過去一周，現(xiàn)貨黃金振幅超150美元，創(chuàng)下2020年8月中旬以來的最大波動。上周開盤飆升至最高2144美元附近后持續(xù)回落，上周五（12月8日）非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布后，現(xiàn)貨黃金加速回落，最低觸及1994.49，收盤報2004.62美元/盎司。周一（12月11日），現(xiàn)貨黃金延續(xù)跌勢，再度跌至2000美元下方。

周五，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加19.9萬人，超過市場預期的18萬人，失業(yè)率錄得3.7%，較前值的3.9%有所回落。此外，月工資增長0.4%，也強于預期，勞動力參與率小幅上升。

醫(yī)療保健、休閑和酒店、政府招聘，以及汽車工人聯(lián)合會罷工解決后制造業(yè)的回升，推動了11月的就業(yè)增長。其中，汽車業(yè)大罷工的工人重返工作崗位，令就業(yè)人數(shù)增加了3萬人，好萊塢勞資糾紛的解決也使就業(yè)人數(shù)增加了1.7萬人。

對于此前的數(shù)據(jù)，9月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從29.7萬人下修至26.2萬人；10月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)維持在15萬人不做修正。修正后，9月和10月新增就業(yè)人數(shù)合計較修正前低3.5萬人。

在非農(nóng)報告出爐前，一系列前瞻指標暗示美國勞動力市場降溫，市場普遍預測非農(nóng)將強化這一跡象，但這一劇本并未如期上演。這種意外的強勢支持了美聯(lián)儲維持借貸成本高位以確保通脹回歸目標的愿望，并反駁的市場的樂觀降息預期，若通脹持續(xù)回升，這有可能促使官員們傾向于再次加息。

CME“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，美聯(lián)儲12月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為97.1%，加息25個基點的概率為2.9%。到明年2月維持利率不變的概率為93.2%，累計降息25個基點的概率為4%，累計加息25個基點的概率為2.8%。

不過，這一數(shù)據(jù)對“軟著陸”來說則是一個好消息，因為招聘需求的降溫并沒有引發(fā)失業(yè)率和失業(yè)人數(shù)的大幅上升。這意味著可用工人的數(shù)量正在增加，而雇主的招聘需求正在緩解，從而減輕了勞動力短缺和工資壓力。

未來一周，美聯(lián)儲、英國央行、歐洲央行將在同一天陸續(xù)發(fā)布年內(nèi)最后一份利率決議。預計這三者都將維持利率不變，但市場仍將關(guān)注其緊縮偏見和預測是否發(fā)生變化，并為市場和經(jīng)濟進入2024年定下基調(diào)。

此外，市場還將迎來美國11月CPI報告、“恐怖數(shù)據(jù)”以及歐美制造業(yè)PMI等重磅數(shù)據(jù)。鑒于風險事件密集，本周將是一場重大考驗。

對黃金后市的走向，Kitco News最新黃金調(diào)查顯示，20%的分析師預計未來一周金價將會走高，53%預測金價將下跌，27%對未來一周的黃金持中立態(tài)度。

RJO Futures高級商品經(jīng)紀人表示，剛剛過去的一周金價漲勢暫停與收益率下滑暫停同時發(fā)生。收益率不再下降，而且開始看起來可能有些過度了，市場正在質(zhì)疑黃金是否有走高的動力。預計未來一周黃金將在2000美元/盎司附近震蕩。

OANDA高級市場分析師預計，近期黃金波動性將會加劇。對于黃金來說，這確實是相當重要的一周，隨著美國通脹和美聯(lián)儲的利率決定到來，波動性可能不會消失。

Blue Line Futures首席市場策略師認為，黃金將面臨一些下行壓力。在就業(yè)報告發(fā)布后，美聯(lián)儲主席鮑威爾不太可能改變其鷹派立場，盡管預計央行將維持利率不變。