內(nèi)容摘要

本周滬深300現(xiàn)貨指數(shù)先揚(yáng)后抑窄幅震蕩,周五報(bào)收于2145.95點(diǎn),較上周上漲0.56%。交投小幅提升,本周滬深300指數(shù)成分股日均成交金額459.31億元,日均成交量57.18萬(wàn)手,分別較上周增加13.87%和19.34%。

本周滬深300指數(shù)2014年預(yù)測(cè)市盈率為7.24倍,市凈率為1.18倍。滬深300能源、材料、工業(yè)、可選消費(fèi)、日常消費(fèi)、醫(yī)療保健、金融、信息技術(shù)、電信服務(wù)及公用事業(yè)十個(gè)行業(yè)2013年預(yù)測(cè)市盈率分別為9.69倍、16.78倍、9.69倍、10.13倍、14.22倍、19.78倍、5.1倍、23.6倍、14.71倍及8.3倍。

股指期貨市場(chǎng)全線(xiàn)弱勢(shì)震蕩。當(dāng)月合約IF1405震蕩走勢(shì),周五收?qǐng)?bào)2165.6點(diǎn),較上周上漲0.20%。兩遠(yuǎn)月合約IF1406、IF1409周五收盤(pán)分別報(bào)2155.8點(diǎn)及2144點(diǎn),周漲幅分別為0.18%和0.15%;遠(yuǎn)季月合約IF1412周五收?qǐng)?bào)2154.4點(diǎn),周漲幅0.20%。

根據(jù)高頻數(shù)據(jù)看,期指合約IF1405本周到期交割,可考慮對(duì)其展期。合約IF1406基差在周初基本保持在-9點(diǎn)左右,周中緩慢下行,最低到負(fù)基差-20.74點(diǎn),均值維持在-11.51點(diǎn),標(biāo)準(zhǔn)差在3.63點(diǎn)左右,滿(mǎn)足套利的機(jī)會(huì)較少。考慮到滬深300成分股分紅對(duì)基差的影響,建議在未來(lái)適機(jī)等待,合約IF1406、新合約IF1407分別在14點(diǎn)、20點(diǎn)左右介入正向套利的機(jī)會(huì)。

遠(yuǎn)月合約IF1409、IF1412基差空間也較小,且時(shí)間較長(zhǎng),套利風(fēng)險(xiǎn)較大且收益少,不建議套利操作。

投資機(jī)會(huì)方面,從技術(shù)上看本周盤(pán)面弱勢(shì)震蕩,滬指在2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口上方徘徊,周五收于均線(xiàn)系統(tǒng)之下,市場(chǎng)量能較上周相比小幅增加。宏觀(guān)數(shù)據(jù)方面,受投資增速持續(xù)下滑的影響,與近期PMI等數(shù)據(jù)揭示的經(jīng)濟(jì)偏弱格局一致,4月工業(yè)增速略微回落0.1個(gè)百分點(diǎn)至8.7%,低于市場(chǎng)預(yù)期。此外考慮到近期IPO即將開(kāi)閘,將分流市場(chǎng)資金,建議投資者未來(lái)仍需密切關(guān)注政策面和量能的變化,短期謹(jǐn)慎持有合約IF1406空頭。