昨日，A股早盤各大股指強勢上攻，紛紛創(chuàng)下階段新高，其中上證綜指摸高至2343.6點，創(chuàng)下去年3月25日以來新高；不過，期指午間收盤前突然變臉，迅猛跳水，午后延續(xù)跌勢，IF1409合約在短短半小時跳水近2%。

昨日，滬深300股指期貨主力合約IF1409收盤跌23.2點或0.95%，報2418點，貼水5.45點。全天成交104.46萬手，持倉12.44萬手，減倉9053手?，F(xiàn)貨方面，滬深300指數(shù)收盤跌8.98點或0.37%，報2423.45點。期指領先股指走出三連陰格局，在K線圖上畫出較為嚇人的長上影紡錘線。

從主力合約來看，IF1409早盤一度大漲逾1.3%，上攻至2478.6點，但在11點15分左右急劇跳水，午間收盤時漲幅不足0.3%，午后延續(xù)跌勢，一度跌逾0.4%。盤中波動幅度接近2%，期指相對滬深300現(xiàn)貨指數(shù)也迅速從升水轉換成為貼水，顯示期指多空對比開始出現(xiàn)實質(zhì)性變化。

消息面上，國家統(tǒng)計局9月11日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月CPI同比升2.0%，環(huán)比增0.2%，創(chuàng)4個月新低；PPI同比降1.2%，連降30個月，環(huán)比降0.2%。由于CPI、PPI數(shù)據(jù)略顯低迷，市場普遍認為這是對經(jīng)濟增速進一步放緩的反映。而在盤面上，不僅期指受到這一消息沖擊，在商品期貨市場上，基本金屬也受到?jīng)_擊。

華泰長城期貨分析師李瑋認為，“基本金屬的跳水可看做是空頭資金介入，也是對中國近期經(jīng)濟運行不好的一個反映，而且據(jù)了解目前下游企業(yè)的訂單并不好，與期指跳水的時點吻合主要還是資金介入的影響所致。”

值得注意的是，繼9月5日到達19.9萬手的高點后，期指持倉量持續(xù)三日下滑，9日和10日持倉量分別為19.7萬手、19.1萬手。主力合約方面，昨日期指IF1409繼續(xù)呈現(xiàn)減倉趨勢，而IF1410則增倉。業(yè)內(nèi)人士認為，這表明市場開始進入移倉換月姿態(tài)。

雖然跳水幅度較大，但主力席位表現(xiàn)不算悲觀。盤后持倉數(shù)據(jù)顯示，在多空雙方同步減倉的過程中，空頭明顯“見好就收”。IF1409合約凈空頭寸從周三的1.7萬手小幅度削減至周四收盤時的1.45萬手，空頭趁下跌的減倉力度更大。

從主力席位的表現(xiàn)來看，IF1409合約下周將迎來交割日,但多空雙方均對IF1410合約沒有太多期待。“因為IF1410成為主力合約之后只有15天整數(shù)交易日,是年內(nèi)交易日最短的合約之一。”中信期貨分析師翟亞軍表示，由于IF1410合約交易日很短，多空雙方都不愿意過多布局，可能期指下個月會隨著IF1410合約的入主迎來一個震蕩期。

而一些對沖型私募也認為，不能簡單從昨日的跳水就判斷期指多空轉換。深圳私募人士鄒建斌認為，從市場走勢和消息面來看，期指將更可能轉入震蕩環(huán)節(jié)，多空都需要消化這一段時間的升勢，但從期指博弈情況來看，多空均留有后手，股指仍然有上升空間。