周一（6月15日）歐洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金報(bào)4317.88美元/盎司，日內(nèi)上漲2.4%，折合人民幣約938.30元/克，刷新日高。受美伊和平協(xié)議落地推動(dòng)，國(guó)際油價(jià)單日暴跌超6%，通脹預(yù)期顯著降溫，美元指數(shù)回落至99.52，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息概率降至60%，宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)向利好。金價(jià)突破4300美元關(guān)鍵阻力，技術(shù)面確認(rèn)短期反彈，但市場(chǎng)仍處震蕩修復(fù)階段，未形成持續(xù)單邊趨勢(shì)，投資者關(guān)注后續(xù)通脹數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲(chǔ)政策信號(hào)。
現(xiàn)貨黃金報(bào)4317.88美元/盎司，日內(nèi)上漲2.4%。基本面核心驅(qū)動(dòng)為：美伊和平協(xié)議落地壓制油價(jià)、緩解通脹預(yù)期，推動(dòng)美元指數(shù)回落；10年期TIPS實(shí)際收益率降至1.78%，黃金持有成本持續(xù)下行；中國(guó)央行連續(xù)19個(gè)月增持黃金，5月末儲(chǔ)備達(dá)7496萬(wàn)盎司，彰顯長(zhǎng)期配置信心。當(dāng)前市場(chǎng)無(wú)新數(shù)據(jù)發(fā)布，行情由地緣緩和與實(shí)際利率下行共同主導(dǎo)，央行購(gòu)金構(gòu)成堅(jiān)實(shí)底部支撐。
全球央行購(gòu)金的"結(jié)構(gòu)性分化"已成當(dāng)前黃金定價(jià)最不可忽視的底色：中國(guó)連續(xù)19個(gè)月增持（+8.1噸/月節(jié)律，總儲(chǔ)備深化至去美元化戰(zhàn)略框架）、波蘭年內(nèi)狂攬45.4噸劍指全球前十儲(chǔ)備席位，構(gòu)成增持主軸；而另一端的印度被迫以黃金等值約120億美元做流動(dòng)性置換（霍爾木茲風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)推升能源進(jìn)口賬單、經(jīng)常賬戶承壓）、土耳其年內(nèi)累計(jì)減持79.3噸、俄羅斯維持溫和凈減持（-28噸），本質(zhì)是外匯儲(chǔ)備枯竭期的周期性救援操作，而非對(duì)黃金信仰的背叛——所以關(guān)鍵洞察很清楚：全球官方部門的動(dòng)作已從"大家一起買增量"演化為"陣營(yíng)間結(jié)構(gòu)重構(gòu)"，西方傳統(tǒng)存量大戶（美、德、法、意）冷眼持穩(wěn)，新興與中東歐則把黃金當(dāng)戰(zhàn)略資產(chǎn)重排座位。
移回實(shí)物需求，分裂感同樣刺眼：以中國(guó)為例，2026年Q1總消費(fèi)量303.3噸（+4.4% YoY）看似堅(jiān)挺，但內(nèi)里是金條/金幣+積存金/ETF（+46.4%/+114.88%）狂歡與首飾消費(fèi)84.6噸（-37.1%）被高金價(jià)活活壓癟的撕裂——婚慶剛需僅恢復(fù)到2019年七成，證明"消費(fèi)金"和"投資金"已徹底分道揚(yáng)鑣；印度那邊15%進(jìn)口關(guān)稅扭曲了正規(guī)渠道，真實(shí)需求被推向非官方口徑，官方統(tǒng)計(jì)天然低估。供應(yīng)端則對(duì)高金價(jià)做出教科書式反應(yīng)：Q1礦產(chǎn)金沖上885噸歷史同期新高（馬里、印尼、加拿大唱主角），回收金同比+5%至366噸，唯一卡脖子的不是意愿而是歐美冶煉產(chǎn)能瓶頸；LBMA金庫(kù)存穩(wěn)在9,392噸（+0.21% MoM），說(shuō)明實(shí)物交割鏈條沒(méi)斷，只是定價(jià)權(quán)仍在倫敦電子拍賣機(jī)制手里——LBMA日均撮合約967噸/1,684億美元，亞洲會(huì)員占比已到64%，這才是真正在重塑"黃金是誰(shuí)的黃金"的權(quán)力敘事。
最后看投機(jī)層：CFTC截至6月9日COMEX投機(jī)凈多頭降至103,660手（周減7,681手），對(duì)沖基金從高位做"獲利了結(jié)"而非恐慌出逃，配合杭州t+d報(bào)938.30元/克與國(guó)際盤4,317.88美元/盎司價(jià)差穩(wěn)定運(yùn)行——結(jié)論是，當(dāng)前金價(jià)不是靠民間追漲撐著，而是靠央行結(jié)構(gòu)買盤+供應(yīng)端物理約束+美元實(shí)際利率拉鋸三條暗線定底，表面靜、底下其實(shí)一直在重排座位。
今日財(cái)經(jīng)大事盤點(diǎn)：
待定 七國(guó)集團(tuán)(G7)峰會(huì)開幕
15:00 瑞士5月消費(fèi)者信心指數(shù)
15:15 歐洲央行行長(zhǎng)拉加德發(fā)表講話
17:00 歐元區(qū)4月季調(diào)后貿(mào)易帳
17:00 歐元區(qū)4月工業(yè)產(chǎn)出月率
20:30 加拿大4月批發(fā)銷售月率
20:30 美國(guó)6月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)
21:15 美國(guó)5月工業(yè)產(chǎn)出月率
22:00 美國(guó)6月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)
今日金融情況一覽
★★黃金：
上周五黃金震蕩盤整，日線微幅收漲。中東緊張局勢(shì)有緩解跡象，打壓美元的避險(xiǎn)買需是支撐黃金反彈的主要原因。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期升溫和時(shí)段內(nèi)美國(guó)表現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)限制了黃金的上升空間。亞市早盤，受美伊達(dá)成協(xié)議影響，黃金大幅攀升。今日關(guān)注4400附近的壓力情況，下方支撐在4250附近。
★★原油：
從日線走勢(shì)來(lái)看，WTI原油此前因中東局勢(shì)推動(dòng)形成的上漲趨勢(shì)已經(jīng)明顯逆轉(zhuǎn)，價(jià)格快速跌破多條關(guān)鍵均線區(qū)域，顯示市場(chǎng)情緒由供應(yīng)擔(dān)憂主導(dǎo)轉(zhuǎn)向重新關(guān)注基本面供需情況。當(dāng)前80美元附近成為短期重要心理支撐區(qū)域，若跌破該位置，油價(jià)可能進(jìn)一步測(cè)試77.00美元以及75美元區(qū)域。上方來(lái)看，82美元和84美元附近將成為短期反彈的重要阻力區(qū)域，只有重新站穩(wěn)這些位置，才有望緩解當(dāng)前空頭壓力。從4小時(shí)周期觀察，WTI仍處于明顯下降通道之中，短周期均線保持空頭排列，動(dòng)能指標(biāo)顯示賣壓雖然有所釋放，但尚未出現(xiàn)明確趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)。若油價(jià)在80美元附近形成企穩(wěn)，不排除出現(xiàn)技術(shù)性修正反彈，但若反彈無(wú)法突破82美元區(qū)域，整體走勢(shì)仍將以弱勢(shì)震蕩或繼續(xù)下探為主。
★★外匯：
美元指數(shù)：上周五美元指數(shù)震蕩盤整，日線微幅收漲。除空頭回補(bǔ)對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐外，美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期升溫也對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐。此外，時(shí)段內(nèi)美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好也對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐。不過(guò)，中東緊張局勢(shì)有緩解跡象限制了匯價(jià)的上升空間。亞市早盤，受美伊達(dá)成協(xié)議影響，美元指數(shù)早盤下滑，現(xiàn)匯價(jià)交投于99.60附近。今日關(guān)注100.00附近的壓力情況，下方支撐在99.00附近。
歐元/美元：上周五歐元震蕩盤整，日線小幅收跌。美元指數(shù)在良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫的支撐下走高是施壓歐元走軟的主要原因。不過(guò)，中東緊張局勢(shì)有緩解跡象和時(shí)段內(nèi)德國(guó)表現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)限制了匯價(jià)的下跌空間。今日關(guān)注1.1700附近的壓力情況，下方支撐在1.1500附近。
英鎊/美元：上周五英鎊震蕩盤整，日線小幅收跌。美元指數(shù)在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期和良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等利好因素的支撐下走高是施壓英鎊走軟的主要原因。此外，時(shí)段內(nèi)英國(guó)整體表現(xiàn)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的打壓。不過(guò)，中東緊張局勢(shì)有緩解跡象限制了匯價(jià)的下跌空間。今日關(guān)注1.3550附近的壓力情況，下方支撐在1.3350附近。
美元/日元：上周五美元/日元震蕩上行，日線小幅收漲。除空頭回補(bǔ)對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐外，美元指數(shù)在良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫的支撐下走高也是支撐匯價(jià)收漲的重要因素。不過(guò)，中東緊張局勢(shì)有緩解跡象和日本央行的加息預(yù)期限制了匯價(jià)的上升空間。今日關(guān)注161.00附近的壓力情況，下方支撐在159.00附近。
