隨著美國假期結(jié)束后交易恢復(fù)，美國國債收益率上升帶動美元周二（1月16日）走漲。目前市場正在等待美聯(lián)儲理事沃勒將于日內(nèi)發(fā)表的講話。

從此前美聯(lián)儲官員的表態(tài)來看，他們?nèi)栽诶^續(xù)放鷹。近日博斯蒂克在講話中表示，未來幾個月，通脹向美聯(lián)儲錨定的2%目標(biāo)下降的速度可能將明顯放緩。至少在今年夏天之前美聯(lián)儲都需要按兵不動，以防止物價再次上漲。

他警告稱，如果美聯(lián)儲政策制定者們過早支持開啟降息，抗擊通脹這場戰(zhàn)役可能將變成一場“拉鋸戰(zhàn)”。美聯(lián)儲官員在降息決定上需要謹慎行事。

盡管博斯蒂克承認，去年美國物價下降速度超出了他預(yù)期，但他仍然認為，到2024年底美國通脹率仍有可能維持在2.5%左右，并且預(yù)計到2025年才會回落美聯(lián)儲設(shè)定的2%目標(biāo)。

在最新講話中，博斯蒂克還著重提到了紅海局勢持續(xù)緊張的影響。他表示，美聯(lián)儲需要對此“密切關(guān)注”。由于胡塞武裝以商業(yè)運輸船只為襲擊目標(biāo)，導(dǎo)致蘇伊士運河的交通運輸受到干擾，因此近期全球海運成本飆升。美聯(lián)儲需要密切關(guān)注紅海局勢，關(guān)注其會在多大程度上開始體現(xiàn)在企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)中。

目前，巴以沖突的事態(tài)仍在繼續(xù)滑向可能的更廣泛的地區(qū)沖突。周初，伊朗對伊拉克和敘利亞境內(nèi)的反伊恐怖組織發(fā)射導(dǎo)彈，以作為對此前發(fā)生在伊朗恐襲的回應(yīng)。伊朗還表示對美國駐伊拉克北部庫爾德自治區(qū)首府埃爾比勒的領(lǐng)事館附近發(fā)生的多起爆炸負責(zé)。同時，一艘運載鋼鐵的美國商船在亞丁灣被胡塞武裝導(dǎo)彈擊中，胡塞武裝稱，美國船只已成為該組織目標(biāo)，美國即將失去其海上安全。

不過，在博斯蒂克的一番講話后，市場對于美聯(lián)儲將在3月降息的預(yù)期依然強烈。CME“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，目前市場預(yù)計美聯(lián)儲到3月維持利率不變的概率為27.7%，累計降息25個基點的概率為69%，累計降息50個基點的概率為3.3%。

牛津經(jīng)濟研究院美國分析師認為，市場預(yù)計美聯(lián)儲今年將提前大幅降息，但可能已經(jīng)走得太遠了。預(yù)計美聯(lián)儲第一次降息將在5月發(fā)生，今年將降息75個基點，如果市場朝著預(yù)期方向調(diào)整，短期內(nèi)美債收益率應(yīng)該會被推高。

貝萊德副主席指出，一旦通脹比預(yù)期更具粘性，投資者對美國降息的押注可能就會被證明是過度的。消費者價格增長的迅速放緩讓金融市場對通脹前景產(chǎn)生了錯誤的安全感，對利率前景的樂觀情緒可能過頭了。

國金證券首席經(jīng)濟學(xué)家趙偉也表示，未來再通脹風(fēng)險仍不可忽視。經(jīng)濟軟著陸和美聯(lián)儲降息背景下，勞動力市場越緊張，再通脹風(fēng)險就越大，這會限制美聯(lián)儲進一步降息的空間。種種跡象來看，美聯(lián)儲也并沒有急迫降息的必要。未來仍需警惕降息預(yù)期變動沖擊市場。