上周五，股指期貨持倉量減少2422手，結(jié)束了連續(xù)5個交易日增倉上行的格局。持倉量下降、價格回落，反映出多方回補(bǔ)離場。這一點在盤后中金所公布的主力席位持倉數(shù)據(jù)上也有體現(xiàn)。前20席位在IF1309、IF1310、IF1312合約上合計共持買單73750手、賣單79758手。主力席位凈空持倉6008手，較前一交易日大幅增加1982手。進(jìn)一步細(xì)分來看，凈空持倉量的大幅上升，主要由于主力多方在IF1309合約上的減倉力度大大超過空方。在IF1310與IF1312合約上，前20多空席位增倉數(shù)量相當(dāng)。

IF1309合約上前20多頭席位集體出逃、無一增倉，合計減倉6147手。其中，國泰君安期貨、銀河期貨、南華期貨、海通期貨、上海東證期貨席位減倉幅度較大，分別減持買單1888手、954手、554手、542手、484手。雖然國泰君安期貨席位上的多單減持的原因主要是移倉，但其他幾家席位均表現(xiàn)為多頭減倉離場，并未在遠(yuǎn)月合約上續(xù)持。

空方在交割月合約上的前20家席位中，有6家席位增持賣單。直觀看來，這代表著主力空方看淡交割前最后一周的市場表現(xiàn)。中證期貨席位增持IF1309賣單374手，至此該席位共持有交割月合約賣單8093手。上周五，中證期貨席位凈空持倉增加943手至8768手，這是其近66個交易日中最大的凈空持倉幅度。上一次中證期貨凈空單持倉量超過這一水平出現(xiàn)于6月中旬，隨后市場出現(xiàn)單邊大幅下挫行情。而在6月中旬有效規(guī)避市場重挫風(fēng)險的海通期貨席位，上周五凈空持倉量也出現(xiàn)大幅增加。由于海通期貨席位在三份合約上均增持賣單，其凈空持倉量大幅增加2224手至5872手。這是海通期貨席位7月以來的最高凈空持倉水平。筆者認(rèn)為，這兩家空頭套保集中的席位同時大幅增空，可能顯示機(jī)構(gòu)對后市的謹(jǐn)慎態(tài)度。此外，在IF1310合約上，上海東證與華泰長城期貨席位分別增持賣單592手、513手，幅度同樣不小。上海東證期貨席位由連續(xù)6個交易日的凈多頭寸轉(zhuǎn)向凈空頭寸518手。

操作上，由于多方整體離場加上主力空方席位凈空持倉量大幅攀升，不宜繼續(xù)追高。