在剛剛過去的一周，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半動(dòng)搖了人們對(duì)3月份首次降息的預(yù)期，黃金表現(xiàn)震蕩，周內(nèi)最高觸及2037.79美元/盎司，最低觸及2010.29美元/盎司。

從數(shù)據(jù)來看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第四季度實(shí)際GDP年化季率初值錄得3.3%，遠(yuǎn)超預(yù)期的2%，但較前值的4.9%明顯放緩，為2023年第二季度以來新低。這使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)2023年增長(zhǎng)2.5%，較2022年的1.9%有所提高。此外，美國(guó)第四季度實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出季率初值錄得2.8%，高于預(yù)期的2.5%，為2023年第二季度以來新低，前值為3.1%。

最新的GDP數(shù)據(jù)凸顯了美國(guó)消費(fèi)者的韌性，商業(yè)投資和房地產(chǎn)市場(chǎng)也幫助推動(dòng)了上季度高于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這打破了許多華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)美國(guó)即將陷入衰退的預(yù)期。

美國(guó)12月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率錄得2.9%，為2021年3月以來新低，低于預(yù)期的3%，前值為3.2%；美國(guó)12月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率錄得0.2%，為2023年9月以來新高，符合預(yù)期的0.20%，較前值0.10%有所回升。剔除能源和住房的服務(wù)業(yè)通脹環(huán)比上漲了0.3%，較上個(gè)月的0.1%有所加速。

美聯(lián)儲(chǔ)青睞的基本通脹指標(biāo)年增長(zhǎng)率為近三年來最慢，進(jìn)一步證明雖然通脹仍處于高位，但正在繼續(xù)下降，這可能為美聯(lián)儲(chǔ)在今年晚些時(shí)候開始降息開了綠燈。但同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)密切關(guān)注的服務(wù)業(yè)通脹環(huán)比上漲，為降息預(yù)期又蒙上了陰影。

斯巴達(dá)資本證券公司首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，個(gè)人支出強(qiáng)勁，這將使美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)，并對(duì)盡快降息保持謹(jǐn)慎，首次降息可能會(huì)發(fā)生在第三季度的中后期。PCE數(shù)據(jù)不錯(cuò)，讓人感到欣慰，因?yàn)橥浡收缆?lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)邁進(jìn)。結(jié)合GDP數(shù)據(jù)，軟著陸可能性仍在繼續(xù)獲得支持。

LPL金融公司首席全球策略師認(rèn)為，總體而言，PCE報(bào)告對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說是個(gè)好消息。通脹數(shù)字，尤其是核心通脹數(shù)字，正在向2%邁進(jìn)。不過，美聯(lián)儲(chǔ)也意識(shí)到消費(fèi)者支出繼續(xù)走高，而且拜登政府承諾對(duì)經(jīng)濟(jì)采取財(cái)政刺激措施。美聯(lián)儲(chǔ)必須評(píng)估這將對(duì)通脹壓力產(chǎn)生的確切影響，這意味著盡管報(bào)告是積極的，但政策制定者在3月會(huì)議上仍將是按兵不動(dòng)以觀望通脹前景，而不是啟動(dòng)降息周期。

未來一周將成為市場(chǎng)2024年迄今最重磅的一周。美聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行政策會(huì)議將成為焦點(diǎn)，人們熱切等待今年第一次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，以尋找有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)轉(zhuǎn)向的線索。同時(shí)，美國(guó)1月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告以及歐元區(qū)GDP和CPI等關(guān)鍵數(shù)據(jù)也將公布。

LPL Financia首席全球策略師認(rèn)為，除非下個(gè)月收集的通脹相關(guān)數(shù)據(jù)明確表明通向2%的道路近在眼前，否則美聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)等到5月或6月才開始降息。

美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)降息以及降息幅度是推動(dòng)黃金未來走勢(shì)的最重要因素，最新的Kitco News每周黃金調(diào)查顯示，目前機(jī)構(gòu)專家正保持謹(jǐn)慎立場(chǎng)，對(duì)于黃金的走向暫時(shí)還沒有明確的共識(shí)。有36%的分析師預(yù)計(jì)下周金價(jià)將上漲，21%預(yù)計(jì)金價(jià)將下跌，43%預(yù)計(jì)金價(jià)未來一周將橫盤整理。

SIA Wealth Management首席市場(chǎng)策略師對(duì)未來一周的黃金持悲觀態(tài)度。他認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派態(tài)度可能不如華爾街所希望的那么溫和，這可能會(huì)引發(fā)美元上漲，并給黃金帶來阻力。

GTC Global Trade Capital首席分析師預(yù)計(jì)金價(jià)將從近期的高位區(qū)間回落，原因是人們對(duì)美國(guó)降息的預(yù)期急劇逆轉(zhuǎn)，而且考慮到美元自近期以來的卷土重來，可能會(huì)看到美元進(jìn)一步走強(qiáng)。對(duì)美元的持續(xù)需求可能會(huì)真正威脅金價(jià)進(jìn)一步下跌。如果地緣政治確實(shí)突然激增，則可能會(huì)對(duì)黃金有所幫助。但同樣，如果由于通脹預(yù)測(cè)上升等原因，這實(shí)際上使美元走強(qiáng)，那么黃金可能不會(huì)受益那么多。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)會(huì)是金價(jià)未來一周的主要風(fēng)險(xiǎn)因素。

RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師認(rèn)為，黃金價(jià)格將出現(xiàn)長(zhǎng)期橫盤走勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)更有可能將利率維持在較高水平更長(zhǎng)的時(shí)間，而不是立即降息。這對(duì)黃金來說不一定是好兆頭，不過，維持在2000美元以上的水平在一定程度上是積極的。

High Ridge Futures金屬交易主管表示，黃金市場(chǎng)目前正在盤整，因?yàn)閷?duì)利率下降的預(yù)期并不像市場(chǎng)希望的那樣快。但潛在的主題，也就是利率將在2024年下降的市場(chǎng)認(rèn)識(shí)，仍在支撐黃金市場(chǎng)。