周四（8月17日），人民銀行發(fā)布《2023年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（下稱《報告》），其中提到，堅持以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度，綜合施策、穩(wěn)定預期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，堅決防范匯率超調風險。

就在前不久，離岸、在岸人民幣雙雙貶值，跌破7.30重要關口，引發(fā)市場熱議。這份報告釋放的穩(wěn)匯率信號無疑是給市場打了一劑強心劑，人民幣強勁反攻，接連突破多道關口，截至發(fā)稿，人民幣對美元報7.2811。

具體來看，對于我國經濟形勢，《報告》稱，當前我國經濟已恢復常態(tài)化運行，高質量發(fā)展扎實推進。但也要看到，國際政治經濟形勢復雜嚴峻，發(fā)達經濟體快速加息的累積效應繼續(xù)顯現(xiàn)，全球經濟復蘇動能減弱，國內經濟運行面臨需求不足、一些企業(yè)經營困難、重點領域風險隱患較多等挑戰(zhàn)。

《報告》認為，宏觀經濟有望延續(xù)好轉態(tài)勢，未來與金融數(shù)據(jù)將更加匹配。經濟恢復是一個波浪式發(fā)展、曲折式前進的過程，疫后消費和經濟恢復都需要時間。從當前形勢看，疫情后經濟恢復步入了正常軌道。從長遠趨勢看，我國經濟長期向好的基本面沒有改變。對經濟持續(xù)穩(wěn)定增長要有耐心、有信心。

貸款利率方面，《報告》指出，6月新發(fā)放企業(yè)貸款、個人住房貸款加權平均利率分別為3.95%、4.11%，較去年同期分別低0.21個、0.51個百分點，處于歷史低位。

人民幣方面，《報告》表示，總的看，當前人民幣匯率沒有偏離基本面，外匯市場運行總體有序。人民幣匯率反映人民幣與其他貨幣的比價關系，受內外部多種因素影響，短期不確定性大，也測不準，但長期根本上取決于經濟基本面。當前，無論從外部因素看，還是內部因素看，人民幣匯率都不會單邊走貶，而是會保持雙向波動。

市場分析師也普遍對此表達了認可。中國外匯投資研究院獨立經濟學家譚雅玲表示，此前人民幣匯率下跌行情，一方面是因為美元指數(shù)在103點迂回，給人民幣帶來一定的貶值壓力。另一方面，在海外市場，特別是新興市場普遍出現(xiàn)貨幣貶值情況，這對于人民幣行情所產生的連帶性也不能忽略。

譚雅玲指出，相對于美元的穩(wěn)定，當前人民幣和新興市場國家貨幣都存在被推波助瀾、投機炒作的氛圍。所以央行特別提出保持匯率彈性和基本穩(wěn)定，配合國內的周期性恢復和結構性調整。此外，匯率穩(wěn)定對外貿形勢也起到關鍵作用，因為外貿的恢復相對較難，它是內需和外需作用下的雙重問題，當前外需周期性存在即將啟動的跡象，在這一時點保持人民幣穩(wěn)定，外貿企業(yè)在未來的報價和收匯將更具主動性，對國內經濟、外貿企業(yè)的保護和發(fā)展都非常有利。

對于人民幣后市的走向，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，近期人民幣匯率的貶值主要與美元表現(xiàn)相關，目前人民幣匯率并未超調。本次貨幣政策報告再度釋放“穩(wěn)外匯”信號。與此同時，經濟基本面不支持人民幣持續(xù)大幅貶值，未來上調外匯準備金率等政策工具可能將會適時出手。

過去幾年，人民幣對美元匯率三次破7，又三次回到了7以內。在應對多輪外部沖擊的過程中，人民銀行、外匯局積累了豐富的經驗，也具有充足的政策工具儲備，有信心、有條件、有能力維護外匯市場平穩(wěn)運行。

中國央行在《報告》中指出，下一階段，人民銀行、外匯局將以保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定為目標，發(fā)揮以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度優(yōu)勢，綜合施策、穩(wěn)定預期，用好各項調控儲備工具，調節(jié)外匯市場供求，對市場順周期、單邊行為進行糾偏，堅決防范匯率超調風險。