金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）7月19日訊，股指期貨最新消息：自2015年6月以來，由于市場的大幅下跌、投資者情緒謹慎、股指期貨的限倉造成的多空力量不均衡等原因，三大股指期貨品種主力合約始終處于負價差狀態(tài)運行。盡管近期期現(xiàn)價差貼水有了一定程度的收窄，但是使用Alpha策略仍然需要額外承擔基差恢復帶來的損失與風險。投資者若進行Alpha對沖策略，Alpha收益有可能無法覆蓋期現(xiàn)價差帶來的損失。

目前仍在運行的Alpha策略大致可以分為兩種情形：一是自信Alpha收益足夠高，足以覆蓋期現(xiàn)價差貼水帶來的損失，若期指貼水幅度不足2%，所選的一籃子股票相對指數(shù)存在2%以上的超額收益，仍可以通過Alpha策略獲得收益；二是通過對期現(xiàn)價差變化方向擇時對沖，即在一段時間找出期現(xiàn)價差貼水的大致水平，在此基礎上預測期現(xiàn)價差每日間的相對變化。在實踐過程中，兩種方法都能實施，但卻為Alpha策略的實施提出了更高的要求。前者對投資者的選股能力要求更高，后者需要投資者對期現(xiàn)價差的變動具有較好的預測能力。