周一（6月15日）亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金高開(kāi)超1%，一度摸上4300美元/盎司，隨后回落至4281美元附近震蕩。表面上"美伊諒解備忘錄文本完成、計(jì)劃6月19日簽署"的停火敘事本應(yīng)壓縮避險(xiǎn)溢價(jià)、利空黃金；但價(jià)格反而走強(qiáng)，說(shuō)明當(dāng)前驅(qū)動(dòng)已切換——市場(chǎng)更多在交易加息預(yù)期降溫/美元階段性走弱帶來(lái)的無(wú)息資產(chǎn)喘息窗口。短線4280-4300仍是多頭必須實(shí)破并企穩(wěn)的"認(rèn)證區(qū)"，站不穩(wěn)前，仍宜當(dāng)超賣(mài)反彈而非趨勢(shì)反轉(zhuǎn)來(lái)處理。
金價(jià)上周五（6月12日）反彈收漲，報(bào)4216.83美元/盎司，但周線仍累計(jì)下跌2.56%，為連續(xù)第二周收陰，整體弱勢(shì)框架未被一根陽(yáng)線扭轉(zhuǎn)。
一是利率/通脹的硬壓制。美國(guó)5月PPI漲幅超預(yù)期、CPI同比突破4%閾值，交易員已將12月前加息概率推高至約57%——名義收益率與美元雙強(qiáng)，對(duì)無(wú)息黃金的機(jī)會(huì)成本壓制最直接。反彈能走多高，本質(zhì)不取決于地緣消息的忽悠，而取決于市場(chǎng)能否從"更高更久"里找到松動(dòng)的縫隙。
二是美伊停火敘事反復(fù)消耗多頭。周末前有消息稱(chēng)雙方最早周日簽和平備忘錄，伊朗方面隨即否認(rèn)——這種"預(yù)期拉升→官方打臉"的循環(huán)，使地緣溢價(jià)既不能干凈出清（提供底部承接），也無(wú)法再當(dāng)單邊發(fā)動(dòng)機(jī)，反而讓短線資金更偏向利好兌現(xiàn)即賣(mài)的邏輯。
市場(chǎng)普遍預(yù)期本次會(huì)議維持利率不變，真正的波動(dòng)源在聲明+發(fā)布會(huì)措辭——市場(chǎng)要從中判斷：通脹連續(xù)超預(yù)期后，委員會(huì)是否把"降息路徑"進(jìn)一步后推甚至正式轉(zhuǎn)向加息傾向。若表態(tài)偏鷹，金價(jià)面臨的壓力將從"預(yù)期交易"升級(jí)為"實(shí)際收益率再上臺(tái)階"。
瑞銀已提前壓低短期目標(biāo)，警告若美聯(lián)儲(chǔ)降息推遲更久，金價(jià)可能下探3850–4000美元區(qū)間；換言之，4000美元不僅是心理位，更是機(jī)構(gòu)視角的"政策定價(jià)底線"。
白銀+1.2%報(bào)68.14美元，周線有望收漲；鈀金+0.7%，周線亦偏強(qiáng)；鉑金-0.8%報(bào)1706.90美元，周線走弱。銀鉑鈀的相對(duì)韌性，側(cè)面反映當(dāng)前并非全面避險(xiǎn)崩潰，而是美元/利率主導(dǎo)下的黃金單獨(dú)承壓。
金融情況一覽
★★黃金：
黃金上周五下跌在4169.00之上受到支持，上漲在4247.00之下遇阻，意味著黃金短線回調(diào)后有可能保持上漲的走勢(shì)。如果黃金今天回調(diào)在4215.00之上企穩(wěn)，后市上漲的目標(biāo)將會(huì)指向4310.00--4378.00之間。今天黃金短線阻力在4305.00--4310.00，短線重要阻力在4373.00--4378.00。今天黃金短線支持在4215.00--4220.00，短線重要支持在4174.00--4179.00。
★★原油：
美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，最早可能在本周末與伊朗達(dá)成和平協(xié)議，受此影響，原油價(jià)格下跌。原油從日線圖級(jí)別看，油價(jià)上下穿均線系統(tǒng)，中期客觀趨勢(shì)方向進(jìn)震蕩節(jié)奏。從主次節(jié)奏看，原油走勢(shì)震蕩格局整體為次要節(jié)奏，且當(dāng)前維持了3個(gè)多月的時(shí)間，依據(jù)主次節(jié)奏交替規(guī)律，中期主觀趨勢(shì)方向向上。當(dāng)前MACD指標(biāo)在零軸上方附近運(yùn)行，多頭力度衰竭。預(yù)計(jì)中期走勢(shì)仍維持震蕩格局為主。原油短線(1H)走勢(shì)持續(xù)下行創(chuàng)新低，均線系統(tǒng)空頭排列，短線客觀趨勢(shì)方向向下。從圖中下行趨勢(shì)線觀察，趨勢(shì)下行的斜率變大，空頭動(dòng)能表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。預(yù)計(jì)日內(nèi)原油走勢(shì)小幅反彈后，在趨勢(shì)線受阻繼續(xù)下行概率較大。
★★外匯：
從技術(shù)上來(lái)看，美指上周五上漲在99.90之下遇阻，下跌在99.60之上受到支持，意味著美元短線反彈后有可能保持下跌的走勢(shì)。如果美指今天反彈在99.75之下遇阻，后市下跌的目標(biāo)將會(huì)指向99.40--99.20之間。今天美指短線阻力在99.70--99.75，短線重要阻力在100.00--100.05。今天美指短線支持在99.40--99.45，短線重要支持在99.20--99.25。
歐元/美元上周五下跌在1.1555之上受到支持，上漲在1.1590之下遇阻，意味著歐元/美元短線回調(diào)后有可能保持上漲的走勢(shì)。如果歐元/美元今天回調(diào)在1.1570之上企穩(wěn)，后市上漲的目標(biāo)將會(huì)指向1.1620--1.1645之間。今天歐元/美元短線阻力在1.1615--1.1620，短線重要阻力在1.1540--1.1645。今天歐元/美元短線支持在1.1570--1.1575，短線重要支持在1.1540--1.1545。
