當(dāng)前世界一直在圍繞“去美元化”進行爭論，事實上，許多國家已經(jīng)開始行動。不過由于美元的地位、在貿(mào)易和儲備中所占的巨大份額、資本市場的流動性以及缺乏明顯的替代品，美元仍占據(jù)主導(dǎo)地位。

然而由于貿(mào)易和儲蓄的根本失衡，這個世界已經(jīng)“急需”一種通用的貿(mào)易和儲備貨幣，因此去美元化進程只會越來越快。

可以發(fā)現(xiàn)，有的國家存在大量儲蓄盈余，而有的國家卻沒有。其實這是由國內(nèi)消費能力、進口限制、信貸供應(yīng)以及教育、老年等各方面的國家社會基礎(chǔ)設(shè)施決定的。比如，對于石油國家來說，人口少導(dǎo)致了貿(mào)易順差和儲蓄過剩。如果這些資金無法在當(dāng)?shù)赝顿Y，它們就會通過購買以流動性、可兌換貨幣計價的外國資產(chǎn)出口。

也就是說，當(dāng)一個國家發(fā)展起來了，就會減少貿(mào)易和儲蓄的不平衡，這反過來將減少對儲備貨幣的需求。與此同時，貿(mào)易壁壘的增加可能會減少出口和進口之間的不匹配。

然而，隨著疫情、戰(zhàn)爭等不確定性因素愈發(fā)凸顯供應(yīng)鏈的脆弱性，貿(mào)易逆差變得難以逆轉(zhuǎn)。

一些有經(jīng)濟基礎(chǔ)的國家尚可自給自足，但對外部資金十分依賴的國家來說，其經(jīng)濟自主性差，可能會在不斷變化的經(jīng)濟格局中難以“生存”。

全球貿(mào)易和貨幣體系的這種轉(zhuǎn)變將損害潛在增長和生活水平。出口在推動經(jīng)濟活動方面的作用將減弱。而對新興經(jīng)濟體來說，依靠貿(mào)易、技術(shù)轉(zhuǎn)讓和外國投資的傳統(tǒng)發(fā)展道路將更加艱難。

事實上，對美國這樣的“超大”債務(wù)國來說，想為持續(xù)為預(yù)算和貿(mào)易赤字提供資金變得更加困難。因為美元利率上升會影響全球借款人，外匯市場將出現(xiàn)更大的波動。而對債權(quán)國來說，現(xiàn)有投資可能會貶值，投資選擇可能受到限制。

現(xiàn)在，盡管一些國家認為“美元”主導(dǎo)的現(xiàn)狀將繼續(xù)下去，央行和主權(quán)財富基金一如既往地青睞美國投資。但除了美元之外，多邊投資以及中央銀行之間的外匯互換開始變得主流起來了。畢竟我們正處于一個更加不穩(wěn)定和不確定的時代，而靈活的經(jīng)濟和金融政策才是應(yīng)對風(fēng)險和機遇的關(guān)鍵。