本周，市場(chǎng)整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，滬深300、上證50和中證500指數(shù)分別上漲4.43%、3.43%和5.61%，三大期指所有合約漲幅均超過(guò)指數(shù)。本周一，第二批新股發(fā)行結(jié)束，市場(chǎng)短期人氣回暖，三大指數(shù)走出較強(qiáng)的陽(yáng)線。

隨后兩個(gè)交易日，市場(chǎng)在美聯(lián)儲(chǔ)加息的不確定因素下，依然表現(xiàn)謹(jǐn)慎。17號(hào)凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)對(duì)本次加息的預(yù)期，不確定性因素消除，市場(chǎng)短期出現(xiàn)反彈。但當(dāng)前市場(chǎng)仍然處于存量博弈中，場(chǎng)外資金以觀望為主，短期仍可能以震蕩為主。

基差方面，由于三大期指本周的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，所有合約的貼水程度均有一定程度收窄，說(shuō)明投資者情緒短期出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。滬深300、上證50和中證500下月合約的貼水幅度分別為1.68%、1.07%和2.75%，中證500期貨的貼水相對(duì)較高。本周五，當(dāng)月合約1512進(jìn)行了交割，交割后收盤價(jià)與結(jié)算價(jià)價(jià)差較小。下周一，新合約1602將上市交易，滬深300、上證50和中證500的掛牌基準(zhǔn)價(jià)分別為3700.2點(diǎn)、2398.8點(diǎn)和7453.8點(diǎn)。

本周五，三大期指的當(dāng)月合約1512合約進(jìn)行了交割，基差處于較低水平。當(dāng)月合約的反向套利機(jī)會(huì)減少，收益降低，但由于距離交割日較近，收益較為可觀。在到期日前還出現(xiàn)了正向套利機(jī)會(huì)，但持續(xù)時(shí)間相對(duì)較短，且收益較低。由于正向套利實(shí)施難度比反向套利小很多，這種機(jī)會(huì)一旦出現(xiàn)，很快就會(huì)有套利資金進(jìn)入。交割日，三合約的基差都基本收斂，之前建立的套利頭寸可以平倉(cāng)了結(jié)。

從成交量來(lái)看，三大期指的成交量在本周均大幅增加，說(shuō)明多空雙方對(duì)后市分歧加劇。和上周相比，IF、IH以及IC合約的日均總成交量分別增加28.63%、29.83%和10.72%。從持倉(cāng)量來(lái)看，由于當(dāng)月合約的交割，三大期指的持倉(cāng)量較上周有一定的下降。IF、IH和IC合約總持倉(cāng)分別下降0.88、0.24和0.55萬(wàn)手。預(yù)計(jì)總持倉(cāng)量將在下周新合約上市后回升。