金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）1月18日訊，股指期貨最新消息：

2017年首個(gè)交易日股指迎來了開門紅，但并未啟動(dòng)新的上漲行情，在第三個(gè)交易日后，股指呈現(xiàn)了下行態(tài)勢(shì)，在隨后兩周中，滬深300指數(shù)自高位下跌1.44%，波幅達(dá)3.24%，上證指數(shù)自高位下跌2.14%，波幅達(dá)4.06%，創(chuàng)業(yè)板罕見八連陰，自高位下跌7.72%，波幅達(dá)10.53%，中小板自高位下跌了6.7%，波幅達(dá)9.3%，相對(duì)應(yīng)的IF加權(quán)指數(shù)跌幅為1.64%，IC加權(quán)指數(shù)跌幅為5.94%，在指數(shù)的大幅下跌中，權(quán)重股則表現(xiàn)出托底的一面，上證50指數(shù)逆勢(shì)上漲護(hù)盤，IH加權(quán)指數(shù)反微幅上漲0.43%。筆者認(rèn)為，2017年股指將在迂回中前進(jìn)，而中小創(chuàng)以時(shí)間換空間的特性將持續(xù)，在本次指數(shù)大幅回調(diào)的過程，空間得到了有效釋放，但臨近春節(jié)長(zhǎng)假，資金面仍較為緊張，操作上建議持幣過節(jié)，落袋為安。

對(duì)于近期指數(shù)的大幅回落，我們總結(jié)出以下三點(diǎn)原因：

第一，宏觀基本面面臨較大壓力，外圍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件云集。近期宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)好壞不一，其中先行指標(biāo)2016年12月官方制造業(yè)和財(cái)新制造業(yè)PMI均創(chuàng)了階段性高點(diǎn)，顯示生產(chǎn)和市場(chǎng)需求繼續(xù)保持較穩(wěn)定增長(zhǎng)，但從市場(chǎng)價(jià)格結(jié)構(gòu)來看，12月CPI、PPI分別為2.1%和5.5%，PPI繼續(xù)沖高，顯示大宗商品走勢(shì)對(duì)工業(yè)品價(jià)格繼續(xù)推高，兩者剪刀差負(fù)值持續(xù)擴(kuò)大。PPI對(duì)CPI傳導(dǎo)效應(yīng)一般滯后3—6個(gè)月，因此未來通脹有可能上升。從市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)來看，12月新增人民幣貸款遠(yuǎn)超預(yù)期，其中主要受企業(yè)中長(zhǎng)期貸款拉動(dòng)，但新增存款規(guī)模大幅減少，雖M1-M2剪刀差10.1%為連續(xù)第六個(gè)月收窄，但主要?dú)w結(jié)于M1同比增速的下滑，另外進(jìn)出口貿(mào)易順差有所收窄，其中出口再度下滑，而進(jìn)口數(shù)據(jù)略超預(yù)期，顯示我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展面臨的不穩(wěn)定、不確定因素增加，下行壓力較大。從本周國(guó)際市場(chǎng)來看，英國(guó)首相特蕾莎·梅將發(fā)表關(guān)于英國(guó)脫歐的具體方案，同時(shí)特朗普也將于20日正式就任美國(guó)總統(tǒng)，兩大事件可能掀起全球金融市場(chǎng)風(fēng)波，加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的避險(xiǎn)，對(duì)股市而言具有一定的利空因素。