人們常說，英國的決策者失去了理智，英國目前的狀況似乎也不例外。英國正處于水深火熱之中，而現(xiàn)在這個國家似乎正在為經(jīng)濟(jì)挖一個更深的坑，同時實施嚴(yán)厲的貨幣和財政緊縮政策。

政策制定者可以通過提高利率來對抗通貨膨脹，也可以通過壓縮預(yù)算政策來修復(fù)嚴(yán)重受損的政府財政，但與此同時必定也會釋放衰退的力量。

所以，在上周將利率上調(diào)75個基點至3%之后，英國央行行長貝利警告稱，英國可能會陷入100年來持續(xù)時間最長的衰退，隨后還將進(jìn)一步加息。人們對此也并不感到意外。

英國央行在“動真格”應(yīng)對抗通脹。目前英國的通脹率為10.1%，在經(jīng)濟(jì)如此脆弱的情況下，這相當(dāng)于是一種“休克”療法。在本月晚些時候宣布的預(yù)算削減中，緊縮力度可能加倍，英國將深陷困境。

造成現(xiàn)在這種局勢，英國央行需要負(fù)一定的責(zé)任，因為它長期將英國利率維持在接近零的水平需要負(fù)責(zé)任。與此同時，英國政府過度舉債，導(dǎo)致預(yù)算赤字和公共部門債務(wù)失控。

目前整個歐洲都在努力應(yīng)對日益嚴(yán)重的能源危機(jī)，所以在這個階段收緊政策，無異于在馬脫韁后關(guān)上馬廄的門。英國政府和英國央行的行動帶有恐慌的味道，并沒有受到市場的歡迎。英鎊出現(xiàn)擠兌，投資者一直在回避通常被視為安全賭注的英國政府債券。

在前首相特拉斯發(fā)布災(zāi)難性的迷你預(yù)算后，英國金融市場在數(shù)小時內(nèi)徹底崩潰。盡管新首相蘇納克似乎已經(jīng)安撫了市場，但損害已經(jīng)造成，英國的預(yù)算弱點已經(jīng)暴露出來，之后將采取嚴(yán)厲削減公共支出和大幅增稅的措施來填補政府財政的黑洞。

令人擔(dān)憂的是，英國央行和英國政府仍在犯下糟糕的錯誤決策。英國央行認(rèn)為，它可以通過將經(jīng)濟(jì)推入衰退來應(yīng)對能源成本上升所引發(fā)的通脹問題，然而這是無法控制的。因為當(dāng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于衰退的邊緣時，幾乎不存在需求拉動工資通脹的威脅。

與此同時，英國政府似乎正考慮取消關(guān)鍵資本基礎(chǔ)設(shè)施項目，而該國經(jīng)濟(jì)本應(yīng)指望出現(xiàn)大規(guī)模的投資導(dǎo)向型復(fù)蘇。為了節(jié)省短視的預(yù)算，重要的鐵路連接和能源生產(chǎn)計劃可能會被擱置。

這些都無益于英國的長期工業(yè)前景，加上企業(yè)借貸成本急劇上升，生產(chǎn)率表現(xiàn)不佳，英國工業(yè)基礎(chǔ)正在萎縮。

退歐給英國經(jīng)濟(jì)帶來了很大的通縮影響，英國企業(yè)紛紛遷往歐洲單一市場，英國對最大貿(mào)易伙伴歐洲的出口大幅下降。英國汽車行業(yè)突顯了這種困境，英國汽車年出口量比英國退歐前的峰值水平低55%。

不斷擴(kuò)大的預(yù)算赤字并不是英國唯一需要關(guān)注的黑洞。去工業(yè)化、退歐、疫情以及隨后的經(jīng)濟(jì)低迷對英國的貿(mào)易逆差造成了嚴(yán)重破壞，難怪貨幣市場對英鎊失去信心。

英國貿(mào)易逆差12個月累計總額/來源：SCMP

最令人擔(dān)憂的是，英國政府在對如何解決英國退歐和經(jīng)濟(jì)停滯帶來的長期結(jié)構(gòu)性問題上不知所措。雙邊貿(mào)易協(xié)議的達(dá)成速度很慢，在經(jīng)濟(jì)需要更多支持的時候，該國卻正致力于超嚴(yán)厲的緊縮政策。

英國在歐洲以外的產(chǎn)業(yè)復(fù)興還沒有長期戰(zhàn)略，現(xiàn)在，一切都取決于短期的政策實施。英國經(jīng)濟(jì)是一場正在展開的災(zāi)難，目前還沒有明顯的解決方案。