周四(12月11日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)4237美元/盎司附近。在美元與美債收益率雙雙走弱的背景下，現(xiàn)貨黃金快速收復(fù)早盤失地，盤中最低下探4182美元/盎司附近后強(qiáng)勁反彈，最高觸及4238.59美元/盎司，創(chuàng)近三個交易日新高，最終收報(bào)4228.47美元/盎司，單日漲幅約0.5%?，F(xiàn)貨白銀表現(xiàn)更為亮眼，一舉突破并站穩(wěn)61美元整數(shù)關(guān)口，最高觸及61.92美元/盎司，刷新歷史紀(jì)錄，今年以來累計(jì)漲幅高達(dá)113%。
內(nèi)部嚴(yán)重分歧：10∶3投票結(jié)果創(chuàng)近年之最
美聯(lián)儲本次決議投票結(jié)果為10票贊成、3票反對，出現(xiàn)近年來罕見的分裂局面。芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比、堪薩斯城聯(lián)儲主席施密德主張維持利率不變，而理事米蘭則主張一次性降息50個基點(diǎn)。
最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(SEP)顯示，2025年聯(lián)邦基金利率中值仍維持在3.00%(即全年再降50個基點(diǎn)兩次)，與9月預(yù)測一致;但2026年僅預(yù)留一次25個基點(diǎn)降息空間，與此前展望相同。更值得關(guān)注的是，部分委員已將2026年利率預(yù)測上調(diào)，甚至有三位委員認(rèn)為未來可能需要加息，凸顯美聯(lián)儲內(nèi)部對后續(xù)寬松路徑的分歧達(dá)到近年高點(diǎn)。
美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三(12月10日)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點(diǎn)至3.50%–3.75%，符合市場普遍預(yù)期。
美元和美債收益率重挫利好黃金
受鮑威爾鴿派言論打擊，美元周三重挫，這利好黃金走勢。追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數(shù)(DXY)周三收盤下跌0.6%，報(bào)98.65，為9月16日以來最大單日跌幅。
此外，美國國債收益率大幅下挫，10年期基準(zhǔn)國債收益率下跌3.5個基點(diǎn)至4.155%。與金價(jià)呈反向相關(guān)的美國實(shí)際收益率也下降3.5個基點(diǎn)至1.895%，這對黃金構(gòu)成利好支撐。
美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)周三投票決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點(diǎn)至3.50%-3.75%，但有三位官員持反對意見。
貨幣政策聲明幾乎未作改動，其中強(qiáng)調(diào)就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏向下行，而通脹壓力仍然處于高位。FOMC在聲明中表示：“關(guān)于經(jīng)濟(jì)前景的不確定性仍維持在高位。委員會關(guān)注其雙重使命所面臨的雙向風(fēng)險(xiǎn)，并判斷就業(yè)的下行風(fēng)險(xiǎn)最近幾個月已經(jīng)上升?！?/p>
《經(jīng)濟(jì)預(yù)測摘要》(SEP)公布的“點(diǎn)陣圖”顯示，多數(shù)委員暗示明年的聯(lián)邦基金利率大約在3.4%左右，這意味著政策制定者明年可能會再降息25個基點(diǎn)。對于2028年以后更長期的利率水平，美聯(lián)儲官員認(rèn)為中性利率大約在3%。
鮑威爾引發(fā)美元大跌
美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)強(qiáng)調(diào)勞動力市場存在風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)淡化對通脹的擔(dān)憂，這引發(fā)美元大跌。
在利率決議后的記者會上，鮑威爾表示，在對就業(yè)數(shù)據(jù)中存在的高估進(jìn)行調(diào)整后，自4月以來就業(yè)增長可能已經(jīng)略微轉(zhuǎn)為負(fù)值。他說：“我認(rèn)為可以這樣說，勞動力市場仍在持續(xù)、逐步降溫，可能只是比我們此前預(yù)期的降溫幅度略微更溫和一些?！?/p>
鮑威爾還表示，在今年已將政策利率下調(diào)75個基點(diǎn)之后，美聯(lián)儲“處于良好位置”，可以“觀望并等待”經(jīng)濟(jì)如何演變。鮑威爾拒絕透露短期內(nèi)是否會再次降息。
美國銀行(Bank of America)策略師Alex Cohen表示，與此前的預(yù)測相比，鮑威爾對勞動力市場的態(tài)度不那么樂觀;鮑威爾關(guān)于就業(yè)與通脹的表態(tài)引發(fā)美元下跌。
宏利投資管理(Manulife Investment Management)高級投資組合經(jīng)理Nathan Thooft說：“市場原本預(yù)期美聯(lián)儲會偏鷹派表態(tài)”，但鮑威爾的態(tài)度卻更為鴿派。
獨(dú)立金屬交易商Tai Wong說：“鮑威爾再次巧妙在風(fēng)雨中穿梭，在意見分歧的決策委員會中成功促成另一波降息，僅有三位成員持反對意見。而主要金融市場則在他記者會期間全面走強(qiáng)。不過，黃金是否能再度創(chuàng)下新高，仍然是未解之謎?！?/p>
如何交易黃金?
FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，黃金的技術(shù)面顯示，上升趨勢可能延續(xù)。從相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)來看，黃金動能仍偏多。
根據(jù)Valencia，由于美聯(lián)儲偏鴿，黃金可能首先飆升向4300美元/盎司;若突破該位，金價(jià)可能瞄準(zhǔn)歷史高位4381美元/盎司。
下行方面，Valencia補(bǔ)充道，如果金價(jià)跌破4200美元/盎司，下一道支撐位將是4153美元/盎司附近的20日簡單移動均線(SMA)，其后依次為4090美元/盎司附近的50日SMA以及4000美元/盎司整數(shù)關(guān)口。
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 待定 歐佩克公布月度原油市場報(bào)告
② 08:30 澳大利亞11月季調(diào)后失業(yè)率
③ 15:00 商務(wù)部召開例行新聞發(fā)布會
④ 16:30 瑞士央行公布利率決議
⑤ 17:00 IEA公布月度原油市場報(bào)告
⑥ 17:50 英國央行行長貝利發(fā)表講話
⑦ 21:30 美國至12月6日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)
⑧ 21:30 美國9月貿(mào)易帳
⑨ 23:00 美國9月批發(fā)銷售月率
⑩ 23:30 美國至12月5日當(dāng)周EIA天然氣庫存
? 次日01:00 美聯(lián)儲公布家庭財(cái)務(wù)健康狀況
