周四（12月14日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報2031美元/盎司附近。周三(12月13日)，美聯(lián)儲“意外”釋出鴿派信號，主席鮑威爾強調，若適當將進一步收緊政策。點陣圖上顯示，官員預計2024年將降息3次25個基點，市場對明年3月降息的押注回歸。貝萊德釋出重磅信號，美聯(lián)儲決定對投資者開綠燈，美聯(lián)儲非常愿意看到金融狀況有所放松，美元指數(shù)及美國債券均大幅下滑，貴金屬避險功能凸顯，導致以美元計價的黃金價格錄得近兩個月來最大漲幅。貨幣政策放松的理由正在形成，盡管歷史上一直存在強勁的逆風，但非孳息黃金的表現(xiàn)如此出色，這一事實可能會為2024年創(chuàng)下歷史新高提供條件。

美聯(lián)儲2023年年度利率決議收官，該行決定將基準利率維持在5.25%-5.50%區(qū)間不變，符合預期。今年八次決議中，美聯(lián)儲進行了四次25個基點的加息，另外四次維持利率不變。美聯(lián)儲利率決議公布后，為2024年及以后的多次降息設定了時間表，美元指數(shù)應聲下挫。美國10年期基準國債收益率8月來最低，下跌17.29個基點，報4.0296%，盤中交投于4.2083%-4.0051%區(qū)間。2年期美債收益率跌至自6月中旬以來的最低水平，跌27.08個基點，報4.4579%，盤中交投于4.7348%-4.4244%區(qū)間。美國5年期國債收益率跌破4%，為7月20日以來最低?！靶聜酢?、Doubleline Capital創(chuàng)始人岡拉克表示，美聯(lián)儲保持利率不變現(xiàn)已成為一種趨勢，美聯(lián)儲相信他們自己已經完成本輪周期的加息行動，美國明年六6月份CPI年率可能到達2.4%。他表示，“明年我們將看到美債收益率降至3字頭的低區(qū)間。預計美國國債收益率到2024年將回落至4.0%以下，可能會處于3.0%-3.99%區(qū)間的低端;收益率曲線可能會在2024年上半年反轉，從而結束當前的倒掛狀態(tài);美聯(lián)儲可能不得不比預期更多地降息?！?/p>

隨著通貨膨脹率的放緩和經濟的穩(wěn)定，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的政策制定者一致投票決定將基準隔夜拆借利率維持在5.25%-5.5%的目標區(qū)間。

在決定按兵不動的同時，委員會成員還預計，2024年至少會有3次降息，假設幅度為0.25個百分點。這低于市場定價的4次，但比官員們此前暗示的更為激進。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲明年2月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為83.5%，加息25個基點的概率為0%，降息25個基點的概率為16.5%。到明年3月維持利率不變的概率為20.9%，累計降息25個基點的概率為66.7%，累計降息50個基點的概率為12.4%。

Kinesis Money 的市場分析師Carlo Alberto De Casa表示：“黃金正在根據(jù)收益率市場的情況進行重新定價，因為投資者一直非常有信心美聯(lián)儲將在2024年上半年迅速降息，但現(xiàn)在市場對此不太確定?！?/p>

Heraeus貴金屬公司大宗商品分析師發(fā)布了2024年展望，他們認為，隨著經濟放緩迫使美聯(lián)儲降息，新的一年金價將在1880美元/盎司至2250美元/盎司之間交易。分析師指出，隨著美聯(lián)儲大幅加息，黃金表現(xiàn)相對較好，為美元提供了堅實的支撐，并將債券收益率推高至多年高位。

歐洲貴金屬公司預測全球經濟衰退助力避險需求!

Heraeus貴金屬(Heraeus Precious Metals)公司表示，由于全球面臨潛在的經濟衰退，迫使投資者尋找避險資產，預計黃金將成為2024年貴金屬行業(yè)表現(xiàn)最好的資產。

Heraeus貴金屬公司大宗商品分析師發(fā)布了2024年展望，他們認為，隨著經濟放緩迫使美聯(lián)儲降息，新的一年金價將在每盎司1,880美元至2,250美元之間交易。分析師指出，隨著美聯(lián)儲大幅加息，黃金表現(xiàn)相對較好，為美元提供了堅實的支撐，并將債券收益率推高至多年高位。

分析師在報告中表示：“盡管歷史上一直存在強勁的逆風，但非孳息黃金的表現(xiàn)如此出色，這一事實可能會為2024年創(chuàng)下歷史新高提供條件，因為貨幣政策放松的理由正在形成。”

分析師表示，雖然較低的利率將是黃金市場的最大驅動力，但投資需求對金價的持續(xù)上漲至關重要。

“價格上漲往往會促使資金流入黃金基金，盡管在2023年情況并非如此?！狈治鰩煴硎荆刂?023年6月底，盡管金價今年迄今上漲超5%，但黃金ETF的凈流出量為約為8 億美元，“如果金價繼續(xù)攀升，那么明年需求可能會進一步增長。

分析師還預計，央行需求將在新的一年保持穩(wěn)定。分析師表示：“新興市場的購買趨勢現(xiàn)在可能已經根深蒂固，各國央行的強勁需求預計將持續(xù)到2024年?！?/p>

雖然經濟放緩將支持黃金作為避險資產，但Heraeus貴金屬公司預計黃金將打壓白銀和鉑族金屬。

分析師表示：“較低的利率可能會對白銀價格構成支撐，但降息通常表明經濟正在苦苦掙扎，這使得白銀的貴重和工業(yè)特性不一致?！鞍足y價格明年可能會上漲，但表現(xiàn)遜于黃金。白銀的工業(yè)和貴金屬方面可能會朝著相反的方向發(fā)展。

該公司預計，到2204年，白銀的交易價格將在每盎司22美元至29美元之間。

分析師表示：“黃金與白銀的比率高于其長期平均水平，但它可以走高，就像過去六次美國經濟衰退中的五次一樣，因為黃金的表現(xiàn)優(yōu)于白銀?！?/p>

分析師還認為，到2024年，經濟增長疲軟將對鉑金的工業(yè)需求造成壓力。該公司預計明年鉑金價格將在800美元至1000美元之間。

分析師表示：“盡管市場處于赤字狀態(tài)，但宏觀經濟疲軟帶來的下行壓力可能會使價格保持在與今年類似的交易區(qū)間內。

他們表示，貴金屬行業(yè)最薄弱的環(huán)節(jié)可能是鈀金，因為需求繼續(xù)下降。價格可能跌至700美元的低點，因為每盎司1200美元的價格限制了市場的上行空間。

分析師寫道：“鈀金價格仍有進一步下跌的空間，因為它從近年來的極端水平恢復到歷史正常水平。明年的需求和供應都存在風險，但即使在預計會出現(xiàn)赤字的市場中，需求增長不足也會帶走一些價格支撐?！?/p>

【今日重點關注的財經數(shù)據(jù)與事件】

① 08:30 澳大利亞11月季調后失業(yè)率

② 16:30 瑞士央行公布利率決議

③ 17:00 IEA公布月度原油市場報告

④ 20:00 英國央行公布利率決議和會議紀要

⑤ 21:15 歐洲央行公布利率決議

⑥ 21:30 美國至12月9日當周初請失業(yè)金人數(shù)

⑦ 21:30 美國11月零售銷售及進口物價指數(shù)月率

⑧ 21:45 歐洲央行行長拉加德召開新聞發(fā)布會

⑨ 23:00 美國10月商業(yè)庫存月率

⑩ 23:30 美國至12月8日當周EIA天然氣庫存