微走高。
三菱日聯(lián)表示，美元前景正變得更加有利。上周最后一個(gè)交易日，美元繼續(xù)受益于避險(xiǎn)資金的流入，而上周一系列數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在放緩，美聯(lián)儲(chǔ)有理由堅(jiān)持當(dāng)前的緊縮步伐。鑒于美聯(lián)儲(chǔ)在年底前可能還將加息175個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)金融環(huán)境總體上將繼續(xù)不利于資產(chǎn)，美元顯然將成為主要受益者。
荷蘭合作銀行認(rèn)為，目前英鎊面臨的阻力非常大，令人擔(dān)憂(yōu)的因素包括英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景悲觀、最近政治領(lǐng)導(dǎo)力的缺失、國(guó)家債務(wù)上升以及英國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)赤字的擴(kuò)大，而由于美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派立場(chǎng)支撐了美元作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力，美元很可能在未來(lái)幾個(gè)月仍將得到良好支撐。英鎊兌美元將在幾周內(nèi)刷新2022年的低點(diǎn)。
中國(guó)銀行廣東省分行分析師王剛指出，目前市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)以上，而如果日央行繼續(xù)推行貨幣寬松政策，維持超低利率不變，日美利率差會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，日元將會(huì)為此可能遭到市場(chǎng)的厭棄進(jìn)而繼續(xù)遭受被拋售的命運(yùn)。
