北京時間周四（6月15日）凌晨2:00，美聯(lián)儲FOMC將公布6月利率決議及政策聲明。半個小時后，美聯(lián)儲主席鮑威爾將召開貨幣政策新聞發(fā)布會。
作為美聯(lián)儲可能暫停加息的節(jié)點，本次議息會議與以往相比更吸引人們的目光。今晚的最大看點是，美聯(lián)儲究竟只是跳過6月會議，還是可能徹底關(guān)上了本輪緊縮周期的大門。
基于市場當前的普遍預(yù)期，美聯(lián)儲政策制定者準備在15個月來首次暫停加息，以便在年內(nèi)銀行業(yè)危機的動蕩后適時評估近期的經(jīng)濟前景；同時保持緊縮傾向，暗示最早可能在下個月恢復(fù)加息。
CME“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，目前市場預(yù)計美聯(lián)儲6月議息會議維持利率不變的概率為93.1%，加息25個基點的概率為6.9%；到7月維持利率在當前水平的概率為35.4%，累計加息25個基點的概率為60.3%，累計加息50個基點的概率為4.3%。
在周二（6月13日）的美國5月CPI數(shù)據(jù)發(fā)布之前，市場曾一度仍保留了逾兩成的本月加息概率，直到CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期回落錄得4%，這是自2021年3月以來的最小漲幅，為美聯(lián)儲在本周FOMC會議上暫停加息提供了空間。
但是，4%仍是通脹目標2%的兩倍，因此仍保留了在7月或9月再次加息的可能性。經(jīng)濟學家們認為，美聯(lián)儲可能會在6月的FOMC會議上維持利率不變，鮑威爾及其同事可能會將這一決定定性為“鷹派跳躍”，同時維持在7月會議上加息的傾向。需要注意的是，此前有多位官員表態(tài)支持繼續(xù)加息，這意味著會議可能會出現(xiàn)不少反對票。如果今晚美聯(lián)儲按兵不動的決定招致多張反對票，可能會強化市場對其年內(nèi)再度加息的猜測。
蒙特利爾銀行高級經(jīng)濟學家認為，美聯(lián)儲將選擇跳過6月，以更好地評估經(jīng)濟和通脹趨勢，從而降低衰退的風險。他預(yù)計，屆時鮑威爾會強調(diào)，如果未來數(shù)據(jù)不能顯示在降低通脹方面取得進展，那么將保留進一步行動的權(quán)利。
高盛經(jīng)濟學家指出，6月暫停加息是謹慎的做法。加息的滯后效應(yīng)和銀行信貸收緊影響的不確定性增加了過度緊縮的風險，并且美聯(lián)儲成員已經(jīng)發(fā)出明確的暫停加息信號。
美國銀行經(jīng)濟學家表示，美聯(lián)儲可能暫停加息，但不會宣稱加息周期已經(jīng)完成。美國資本市場將重回正軌并保持開放，預(yù)計美聯(lián)儲近期將維持利率水平不變，然后在2024年開始降息。
花旗集團和華盛頓LH Meyer公司的經(jīng)濟學家們是少有的認為美聯(lián)儲將在6月繼續(xù)加息的人，因為美國5月整體通脹放緩，但扣除食品和能源的核心價格繼續(xù)上漲，這可能令美聯(lián)儲官員感到擔憂。Meyer公司的經(jīng)濟學家強調(diào)，鮑威爾注重風險管理，需警惕通脹上升和勞動力市場過熱。
作為今年二季度最后一場美聯(lián)儲議息會議，美聯(lián)儲官員們對未來幾年利率預(yù)測的點陣圖也是市場關(guān)注的焦點。鑒于眼下市場的一大熱門話題就是美聯(lián)儲在年內(nèi)還會不會加息，這份利率點陣圖將對此給出更明確的指引。
在具體的經(jīng)濟增長、失業(yè)率和通脹預(yù)測方面，目前市場認為美聯(lián)儲可能會上調(diào)對2023年經(jīng)濟增長的預(yù)估，預(yù)計今年失業(yè)率將下降，勞動力市場將更加堅挺，并上調(diào)通脹預(yù)估。
對后市的影響
黃金方面，F(xiàn)XStreet分析師認為，如果美聯(lián)儲暗示其緊縮周期已經(jīng)結(jié)束，而且點陣圖也反映了這一點，那么這將被解讀為徹頭徹尾的鴿派，金價可能因此強勢反彈突破上方阻力。反之，金價將會進一步走跌。
德國商業(yè)銀行策略師討論指出，無論美聯(lián)儲在利率方面做出什么決定，一些市場參與者都會措手不及，并將修改他們的觀點，這反過來意味著黃金價格可能會出現(xiàn)波動。由于他們的經(jīng)濟學家認為美聯(lián)儲已經(jīng)結(jié)束其加息周期，就本周利率決定的初步反應(yīng)而言，黃金的上行風險會更大。盡管如此，美聯(lián)儲目前還不會明確發(fā)出結(jié)束加息的信號，如果美聯(lián)儲為進一步加息敞開大門，金價可能會進一步走低，這取決于美聯(lián)儲為未來加息留有多大余地。
美元方面，Dailyfx分析師表示，如果美聯(lián)儲表現(xiàn)鴿派，將對美元和美債收益率極為不利。而如果鮑威爾在新聞發(fā)布會上發(fā)出強硬信息，同時點陣圖顯示終端利率更高，這可能意味著美聯(lián)儲今年晚些時候仍有可能進一步收緊政策，可能會重新吸引美元買家，美指或能重新站上104心理關(guān)口。
