周五（11月10日）亞市早盤，現貨黃金小幅上漲，現報1959美元/盎司附近。周四（11月9日），由于美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾維持其緊縮傾向，他表示雖然通脹已經下降，但央行仍沒有信心控制住通脹。鮑威爾的鷹派講話對黃金的影響不大，黃金小幅收漲。

現貨黃金收漲0.41%（或8.04美元/盎司），收報1958.20美元/盎司。COMEX 12月黃金期貨收漲0.61%，收報1969.80美元/盎司。COMEX 12月白銀期貨收漲0.78%，收報22.905美元/盎司。

鮑威爾在華盛頓特區(qū)舉行的國際貨幣基金組織的小組討論中發(fā)表了講話。鮑威爾表示，聯邦公開市場委員會（FOMC）致力于實現足夠限制性的貨幣政策立場，以隨著時間的推移將通脹率降至2%;我們沒有信心我們已經實現了這樣的立場，”經濟中供應問題的改善有助于將通脹從2022年6月的40年高點降 202 年；然而，他表示，經濟狀況的改善已經盡其所能降低通脹，“展望未來，在降低通脹方面取得的進展中，可能有很大一部分將不得不來自抑制總需求增長的緊縮貨幣政策?！?/p>

美國國債收益率上周止住了暴跌，正在攀升，但未能打壓金價。鮑威爾講話后，美國10年期國債收益率及美元指數持續(xù)升高。

投資者認為美聯儲維持利率不變的可能性為91%，而首次降息的可能性預計在2024年6月，可能性為42%。

黃金市場對鮑威爾的鷹派言論反應不大?，F貨黃金已成功在1950美元/盎司左右獲得穩(wěn)固支撐。

IG Wealth Management首席投資策略師Philip Petursson表示，2023年美元走強拖累了黃金價格，但黃金可能在不久的將來出現重大突破。Petursson表示，即使在2000美元/盎司，金價也有相當大的上漲空間，未來一年金價應該會大幅上漲。

“今年大部分時間里，黃金一直受到強勢和美元的拖累，”Petursson說?！八鼈兺守撓嚓P，因此隨著美元走強，黃金往往會略微走弱?，F在，如果我們認為美元將從這里開始走軟，我認為這是我們進入2024年的基本情況，這對黃金有利?！?/p>

Petursson表示，IG認為黃金被低估了20%?！耙坏┧プ∵@個出價并突破，穩(wěn)固地突破2000美元/盎司，我們認為它可能會更高至潛在的2400美元/盎司。”

凱投宏觀（Capital Economics）預計，到2024年底，金價將升至2100美元/盎司。凱投宏觀大宗商品經濟學家Keiran Tompkins在報告中表示，巴以沖突預計不會阻止美聯儲明年降息。Tompkins說，“我們的基本假設是，巴以沖突不會導致能源價格明顯上漲，盡管我們承認存在沖突擴大到涉及石油生產國和實物供應中斷的尾部風險。因此，目前形式的沖突不足以使各國央行明年開始放松政策，” Tompkins指出，能源價格下跌意味著美聯儲將更容易將通脹率降至2%的目標。隨著通脹得到控制，凱投宏觀預計明年將大幅降息。

“我們預計美聯儲將從2024年上半年開始，明年將聯邦基金利率下調200個基點。因此，我們的預測是，到2024年底，10年期美國國債收益率將從目前的略高于4.50%降至3.75%，其中大部分下降是由于實際收益率下降，美元走弱?！?/p>

盡管投資需求預計將推動金價重回歷史高位，但Tompkins指出，他預計不會出現重大突破，因為價格上漲將影響實物需求。

投資者將密切關注美聯儲的洛根講話、11 月美國密歇根消費者信心指數初值和 UoM 5 年消費者通脹預期。這些事件可能為金價指明方向。

在美聯儲連續(xù)第二次會議保持利率穩(wěn)定后，市場相當有信心美國央行已經結束了緊縮周期。然而，Adrian Day Asset Management董事長兼首席執(zhí)行官Adrian Day表示，再次加息的可能性仍超過50%。

謹防再次加息

盡管經濟衰退迫在眉睫，但美聯儲可能還沒有結束，“在美聯儲最近的會議上，19名美聯儲成員中有12名仍呼吁今年再次加息，”Day告訴Kitco News首席主播兼主編Michelle Makori， “我們在12月加息的可能性超過50%。但很大程度上取決于從現在到那時會發(fā)生什么。”

這與市場目前的定價形成鮮明對比，CME FedWatch工具顯示，在12月會議上維持利率不變的可能性為90%。

然而，根據Day的說法，真正需要注意的信息是美聯儲將利率維持在高位多長時間，這是另一種形式的緊縮政策。

經濟衰退即將到來

Day指出，經濟衰退是“一列貨運列車駛向我們”。由于貨幣政策收緊的滯后效應，經濟大幅放緩是不可避免的。

Day表示，隨著經濟衰退席卷美國經濟，股市預計到明年年中可能損失10%～20%。

最近公布的穩(wěn)健經濟數據，包括美國第三季度GDP年化增長率為4.9%，都是暫時的。Day表示，第四季度GDP可能會大幅下降，“我預計第四季度GDP將大幅下降，但不會出現負值。下個季度可能是負數。從現在開始的兩到三個季度，這對經濟的影響將是負面的?！?/p>

【今日重點關注的財經數據與事件】

① 15:00 英國第三季度GDP年率修正值

② 15:00 英國9月季調后商品貿易帳

③ 15:00 英國9月三個月GDP月率

④ 15:00 英國9月制造業(yè)產出月率

⑤ 15:00 英國9月工業(yè)產出月率

⑥ 20:30 美聯儲洛根發(fā)表講話

⑦ 20:30 歐洲央行行長拉加德進行爐邊談話

⑧ 23:00 美國11月一年期通脹率預期

⑨ 23:00 美國11月密歇根大學消費者信心指數初值

⑩ 次日02:00 美國至11月10日當周石油鉆井總數