周三(9月3日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金維持堅(jiān)挺走勢(shì)，目前金價(jià)位于3541美元/盎司附近。周二(9月2日)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格飆升超過1%，一舉突破每盎司3500美元的歷史高位，最高觸及3539.88美元/盎司。這不僅僅是一次簡(jiǎn)單的價(jià)格波動(dòng)，而是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟、貿(mào)易政策不確定性和全球地緣風(fēng)險(xiǎn)的深刻回應(yīng)。

現(xiàn)貨黃金周二收盤暴漲57.04美元，漲幅1.64%，報(bào)3533.35美元/盎司。

在圍繞美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性擔(dān)憂、美國(guó)政策不確定性以及黃金ETF流入增加的背景下，避險(xiǎn)需求激增。

渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper說：“黃金市場(chǎng)正進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)旺季，再加上對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期，我們看好黃金將繼續(xù)創(chuàng)歷史新高?！?/p>

美國(guó)制造業(yè)深陷泥潭：關(guān)稅陰影下的“比大衰退還慘”局面

根據(jù)美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)最新公布的數(shù)據(jù)，8月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)雖從7月的48.0小幅回升至48.7，但仍遠(yuǎn)低于50的榮枯線，這標(biāo)志著制造業(yè)已連續(xù)第六個(gè)月處于萎縮狀態(tài)。制造業(yè)占美國(guó)經(jīng)濟(jì)比重約為10.2%，其疲軟直接影響了就業(yè)、投資和消費(fèi)鏈條。

更令人擔(dān)憂的是，一些工廠反饋當(dāng)前的營(yíng)商環(huán)境“比2007-2009年大衰退時(shí)期還要糟糕得多”。造成這一局面的罪魁禍?zhǔn)?，正是特朗普政府推行的高關(guān)稅政策。美國(guó)平均關(guān)稅稅率已飆升至百年最高水平，導(dǎo)致進(jìn)口零部件成本急劇上漲，許多制造商抱怨“在美國(guó)制造產(chǎn)品變得異常困難”。

例如，在電氣設(shè)備、家電和零部件行業(yè)，企業(yè)報(bào)告稱關(guān)稅直接侵蝕了利潤(rùn)空間，導(dǎo)致高技能、高薪崗位流失。計(jì)算機(jī)和電子產(chǎn)品制造商則表示，關(guān)稅破壞了生產(chǎn)計(jì)劃和調(diào)度，將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移回美國(guó)的方案因材料成本飆升而難以實(shí)現(xiàn)。運(yùn)輸設(shè)備制造商更是直言不諱：“根本沒有任何活動(dòng)，這完全是當(dāng)前關(guān)稅政策及其造成的不確定性導(dǎo)致的。”

與此同時(shí)，政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，7月份工廠建設(shè)支出同比下降6.7%，進(jìn)一步印證了制造業(yè)的投資熱情正在冷卻。

桑坦德美國(guó)資本市場(chǎng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Stanley指出，在關(guān)稅不確定性消退前，制造業(yè)將持續(xù)處于“觀望狀態(tài)”。這種持續(xù)的萎縮不僅放大了經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，還推高了市場(chǎng)對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求，黃金自然成為資金的首選港灣，推動(dòng)其價(jià)格屢創(chuàng)新高。

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫：非農(nóng)數(shù)據(jù)成關(guān)鍵，黃金迎來季節(jié)性旺季

根據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME)的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在9月17日會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的機(jī)率接近92%。

周五即將公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將成為焦點(diǎn)，如果數(shù)據(jù)疲軟，可能重新點(diǎn)燃降息50個(gè)基點(diǎn)的討論。ISM調(diào)查顯示，雖然新訂單分項(xiàng)指數(shù)回升至51.4，但生產(chǎn)指標(biāo)從51.4降至47.8，就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻，工廠多采用裁員和不填補(bǔ)空缺的策略。供應(yīng)商交付時(shí)間延長(zhǎng)，也暗示供應(yīng)鏈瓶頸加劇。

在這一背景下，黃金市場(chǎng)正步入季節(jié)性消費(fèi)旺季。

渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper表示，結(jié)合降息預(yù)期，黃金將繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉(cāng)量增至977.68噸，為2022年8月以來最高，ETF資金流入進(jìn)一步鞏固了漲勢(shì)。

同時(shí)，白銀價(jià)格創(chuàng)下14年新高，也印證了貴金屬板塊的整體強(qiáng)勢(shì)。美元指數(shù)雖周二上漲0.66%至98.37，但今年累計(jì)下跌，英鎊和日元等貨幣的疲軟間接支撐了美元，卻未能阻擋黃金的避險(xiǎn)光芒。

OANDA分析師Zain Vawda強(qiáng)調(diào)，地緣政治和貿(mào)易摩擦下的需求，加上美元疲軟，正合力推升金價(jià)。

上周五的數(shù)據(jù)顯示，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉(cāng)量增加1.01%，至977.68噸，創(chuàng)下2022年8月以來最高水平。

黃金技術(shù)分析

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia表示，金價(jià)周二恢復(fù)上行趨勢(shì)，因其突破3500美元/盎司關(guān)口，創(chuàng)下歷史新高。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)盡管轉(zhuǎn)向超買，但顯示多頭繼續(xù)走強(qiáng)，交易員必須關(guān)注80的水平，以尋找最極端的超買狀況。

Valencia指出，如果金價(jià)突破3550美元/盎司，這將打開挑戰(zhàn)3600美元/盎司的道路。

另一方面，Valencia補(bǔ)充道，如果黃金回落，第一個(gè)感興趣的區(qū)域?qū)⑹?500美元/盎司關(guān)口。一旦跌破該位，賣家將瞄準(zhǔn)8月29日高點(diǎn)3454美元/盎司，然后下滑至3400美元/盎司。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 09:30 澳大利亞第二季度GDP年率

② 09:45 中國(guó)8月RatingDog服務(wù)業(yè)PMI

③ 15:30 歐洲央行行長(zhǎng)拉加德發(fā)表講話

④ 15:50 法國(guó)8月服務(wù)業(yè)PMI終值

⑤ 15:55 德國(guó)8月服務(wù)業(yè)PMI終值

⑥ 16:00 歐元區(qū)8月服務(wù)業(yè)PMI終值

⑦ 16:00 澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席布洛克發(fā)表講話

⑧ 16:30 英國(guó)8月服務(wù)業(yè)PMI終值

⑨ 17:00 歐元區(qū)7月PPI月率

⑩ 21:00 美聯(lián)儲(chǔ)穆薩萊姆發(fā)表講話

? 21:15 英國(guó)央行官員出席聽證會(huì)