周二(11月14日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1948美元/盎司附近。周一(11月13日)，美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù) (CPI)公布前，受美元疲軟和美國(guó)國(guó)債收益率下降的影響，黃金價(jià)格(XAU/美元)小幅上漲。由于美國(guó)國(guó)債收益率下降，美元整體走軟，黃金價(jià)格因遇到一些買(mǎi)家上漲。
現(xiàn)貨黃金收漲0.41%，收?qǐng)?bào)1946.09美元/盎司。COMEX 12月黃金期貨結(jié)算價(jià)收漲0.65%，收?qǐng)?bào)1950.2美元/盎司。COMEX白銀期貨日內(nèi)漲幅達(dá)0.5%，收?qǐng)?bào)22.4美元/盎司，美股盤(pán)前曾跌至21.93美元/盎司，逼近10月12日盤(pán)中最低位21.88美元/盎司。
大多數(shù)交易者正在尋求美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)的發(fā)布。此前，紐約聯(lián)儲(chǔ)的民意調(diào)查顯示，一年的通脹預(yù)期正在降溫，而10月份的物價(jià)預(yù)計(jì)將從去年同期的3.7%降至3.3%。核心 CPI 預(yù)計(jì)為 4.1%，與之前記錄的數(shù)據(jù)持平。美國(guó)國(guó)債收益率周一小幅走高，周一(11月13日)紐約尾盤(pán)，美國(guó)10年期基準(zhǔn)國(guó)債收益率跌1.79個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.6340%，盤(pán)中交投于4.6956%-4.6221%區(qū)間。兩年期美債收益率跌約3.00個(gè)基點(diǎn)，刷新日低至5.0306%，美股盤(pán)初曾漲至日高5.0793%。三個(gè)月期國(guó)庫(kù)券/10年期美債收益率利差跌3.208個(gè)基點(diǎn)，報(bào)-79.416個(gè)基點(diǎn)。02/10年期美債收益率利差漲0.768個(gè)基點(diǎn)，報(bào)-40.280個(gè)基點(diǎn)。美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債(TIPS)收益率跌1.30個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.3073%。
盡管巴以沖突仍在繼續(xù)，但根據(jù)市場(chǎng)反應(yīng)，政治風(fēng)險(xiǎn)仍然減弱。然而，沖突的升級(jí)仍然存在，可能對(duì)黃金有利。
與此同時(shí)，黃金交易員將在本周從美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)言人那里得到一些線(xiàn)索。周一，行長(zhǎng)麗莎·庫(kù)克未能提供任何有關(guān)貨幣政策的頭條新聞，但周二的議程將由美聯(lián)儲(chǔ)副主席菲利普·杰斐遜、紐約聯(lián)儲(chǔ)的約翰·威廉姆斯和麗莎·庫(kù)克主導(dǎo)。周三，中美兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人亞太經(jīng)合組織(APEC)峰會(huì)上會(huì)面。
澳新銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析了黃金的前景。他們表示，央行黃金購(gòu)買(mǎi)量保持強(qiáng)勁，新的政治緊張局勢(shì)將保護(hù)金價(jià)的下行空間。除此之外，美國(guó)貨幣緊縮周期已經(jīng)結(jié)束，美元即將見(jiàn)頂，“我們預(yù)計(jì)央行黃金購(gòu)買(mǎi)量將保持強(qiáng)勁。根據(jù)目前的采購(gòu)速度，我們將需求預(yù)測(cè)從2023年的750 噸和2024年的800噸上調(diào)至1050 噸?！?/p>
高盛預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月大宗商品回報(bào)率將增加，這得益于貨幣政策放松和經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格上漲，而該資產(chǎn)類(lèi)別也因?qū)_政治供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)而走強(qiáng)。該銀行預(yù)測(cè)，以石油為主的標(biāo)準(zhǔn)普爾GSCI大宗商品指數(shù)在12個(gè)月內(nèi)大宗商品的回報(bào)率為21%，其中能源和工業(yè)金屬的回報(bào)率分別為31%和17.8%。
該銀行在周日的一份報(bào)告中表示：“我們建議在2024年做多大宗商品，因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)，由于周期性背景的改善，結(jié)構(gòu)性利好因素帶來(lái)可觀(guān)的利差回報(bào)，現(xiàn)貨大宗商品價(jià)格將有所上漲，并認(rèn)為對(duì)沖價(jià)值將抵消負(fù)面供應(yīng)沖擊。核心通貨緊縮表明，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行已經(jīng)完成加息，這可能會(huì)緩解GDP增長(zhǎng)壓力并支撐大宗商品需求。”
高盛表示，歐佩克推動(dòng)的石油庫(kù)存下降和對(duì)所謂綠色金屬的需求也將提振大宗商品的回報(bào)。該銀行寫(xiě)道：“在其他資產(chǎn)(尤其是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn))增長(zhǎng)放緩的情況下，能源和黃金也可以有效對(duì)沖來(lái)自政治或其他事態(tài)發(fā)展的負(fù)面供應(yīng)沖擊?！?/p>
美國(guó)政府再度面臨停擺風(fēng)險(xiǎn) 前三次停擺期間金價(jià)震蕩或意外下跌!
隨著美國(guó)聯(lián)邦政府從11月17日開(kāi)始面臨兩個(gè)月內(nèi)第二次關(guān)門(mén)的威脅，投資者可能會(huì)受到誘惑，將黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)。但這種黃色金屬在其他潛在停擺前的記錄，以及在實(shí)際發(fā)生停擺時(shí)的表現(xiàn)，應(yīng)該讓他們?nèi)肌?/p>
首先，表面上支持黃金的理由是:毫無(wú)疑問(wèn)，部分政府服務(wù)和支出的關(guān)閉對(duì)整體經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生負(fù)面影響。如果聯(lián)邦政府雇員休假或被解雇，肯定會(huì)損害消費(fèi)者支出，而美國(guó)正進(jìn)入假日購(gòu)物季，11月24日是黑色星期五，11月27日是網(wǎng)絡(luò)星期一。就業(yè)形勢(shì)的惡化和消費(fèi)前景的減弱應(yīng)該會(huì)支撐金價(jià)。
以史為鑒，此前的政府停擺也嚴(yán)重?fù)p害了整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局估計(jì)，2013年聯(lián)邦政府關(guān)閉持續(xù)了16天，導(dǎo)致80萬(wàn)聯(lián)邦雇員被迫休假，導(dǎo)致第四季GDP增長(zhǎng)減少了0.3%。2018年2月，標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評(píng)級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)在美國(guó)政府再次關(guān)閉之前估計(jì)，政府關(guān)閉一周，季度GDP增長(zhǎng)率將下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。同樣，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的廣泛經(jīng)濟(jì)疲軟應(yīng)該會(huì)提振金價(jià)。
但事實(shí)并非如此。在過(guò)去三次聯(lián)邦政府停擺期間，金價(jià)要么停滯不前，要么直接下跌，而股市實(shí)際上卻在上漲。
2013年10月1日至17日聯(lián)邦政府停擺期間，金價(jià)有所反彈，但基本持平。然后，在2018年初，在1月20日至23日政府短暫停擺期間，黃金價(jià)格實(shí)際上有所下跌。即使在最近的2018-2019年聯(lián)邦政府停擺期間(持續(xù)了35天，最終成為美國(guó)歷史上最長(zhǎng)的一次停擺)，黃金價(jià)格也只上漲了微不足道的20美元，以2023年秋季的標(biāo)準(zhǔn)衡量，這是一個(gè)可觀(guān)的單日漲幅。
與此同時(shí)，股市似乎樂(lè)見(jiàn)這些停擺。福布斯顧問(wèn)(Forbes Advisor)最近的一項(xiàng)分析顯示，如果說(shuō)有什么不同的話(huà)，那就是聯(lián)邦政府停止其非必要職能對(duì)股市是一個(gè)凈利好。
文章指出:“事實(shí)上，在2019年1月結(jié)束的上一次政府關(guān)門(mén)期間，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲了10.3%?！?/p>
這絕不是一個(gè)孤立的現(xiàn)象。“回到1976年，美國(guó)政府關(guān)閉的平均持續(xù)時(shí)間僅為9.5天，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在關(guān)閉期間平均上漲0.3%?！?/p>
美國(guó)財(cái)富管理公司(Comerica Wealth Management)首席投資官約翰·林奇(John Lynch)告訴《福布斯》(Forbes)，投資者對(duì)政府關(guān)門(mén)漠不關(guān)心的現(xiàn)象不僅限于股市，還包括債券、美元和黃金。
“我們對(duì)其他資產(chǎn)類(lèi)別的分析也得出了類(lèi)似的好壞參半的結(jié)果，因?yàn)槊涝?、債券和黃金的表現(xiàn)與政府停擺沒(méi)有明顯的相關(guān)性，”Lynch表示?！笆袌?chǎng)利率小幅走高，可能是由于對(duì)債務(wù)上限的擔(dān)憂(yōu)，這支撐了美元，并對(duì)大宗商品和黃金價(jià)格造成了輕微壓力?！?/p>
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 10:00 美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫舉行發(fā)布會(huì)
② 15:00 英國(guó)10月失業(yè)率
③ 15:00 英國(guó)10月失業(yè)金申請(qǐng)人數(shù)
④ 15:45 瑞士央行行長(zhǎng)喬丹發(fā)表講話(huà)
⑤ 16:00 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯發(fā)表講話(huà)
⑥ 17:00 IEA公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告
⑦ 18:00 德國(guó)11月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)
⑧ 18:00 歐元區(qū)第三季度GDP年率修正值
⑨ 18:00 歐元區(qū)11月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)
⑩ 18:00 歐元區(qū)第三季度季調(diào)后就業(yè)人數(shù)季率
? 18:30 美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜發(fā)表講話(huà)
? 19:00 美國(guó)10月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)
? 21:30 美國(guó)10月未季調(diào)CPI年率
? 21:30 美國(guó)10月季調(diào)后CPI月率
? 21:30 美國(guó)10月未季調(diào)核心CPI年率
? 21:30 美國(guó)10月核心CPI月率
? 21:30 美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金發(fā)表講話(huà)
? 次日01:45 美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比發(fā)表講話(huà)
? 次日05:30 美國(guó)至11月10日當(dāng)周API原油庫(kù)存
? 次日06:00 明晟公司MSCI發(fā)布11月指數(shù)評(píng)審報(bào)告
