周三(11月15日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1962美元/盎司附近。周二(11月14日)，美國(guó)10月未季調(diào)CPI年率錄得3.2%，為今年7月以來新低;美國(guó)10月未季調(diào)核心CPI年率錄得4%，為2021年9月以來新低。數(shù)據(jù)公布后，交易員們改變了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能進(jìn)一步加息的看法，并增加了對(duì)2024年降息的押注。受此影響，美元指數(shù)自高位大幅回落，美股三大股指和現(xiàn)貨黃金強(qiáng)勢(shì)上漲。COMEX 12月黃金期貨結(jié)算價(jià)收漲+0.2%，收?qǐng)?bào)1966.7美元/盎司。
受美元大幅下跌和國(guó)債上漲的提振，現(xiàn)貨黃金大幅上漲。美國(guó)通脹數(shù)據(jù)的公布引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈反應(yīng)，提振股市并推動(dòng)美元跌至數(shù)月來的最低水平。貴金屬價(jià)格持續(xù)走高，現(xiàn)貨黃金一度觸及1970.91美元/盎司高點(diǎn)，較日低拉升27美元;現(xiàn)貨白銀日內(nèi)漲幅達(dá)3%。
“CPI數(shù)據(jù)明顯弱于預(yù)期，這對(duì)貴金屬是相當(dāng)有利的，”道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示，“我們預(yù)計(jì)第四季的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將大幅惡化，這應(yīng)該會(huì)削弱美元，并支撐金價(jià)?！薄拔磥?個(gè)月，我們預(yù)計(jì)金價(jià)將反彈至2100美元/盎司?！?/p>
美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)顯示年通脹率從9月份的3.7%下降至10月份的3.2%，低于市場(chǎng)預(yù)期的3.3%。核心通脹率也從4.1%放緩至4%，為2021年9月以來的最低水平。這一數(shù)據(jù)削弱了美聯(lián)儲(chǔ)年底前加息的預(yù)期，并推動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)自2020年以來首次降息的預(yù)期。 2024 年 7 月至 6 月。美國(guó)國(guó)債收益率暴跌，有利于黃金，而美元指數(shù)也下跌，觸及月度低點(diǎn)。
更多美國(guó)通脹數(shù)據(jù)，包括生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)和零售銷售數(shù)據(jù)，定于周三發(fā)布。如果這些報(bào)告顯示通脹放緩和消費(fèi)者數(shù)據(jù)疲軟，那么黃金的漲勢(shì)可能會(huì)持續(xù)，因?yàn)槭袌?chǎng)將強(qiáng)化對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)結(jié)束緊縮周期的預(yù)期。
澳新銀行策略師認(rèn)為，黃金的宏觀經(jīng)濟(jì)背景看起來具有支撐性，“最近的美國(guó)勞動(dòng)力數(shù)據(jù)顯示，就業(yè)和工資呈下降趨勢(shì)，并接近與美聯(lián)儲(chǔ) 2% 總體通脹目標(biāo)一致的水平。隨著美聯(lián)儲(chǔ)的限制性政策滲透到經(jīng)濟(jì)中，這些趨勢(shì)可能會(huì)持續(xù)下去。因此，我們認(rèn)為美國(guó)利率已經(jīng)見頂;美國(guó) ISM 服務(wù)業(yè) PMI 數(shù)據(jù)證實(shí)美國(guó)的潛在需求正在疲軟。這為 UST 收益率下降和美元指數(shù)溫和走強(qiáng)提供了理由，這有利于黃金投資需求?！?/p>
DeCarley Trading經(jīng)紀(jì)公司的聯(lián)合創(chuàng)始人Carley Garner表示，美元和債券收益率很可能已經(jīng)觸頂，削弱了這兩個(gè)黃金的重要壓力。到目前為止，美元一直相當(dāng)高位，堅(jiān)挺支撐在105點(diǎn)以上。然而，Garner表示，她預(yù)計(jì)美元指數(shù)在不久的將來會(huì)大幅走弱。她說：“我們必須對(duì)我們的空頭美元交易保持非常耐心，但如果利率已經(jīng)觸頂并下降，根據(jù)我們的圖表，美元也應(yīng)該下跌。盡管美元走高，但實(shí)際上它并沒有真正變化，它在這里掛了很長(zhǎng)時(shí)間，掛得越久，它就越沉重;在某個(gè)時(shí)候，這將有助于黃金?！?/p>
策略師：這一次漲幅的“幕后推手”是鮑威爾!
《費(fèi)爾德報(bào)告》的作者杰西·費(fèi)爾德 (Jess Felder) 最近表示，美聯(lián)儲(chǔ)迫切希望確保金融市場(chǎng)對(duì)其應(yīng)對(duì)不確定的經(jīng)濟(jì)狀況的能力保持信心。然而，他補(bǔ)充說，在絕望的情況下，在主權(quán)債務(wù)泛濫的世界中維持較高的利率，美聯(lián)儲(chǔ)正處于犯重大政策錯(cuò)誤的邊緣。
費(fèi)爾德表示：“美聯(lián)儲(chǔ)一直表示利率必須在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持較高水平，但結(jié)果是，我們開始看到國(guó)債市場(chǎng)出現(xiàn)問題。” “我們將看到更多金融不穩(wěn)定的跡象，國(guó)債波動(dòng)加劇?！?/p>
由于債務(wù)增加和利率上升，美國(guó)政府在截至9月30日的財(cái)年支付了8793億美元的利息。新財(cái)年的服務(wù)成本預(yù)計(jì)將增加至1萬億美元。美國(guó)的債務(wù)成本已經(jīng)超過了該國(guó)的年度國(guó)防預(yù)算。
日益增長(zhǎng)的美國(guó)債務(wù)擔(dān)憂已經(jīng)影響到美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)。上周，美國(guó)政府出售了240億美元的30年期國(guó)債，拍賣結(jié)果令人失望。分析師指出，在拍賣期間，購(gòu)買投資者未購(gòu)買的供應(yīng)的一級(jí)交易商必須接受所提供債務(wù)的24.7%，是去年平均12%的兩倍多。
費(fèi)爾德補(bǔ)充說，在這種環(huán)境下，債券市場(chǎng)確實(shí)存在脫離經(jīng)濟(jì)狀況的風(fēng)險(xiǎn)。他表示，這也可能將股市推回熊市區(qū)域，并有可能將經(jīng)濟(jì)推入衰退，迫使美聯(lián)儲(chǔ)介入并限制債券收益率。
“隨著國(guó)債市場(chǎng)波動(dòng)加劇，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不介入。他們會(huì)說他們不會(huì)結(jié)束資產(chǎn)負(fù)債表縮減，但他們將推出一項(xiàng)新計(jì)劃來幫助穩(wěn)定市場(chǎng)，”他表示?！笆袌?chǎng)會(huì)看透這一點(diǎn)，并將其視為新一輪量化寬松，那時(shí)金價(jià)就會(huì)爆發(fā)?！?/p>
費(fèi)爾德補(bǔ)充說，當(dāng)美國(guó)失業(yè)率開始上升，并且隨著經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂開始加劇，債券收益率將上升而不是下降時(shí)，黃金的條件就成熟了。
他指出，收益率繼續(xù)上升是不可避免的，因?yàn)楫?dāng)經(jīng)濟(jì)最終陷入衰退時(shí)，美國(guó)政府沒有條件提供任何財(cái)政支持。
“美國(guó)債務(wù)規(guī)模和不斷上升的赤字將使這次衰退與其他衰退有所不同，政府采取的任何行動(dòng)都只會(huì)擴(kuò)大國(guó)債市場(chǎng)的流動(dòng)性缺口。這就是債務(wù)螺旋式上升的開始，”他說。“在接下來的幾個(gè)季度里，投資者將意識(shí)到這個(gè)財(cái)政問題不會(huì)消失，最終將轉(zhuǎn)向黃金?！?/p>
至于在債務(wù)螺旋引發(fā)的新一輪上漲中，金價(jià)將走多高。費(fèi)爾德表示，預(yù)計(jì)金價(jià)將上漲至2,700美元/盎司。
他說：“金價(jià)的三年橫向修正是一種非常經(jīng)典的看漲旗形形態(tài)。當(dāng)觀察之前的旗桿時(shí)，即18年、19年的上漲，經(jīng)典技術(shù)分析的簡(jiǎn)單預(yù)測(cè)突出顯示目標(biāo)價(jià)格比當(dāng)前價(jià)格高出約700美元?！?/p>
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 待定 美國(guó)主辦亞太經(jīng)濟(jì)合作組織APEC領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)
② 10:00 中國(guó)10月社會(huì)消費(fèi)品零售總額年率
③ 10:00 中國(guó)10月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率
④ 14:30 法國(guó)第三季度ILO失業(yè)率
⑤ 15:00 英國(guó)10月CPI月率
⑥ 15:00 英國(guó)10月零售物價(jià)指數(shù)月率
⑦ 15:45 法國(guó)10月CPI月率
⑧ 18:00 歐元區(qū)9月季調(diào)后貿(mào)易帳
⑨ 18:00 歐元區(qū)9月工業(yè)產(chǎn)出月率
⑩ 21:30 加拿大9月批發(fā)銷售月率
? 21:30 美國(guó)10月零售銷售月率
? 21:30 美國(guó)10月PPI年率及月率
? 21:30 美國(guó)11月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)
? 23:00 美國(guó)9月商業(yè)庫存月率
? 23:30 美國(guó)至11月10日當(dāng)周EIA原油庫存
? 23:30 美國(guó)至11月10日當(dāng)周EIA庫欣原油庫存
? 23:30 美國(guó)至11月10日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫存
