周五（10月27日）晚，美國將公布9月核心PCE物價指數(shù)年率，市場預(yù)計該數(shù)據(jù)將顯示9月份物價增長繼續(xù)降溫。作為美聯(lián)儲偏愛的通脹指標，這對美聯(lián)儲官員來說是一個積極的信號。

周四（10月26日）晚公布的美國第三季度GDP數(shù)據(jù)錄得4.9%，超過預(yù)期的4.3%，為前值2.1%的兩倍多，創(chuàng)下2021年第四季度以來新高。這狠狠地打臉了此前的衰退論。不過，保持第三季度的快速增長可能很困難，更高的長期收益率可能會導(dǎo)致一些經(jīng)濟領(lǐng)域降溫。

此外，同時公布的美國第三季度核心PCE物價指數(shù)年化季率初值錄得2.4%，創(chuàng)2021年第一季度以來新低。鴿派的核心PCE數(shù)據(jù)低于預(yù)期，蓋過了鷹派的GDP增長驚喜，令市場繼續(xù)預(yù)測美聯(lián)儲今年余下時間將保持利率不變，帶動美元指數(shù)短線上揚后下挫。

摩根士丹利首席經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，美聯(lián)儲將認識到近期經(jīng)濟活動的強勁勢頭，但隨著金融環(huán)境的收緊，將軟化有關(guān)進一步緊縮需求的指引。

PNC首席經(jīng)濟學(xué)家指出，美聯(lián)儲很可能滿足于維持利率不變，但能源價格上漲或強勁的勞動力市場導(dǎo)致的通脹上升可能會導(dǎo)致進一步加息，給經(jīng)濟增長帶來額外的阻力。

CME“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，市場預(yù)計美聯(lián)儲11月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為98.5%，加息25個基點至5.50%-5.75%區(qū)間的概率為1.5%。到12月維持利率不變的概率為81.6%，累計加息25個基點概率為18.1%，累計加息50個基點概率為0.3%。

今晚的數(shù)據(jù)將有助于市場進一步揣摩美聯(lián)儲年內(nèi)是否會再次加息。據(jù)FactSet調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，核心PCE數(shù)據(jù)將顯示，9月份通脹年率將為3.7%，低于8月份的3.9%。

而按月率計算，核心PCE預(yù)計將加快增長步伐。經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，9月份核心PCE指數(shù)將上升0.3%，高于8月份的0.1%。

Pepperstone激石分析師認為，必須有一個大幅上升的數(shù)據(jù)才能讓12月FOMC會議上調(diào)利率成為可能。11月的加息不在討論之列，因為市場普遍認為維持不變是板上釘釘。

CMC首席市場分析師表示，在強勁的經(jīng)濟背景下，美聯(lián)儲非常不愿意在下周的會議上發(fā)出信號，表明就進一步加息而言，他們已經(jīng)完成了。美聯(lián)儲將希望讓市場認為，從現(xiàn)在到年底，美聯(lián)儲可能還會再次加息。如果美聯(lián)儲需要再次加息，他們也將等到12月，以確保有必要再次加息，屆時將有更多數(shù)據(jù)可用。

對于美元后市的走向，新加坡華僑銀行指出，雖然美聯(lián)儲再次加息的可能性仍然存在，但他們美聯(lián)儲已經(jīng)結(jié)束了當(dāng)前的加息周期。由于利率已經(jīng)達到限制性水平、通脹有放緩跡象以及市場對未來通脹的預(yù)期下降，這些因素應(yīng)該能夠合理地支持美聯(lián)儲延長維持目前的政策利率的時間，并最終進行政策轉(zhuǎn)變。當(dāng)這種情況發(fā)生時，美元可能會走低。因此，疲軟的數(shù)據(jù)，特別是疲軟的PCE核心數(shù)據(jù)可能會打壓美元。