金投期貨網(wǎng)提供股指期貨持倉量的相關(guān)知識(shí)，進(jìn)行多空雙方交易行為與股指期貨持倉量的關(guān)系內(nèi)容知識(shí)回答：

因?yàn)楣芍钙谪浭请p方向交易制度，既可做多也可做空，而上海金融期貨交易所的持倉量統(tǒng)計(jì)是采用雙邊統(tǒng)計(jì)方法，所以多空雙方的交易行為與持倉量有如下關(guān)系：

1、多方力量接力換手，持倉量不變。

在股指期貨實(shí)戰(zhàn)交易過程中，先前做多的多方力量平倉退出，但又有新的多方力量進(jìn)入市場(chǎng)開倉做多，這樣就出現(xiàn)了前者退出，后者進(jìn)入代替的情形，所以持倉量不變。

2、空方力量接力換手，持倉量不變。

在股指期貨實(shí)戰(zhàn)交易過程中，先前做空的空方力量平倉退出，但又有新的空方力量進(jìn)入市場(chǎng)開倉做空，它猶如接力賽跑一樣，后來者接下了先前者的接力棒。這樣就出現(xiàn)了前者退出，后者進(jìn)入代替的情形，所以在一減一增之間互相抵消，持倉量不變。

3、因?yàn)楣芍钙谪浭请p方向交易制度，既可做多也可做空，當(dāng)多方市場(chǎng)參與者開倉買入做多，而空方市場(chǎng)參與者同時(shí)賣出做空時(shí)，則持倉量就會(huì)增加。

4、當(dāng)原先已開倉買入做多的持有多頭合約的交易者平倉，而原先已開倉賣出做空的持有空頭合約的交易者也平倉時(shí)，則因?yàn)殡p方都是平倉，所以持倉量下降甚至互相抵消歸零。

由于股指期貨每一個(gè)合約都有規(guī)定的期限，當(dāng)交易期限一到就摘牌取消。在滬深300指數(shù)期貨合約中推出當(dāng)月、下月及隨后的兩個(gè)季月的期貨合約。投資者在某一個(gè)合約上的持倉到期后，如果是做趨勢(shì)交易的投資者，在一個(gè)合約到期平倉后，可以在下一個(gè)合約中繼續(xù)建倉持有。

正是因?yàn)橐陨显蛟斐闪瞬徽撝笖?shù)是處于3000點(diǎn)，還是處于5000點(diǎn)，市場(chǎng)參與群體在股指期貨合約上的建倉成本將會(huì)基本趨向一致，而不會(huì)出現(xiàn)個(gè)股上的不同投資者的建倉成本相差極大的情形。

例如：某一只長(zhǎng)線運(yùn)作的個(gè)股，在2005年指數(shù)1200點(diǎn)時(shí)主力建倉，而在2007年指數(shù)6000點(diǎn)時(shí)該股上漲已達(dá)幾倍以上，此時(shí)買入該股的投資者的建倉成本將會(huì)比主力的建倉成本高好幾倍，而股指期貨上的合約存在時(shí)間短，不管是主力還是市場(chǎng)個(gè)人投資者的進(jìn)入成本差距都相差不大。

誰如果在該合約上建倉，那么建倉成本都是在該段時(shí)間上，這樣對(duì)于捕捉市場(chǎng)機(jī)構(gòu)主力群體的建倉意圖將會(huì)比個(gè)股要容易很多。

測(cè)算主力的建倉成本區(qū)域，有助于研判價(jià)格后市的運(yùn)行方向。