周二(10月28日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報4012美元/盎司附近。因中美貿(mào)易會談有進展，降低對黃金一部分的避險需求，黃金周一(10月26日)暴跌并失守4000美元/盎司。本周的美聯(lián)儲利率決策則是投資者等待的另一個重點。

現(xiàn)貨黃金周一收盤暴跌131.28美元，跌幅3.19%，報3981.37美元/盎司;金價盤中曾跌至3970.81美元/盎司，是10月10日以來最低。

中美貿(mào)易樂觀情緒削弱避險需求

周日，中美經(jīng)貿(mào)團隊在馬來西亞首都吉隆坡結(jié)束為期兩天的磋商。會談結(jié)束后，美國財長貝森特在接受美媒采訪時表示，經(jīng)過吉隆坡為期兩天的會談，雙方達成了“非常實質(zhì)性的框架協(xié)議”，美方“不再考慮”對中國加征100%的關(guān)稅。

美國彭博社稱，美國貿(mào)易代表格里爾在記者會上說，中美貿(mào)易談判富有成效，涉及各種議題，“談到延長對等關(guān)稅暫停期，也談到稀土”，雙方正就一項貿(mào)易協(xié)議提案的最終細節(jié)進行討論，幾乎可以提交兩國領(lǐng)導人審議。

美國總統(tǒng)特朗普周日在吉隆坡參加東盟峰會期間對記者表示，他有信心能與中方達成“一項非常全面的協(xié)議”。特朗普周一表示，美國與中國即將“達成”貿(mào)易協(xié)議。

FXStreet高級分析師Dhwani Mehta指出，在馬來西亞舉行的為期兩天的會談中，中美雙方就出口管制、芬太尼和航運稅等議題達成初步共識，市場對中美貿(mào)易協(xié)議重新產(chǎn)生樂觀情緒，這可能是金價最新下跌的原因。

Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示：“市場現(xiàn)在有點亢奮?！彼赋鋈蚬墒猩蠞q、金價下跌。

Chandler指出，市場情緒轉(zhuǎn)佳主要受到三項發(fā)展的提振，“看起來中美雙方已從沖突邊緣退后;美國與部分東亞國家達成了外貿(mào)協(xié)議或架構(gòu);以及阿根廷總統(tǒng)米萊表現(xiàn)亮眼”。米萊的政黨在期中國會選舉中大勝，選民給予他繼續(xù)推行經(jīng)濟改革的明確授權(quán)。

美聯(lián)儲降息預期主導市場焦點

本周，全球金融市場的目光聚焦于美聯(lián)儲即將在周三公布的利率決定。根據(jù)CME FedWatch工具，市場預計美聯(lián)儲降息25個基點的概率高達98%。這一預期已在市場中被充分消化，因此對金價的直接支撐作用有限。

然而，美聯(lián)儲的利率路徑和對未來貨幣政策的表態(tài)仍可能引發(fā)市場波動。Mischler Financial公司董事總經(jīng)理Tom di Galoma指出，市場對12月利率前景的不確定性正在上升，因為缺乏關(guān)鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能使美聯(lián)儲的決策復雜化。例如，9月份CPI數(shù)據(jù)顯示進口關(guān)稅對物價的壓力低于預期，這增強了市場對通脹趨緩的預期，但也讓投資者對未來利率路徑感到迷霧重重。

降息通常會降低持有黃金的機會成本，從而對金價形成支撐。然而，在當前風險偏好上升的環(huán)境下，即使美聯(lián)儲如期降息，黃金的避險吸引力可能仍被貿(mào)易樂觀情緒所抵消。此外，世界大型企業(yè)研究會將在周二發(fā)布的美國消費者信心數(shù)據(jù)備受關(guān)注，可能為市場提供更多關(guān)于美國經(jīng)濟健康狀況的線索，進而影響金價走勢。

金價近期大幅回落

金價曾在10月20日漲至4381.21美元/盎司的歷史高點，但在中美貿(mào)易緊張局勢出現(xiàn)緩和跡象后，上周累計暴跌3.2%。

CPM Group管理合伙人Jeffrey Christian表示，除了技術(shù)性賣盤之外，黃金還在進一步下跌，原因是貿(mào)易緊張局勢已經(jīng)淡去，這個因素曾在10月的前三周帶動金價從3800美元/盎司上漲到4400美元/盎司。

盡管多數(shù)分析師和投資者認為黃金還有進一步漲勢，甚至可能漲到5000美元/盎司，但也有一些分析師懷疑金價近期的大漲走勢能持續(xù)多久。

凱投宏觀分析師周一下調(diào)金價預測，認為2026年底將回落到3500美元/盎司。

他們說：“金價從8月以來的25%漲幅，比前一陣子的大漲更難找到合理解釋?！?/p>

黃金交易分析

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，金價周一跌破4000美元/盎司，并一度觸及3971美元/盎司。相對強弱指數(shù)(RSI)仍然看漲，即將轉(zhuǎn)為看跌。金價短期內(nèi)可能會在3900-4000美元/盎司區(qū)間內(nèi)盤整。

Valencia表示，隨著金價日收盤價低于4000美元/盎司，空頭目標可能瞄準10月9日低點3944美元/盎司。一旦跌破后者，金價將瞄準10月份低點3899美元/盎司，然后測試50日簡單移動平均線(SMA)3767美元/盎司。

另一方面，Valencia補充道，如果金價反彈突破4000美元/盎司并保持在該位上方，下一個阻力位將是4100美元/盎司大關(guān)，然后是10月22日高點4161美元/盎司。

【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 15:00 德國11月Gfk消費者信心指數(shù)

② 21:00 美國8月FHFA房價指數(shù)月率

③ 21:00 美國8月S&P/CS20座大城市未季調(diào)房價指數(shù)年率

④ 22:00 美國10月諮商會消費者信心指數(shù)

⑤ 22:00 美國10月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)

⑥ 次日04:30 美國至10月24日當周API原油庫存