周二（4月18日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1996美元/盎司附近。黃金價(jià)格周一(4月17日)下跌，一周來(lái)首次跌破2000美元這一關(guān)鍵大關(guān)。上周五，最活躍的黃金期貨合約遭到拋售，周線上的升勢(shì)戛然而止。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1995.03美元/盎司，下跌8.76美元或0.44%，日內(nèi)最高觸及2015.05美元/盎司，最低觸及1980.90美元/盎司。

COMEX 6月黃金期貨收跌0.44%，報(bào)2007.00美元/盎司。COMEX 8月黃金期貨收跌0.43%，報(bào)2025.70美元/盎司。

在現(xiàn)貨黃金下挫之際，其他貴金屬也紛紛跳水：現(xiàn)貨白銀收跌1.21%，收?qǐng)?bào)25.031美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金收升0.49%，報(bào)1049.05美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金收升3.81%，至1557.93美元/盎司，盤中一度觸及1567.57美元/盎司高點(diǎn)。

美元和美國(guó)國(guó)債收益率攀升，此前有數(shù)據(jù)顯示，紐約州聯(lián)儲(chǔ)公布的制造業(yè)指數(shù)4月躍升35.4點(diǎn)，至10.8。根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》的一項(xiàng)調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)讀數(shù)為負(fù)15。

讀數(shù)高于零表明經(jīng)濟(jì)狀況正在改善。這是5個(gè)月來(lái)首次出現(xiàn)正值。

美國(guó)其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，全美房屋建筑商協(xié)會(huì)周一公布，該協(xié)會(huì)4月信心指數(shù)上升1點(diǎn)至45。這是建筑商信心連續(xù)第四個(gè)月改善。

與此同時(shí)，里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金表示，他希望看到更多證據(jù)表明美國(guó)通脹正在回落至央行2%的目標(biāo)。

“我希望看到更多通脹回落至目標(biāo)水準(zhǔn)的證據(jù)，”巴爾金周一在里奇蒙德商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)的聽(tīng)眾討論中表示。

政策制定者預(yù)計(jì)今年將再加息25個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)正在消化5月3日最終加息的可能性。盡管上周的通脹報(bào)告顯示出一些價(jià)格壓力緩解的跡象，但此后發(fā)表講話的大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員都強(qiáng)調(diào)有必要采取更多措施，使物價(jià)升幅恢復(fù)到2%的目標(biāo)水平。

官員們預(yù)計(jì)今年利率將達(dá)到5.1%，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)將在目前4.75% - 5%的基準(zhǔn)目標(biāo)區(qū)間上再加息25個(gè)基點(diǎn)。

當(dāng)被問(wèn)及目前5%左右的利率水平是否會(huì)損害部分經(jīng)濟(jì)時(shí)，巴爾金表示，從歷史意義上看，這種借貸成本水平并不罕見(jiàn)。但在過(guò)去10年的大部分時(shí)間里，利率都接近于零，直到大約一年前美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始收緊政策。

“我們的經(jīng)濟(jì)在這個(gè)利率水平下運(yùn)轉(zhuǎn)良好，”巴爾金表示。他今年不是決定利率的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的票委。

隨著消費(fèi)者認(rèn)為未來(lái)一年的通脹水平將高于此前預(yù)期，而銀行收益似乎比預(yù)期更健康，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在幾周內(nèi)加息的預(yù)期有所增強(qiáng)。

芝加哥商業(yè)交易所(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)觀察(FedWatch)工具顯示，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在5月3日下次政策會(huì)議結(jié)束時(shí)再次加息25個(gè)基點(diǎn)至5.0% - 5.25%區(qū)間的概率為86.1%。這一比例高于上周五的78%。

30天期聯(lián)邦基金利率期貨顯示，交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在12月前將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)下調(diào)至4.6%。交易員似乎也不再那么擔(dān)心利率意外導(dǎo)致債券大幅波動(dòng)的可能性。

衡量美國(guó)國(guó)債預(yù)期波動(dòng)率的BoAML MOVE指數(shù)目前在120左右交易，低于3月中旬的近200。

美市盤中，現(xiàn)貨黃金持續(xù)下跌并刷新日低至1980.90美元/盎司，較日高則大幅回落近35美元。

FactSet的數(shù)據(jù)顯示，自4月10日以來(lái)，最活躍的黃金期貨盤中從未跌破2000美元關(guān)口。

Stoneex市場(chǎng)分析師Fawad Razaqzada說(shuō)，由于美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒的言論支撐了美元，金價(jià)承壓走軟。

沃勒上周五說(shuō)，鑒于通貨膨脹“仍然太高”，美聯(lián)儲(chǔ)需要繼續(xù)提高利率。美元指數(shù)周一上升0.5%，收?qǐng)?bào)102.12，盤中一度觸及102.23高點(diǎn)。美元走強(qiáng)可能打壓以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格。

Razaqzada說(shuō)，除了美元走強(qiáng)，“黃金還受到政府債券拋售的拖累，這導(dǎo)致債券收益率上升，反過(guò)來(lái)又削弱了黃金等零收益資產(chǎn)?！?/p>

即便如此，“盡管短期內(nèi)金價(jià)很可能延續(xù)跌勢(shì)，但我對(duì)黃金的長(zhǎng)期前景仍持樂(lè)觀態(tài)度，”他說(shuō)?！耙虼耍翌A(yù)計(jì)很快就會(huì)升至歷史新高。”

上周，黃金和白銀價(jià)格均觸及一年多來(lái)的最高水平，這是金價(jià)快速上升的最新里程碑。金價(jià)當(dāng)時(shí)已接近歷史最高水平。

根據(jù)道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)，2020年8月6日，黃金期貨的結(jié)算價(jià)格達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2069.40美元。

上周五金價(jià)下跌導(dǎo)致黃金期貨上周下跌。Kinesis外部市場(chǎng)分析師Carlo Alberta De Casa周一在早間評(píng)論中表示，上周五出現(xiàn)的價(jià)格回調(diào)“還不能被視為適當(dāng)?shù)姆崔D(zhuǎn)”?！敖?jīng)過(guò)數(shù)周的上漲，回落到2000美元的關(guān)鍵水平似乎是一個(gè)暫停，這很有可能幫助金價(jià)在最近的反彈后盤整，為另一個(gè)看漲走勢(shì)找到新的燃料，并重新開(kāi)始向2075美元的旅程。”

這一理論應(yīng)該在未來(lái)幾個(gè)交易日得到證實(shí)，但周一的早盤交易似乎支持這一理論，因?yàn)椤?a href="http://www.jhhuoguo.com/xhhj/" target="_blank">黃金現(xiàn)貨和期貨價(jià)格均在2,000美元上方交投，”他表示。

Razaqzada在對(duì)MarketWatch的評(píng)論中指出，黃金最近對(duì)除美元以外的所有其他主要貨幣都創(chuàng)下了新高。

他說(shuō):“主要央行處于或接近峰值的事實(shí)，意味著利率將在未來(lái)回落，從而保持黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。”

機(jī)構(gòu)：黃金將狂飆至3600美元還是崩跌至1600美元?

鑒于過(guò)去一個(gè)月黃金價(jià)格的大幅上升，投資者需要為以下幾種結(jié)果做好準(zhǔn)備。

在黃金試圖保持2000美元水平之際，MKS PAMP確定了關(guān)鍵的上行和下行金價(jià)目標(biāo)。

MKS PAMP金屬策略主管Nicky Shiels表示:“我們知道自2022年11月以來(lái)，為什么這是一個(gè)受人尊敬的牛市趨勢(shì)(美聯(lián)儲(chǔ)收緊步伐放緩、通脹、經(jīng)濟(jì)放緩、銀行業(yè)/信心危機(jī)、財(cái)富輪轉(zhuǎn)、去美元化等)的故事和敘事?！?/p>

上個(gè)月，金價(jià)迅速突破1900美元和2000美元的水平，以澳元等多種貨幣計(jì)價(jià)的金價(jià)則屢創(chuàng)新高。

Shiels指出:“這是一種重新定價(jià)的聲明(與2020年和2022年的規(guī)模/速度驚人地相似)，表明宏觀制度轉(zhuǎn)變?！薄暗湫偷牡筒▌?dòng)，避險(xiǎn)，黃金等儲(chǔ)備貨幣資產(chǎn)，通常不會(huì)突破新的領(lǐng)域，即使流動(dòng)性不足。那么，定價(jià)將走向何方?”

MKS的上行目標(biāo)是2070 - 2075美元、2200美元、3200美元、3500美元和3600美元。金價(jià)的下行目標(biāo)分別是1900 - 1920美元、1850美元、1780美元和1560 - 1600美元。

Shiels將2070 - 2075美元區(qū)間描述為雙頂，金價(jià)需要突破該區(qū)間才能繼續(xù)上升。這標(biāo)志著2022年和2020年的高點(diǎn)。

如觸及2200美元水平，金價(jià)今年將上升20%，這意味著黃金將達(dá)到牛市狀態(tài)?！叭绻缆?lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和/或金融或更廣泛經(jīng)濟(jì)的其他(更大)因素崩潰時(shí)轉(zhuǎn)向，這當(dāng)然不是不合理的，”Shiels在一份報(bào)告中表示。

3200美元的上行目標(biāo)意味著金價(jià)較本輪周期低點(diǎn)1600美元翻了一番?！半S著美聯(lián)儲(chǔ)推出量化寬松政策，黃金在大約三年內(nèi)從雷曼兄弟的低點(diǎn)到2011年的高點(diǎn)1921美元，大約翻了一番，”他解釋說(shuō)?！叭缒７?008-2011年的走勢(shì)，到2025年黃金價(jià)格將達(dá)到3200美元?！?/p>

3500美元的目標(biāo)需要更極端的情況，包括巨額全球債務(wù)、通脹飆升以及重新考慮法定貨幣。“黃金對(duì)美國(guó)政府聯(lián)邦債務(wù)的激增非常有彈性(自1971年以來(lái)的年度相關(guān)性為+0.91!)，預(yù)計(jì)到2050年，這一比例將幾乎翻一番，達(dá)到GDP的200% (國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室的預(yù)估);這使得模型隱含的金價(jià)為3500美元，”他說(shuō)。

在3600美元的情景中，Shiels描述了“以日元計(jì)價(jià)的金價(jià)的大規(guī)模結(jié)構(gòu)性突破，價(jià)格較長(zhǎng)期上限上升75%，這是以美元計(jì)價(jià)的黃金'可能發(fā)生'情形的預(yù)覽。”

下行方向，黃金的第一個(gè)重要支撐是1900 - 1920美元區(qū)間。在1900美元的低點(diǎn)發(fā)生了一系列重要事件。俄羅斯入侵烏克蘭時(shí)，黃金的價(jià)格是1900美元，美國(guó)第一次對(duì)俄羅斯實(shí)施制裁是金價(jià)處于1920美元，”她說(shuō)。

在1850美元時(shí)，硅谷銀行(Silicon Valley Bank)倒閉，引發(fā)了銀行業(yè)危機(jī)和金價(jià)的最新一次飆升。

Shiels稱，如果金價(jià)回落至1780- 1800美元，市場(chǎng)人氣將受到影響?！芭c2011年、2020年和2022年的峰值相比，這些逆轉(zhuǎn)非常陡峭和劇烈，價(jià)格在14 /3 / 6天內(nèi)分別下跌了20% / 10% / 8.5%。平均而言，類似的逆轉(zhuǎn)將使黃金在8天內(nèi)下跌250美元/ 13%，至1780美元?！?/p>

最后一個(gè)下行水平是1560- 1600美元，這是金價(jià)的底部?！斑@是美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束75個(gè)基點(diǎn)加息政策后形成當(dāng)前牛市趨勢(shì)的基礎(chǔ)，巧合的是(或不是)也與中國(guó)新冠疫情出現(xiàn)時(shí)的水平有些吻合;這是當(dāng)前設(shè)置的最終游戲規(guī)則改變者/背景，”Shiels補(bǔ)充道。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 待定 日本央行行長(zhǎng)植田和男出席日本國(guó)會(huì)

② 09:30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布4月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

③ 10:00 中國(guó)第一季度GDP年率

④ 10:00 中國(guó)3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額年率

⑤ 10:00 中國(guó)3月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率

⑥ 14:00 英國(guó)2月三個(gè)月ILO失業(yè)率

⑦ 14:00 英國(guó)3月失業(yè)率

⑧ 14:00 英國(guó)3月失業(yè)金申請(qǐng)人數(shù)

⑨ 17:00 德國(guó)4月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

⑩ 17:00 歐元區(qū)4月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

? 17:00 歐元區(qū)2月季調(diào)后貿(mào)易帳

? 20:30 加拿大3月CPI月率

? 20:30 美國(guó)3月?tīng)I(yíng)建許可總數(shù)

? 20:30 美國(guó)3月新屋開(kāi)工總數(shù)年化

? 次日04:30 美國(guó)至4月14日當(dāng)周API原油庫(kù)存