油價(jià)在經(jīng)歷了開年大跌后，修復(fù)行情走勢(shì)非常曲折。一方面，暴跌過(guò)后投資者心態(tài)謹(jǐn)慎，另一方面，當(dāng)前供需尚不明朗，需求側(cè)市場(chǎng)存在非常大的分歧。

美東時(shí)間周二（1月10日），美國(guó)能源情報(bào)署發(fā)布了1月《短期能源展望》。報(bào)告中，EIA將2023年美國(guó)原油產(chǎn)量預(yù)期小幅上調(diào)至創(chuàng)紀(jì)錄的1234萬(wàn)桶/日，預(yù)計(jì)2024年產(chǎn)量較2023年增長(zhǎng)3.2%至新高。

此外，EIA預(yù)測(cè)，2023年全球石油和其他液體燃料的產(chǎn)量將增加110萬(wàn)桶/天，平均為1.011億桶/天；2024年將增加170萬(wàn)桶/天，平均為1.028億桶/天。

EIA預(yù)計(jì)美國(guó)和俄羅斯以外的其他非OPEC產(chǎn)油國(guó)將在2023年增加240萬(wàn)桶/天的石油產(chǎn)量，2024年再增加110萬(wàn)桶/天。這一增長(zhǎng)反映了幾個(gè)非OPEC國(guó)家國(guó)家產(chǎn)量的大幅增長(zhǎng)將彌補(bǔ)了俄羅斯預(yù)計(jì)產(chǎn)量下降150萬(wàn)桶/天的缺口。

OPEC方面，EIA預(yù)測(cè)，2024年OPEC原油產(chǎn)量平均為2950萬(wàn)桶/天，比2022年增加80萬(wàn)桶/天。這一增長(zhǎng)部分主要是由委內(nèi)瑞拉推動(dòng)的。不過(guò)，EIA表示，OPEC產(chǎn)量預(yù)測(cè)受到相當(dāng)大的不確定性的影響，這是由OPEC國(guó)家遵守現(xiàn)有OPEC+生產(chǎn)目標(biāo)的可能結(jié)果以及現(xiàn)有OPEC+目標(biāo)的變化，與伊朗、利比亞和委內(nèi)瑞拉的持續(xù)發(fā)展所共同推動(dòng)的。

需求方面，EIA預(yù)計(jì)全球石油需求增長(zhǎng)將在2023年放緩，然后在2024年回升。2024年，全球液體燃料消費(fèi)量將從2022年的平均9940萬(wàn)桶/天增加到1.022億桶/天。

EIA還表達(dá)了對(duì)中國(guó)放開疫情管控的的擔(dān)憂，這基本代表了海外市場(chǎng)的觀點(diǎn)：對(duì)中國(guó)需求恢復(fù)持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。這與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的強(qiáng)預(yù)期呈現(xiàn)明顯分化，也是近期原油表現(xiàn)掙扎的原因之一。

此外，地緣因素也在影響著油價(jià)波動(dòng)。有官員透露，七國(guó)集團(tuán)（G7）正尋求為俄羅斯精煉石油產(chǎn)品設(shè)計(jì)兩個(gè)價(jià)格上限，一個(gè)針對(duì)以原油折扣價(jià)交易的石油產(chǎn)品，另一個(gè)則針對(duì)以溢價(jià)交易的石油產(chǎn)品。對(duì)石油產(chǎn)品價(jià)格設(shè)限比僅對(duì)原油設(shè)限更復(fù)雜。與原油相比，柴油和煤油歷來(lái)以溢價(jià)交易，而燃料油則以折扣價(jià)出售，但許多石油產(chǎn)品的價(jià)格往往取決于購(gòu)買地，而不是生產(chǎn)地。

對(duì)于油價(jià)后市的走向，由于預(yù)測(cè)全球石油產(chǎn)量大于消費(fèi)量，EIA預(yù)計(jì)未來(lái)兩年全球石油庫(kù)存將增加，因此將今年的美、布兩油均價(jià)大幅下調(diào)約9美元，分別至77.18美元/桶和83.1美元/桶，預(yù)計(jì)2024年布倫特原油價(jià)格為77.57美元/桶、WTI原油價(jià)格為71.57美元/桶。

但有市場(chǎng)分析師仍對(duì)2023年中國(guó)需求端重新啟動(dòng)持有積極樂觀預(yù)測(cè)，認(rèn)為中國(guó)對(duì)2023年全球原油需求貢獻(xiàn)會(huì)有超預(yù)期表現(xiàn)，EIA此次僅僅將2023年全球原油需求上調(diào)5萬(wàn)桶/日的觀點(diǎn)過(guò)于保守。

明星原油交易員Pierre Andurand表示，如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)全面重新放開，今年原油需求可能會(huì)增加400萬(wàn)桶/日，較去年增加4%。如果亞洲經(jīng)濟(jì)體與新冠疫情相關(guān)的政策完全重新放開，今年油價(jià)可能會(huì)超過(guò)140美元/桶。

德國(guó)商業(yè)銀行大宗商品分析師也有信心認(rèn)為，一旦中國(guó)當(dāng)前新冠感染達(dá)峰和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)回升，油價(jià)將會(huì)再次攀升。

不過(guò)，周三（1月11日）凌晨出爐的API庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日當(dāng)周，原油庫(kù)存意外猛增約1490萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存增加約180萬(wàn)桶，餾分油庫(kù)存增加約110萬(wàn)桶。且世界銀行將2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從去年6月份的增長(zhǎng)3.0%下調(diào)至增長(zhǎng)1.7%，預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)存在衰退風(fēng)險(xiǎn)，油價(jià)仍承壓，日內(nèi)關(guān)注EIA庫(kù)存數(shù)據(jù)。