第二，春節(jié)臨近市場資金較為緊張。近期shibor不同期限利率以及銀行間質(zhì)押回購利率均有不同程度抬升，尤其以shibor中長端利率變化最為明顯，主要有兩大原因，一方面，由于大規(guī)模放貸引起的準備金補繳以及財政存款在本月中下旬上繳；另一方面，外匯占款下降壓力較大，加大了基礎(chǔ)貨幣缺口的擴大，使得市場資金較為緊張，且由于臨近春節(jié)，市場資金更偏向于流向相對安全的去處，這一點可以從兩市融資余額變化看出，截至2017年1月16日，兩市融資余額減少367.5億元至8988.78億元，創(chuàng)了2016年3月以來最大單月降幅。

第三，消息面利空較多。近期有市場消息透露，監(jiān)管層可能將再融資的規(guī)?？刂圃?016年的一半左右，這將對很多依靠定增收購的上市公司產(chǎn)生一定的抑制作用，但從長期來看，有助于提升股票市場的效率。近期IPO明顯提速，截至1月17日已發(fā)行家數(shù)多達33只，其中近六成為中小創(chuàng)股票，令次新股受到資金拋棄，導(dǎo)致中小創(chuàng)板塊近期大幅下挫。據(jù)普華永道預(yù)測，2017年全年A股IPO為320家至350家左右，IPO和再融資的一增一減有助于重塑A股估值體系，但在短期可能令市場遭受陣痛。另外，1月仍是市場解禁規(guī)模較高的月份，據(jù)統(tǒng)計本周解禁市值達到768.86億元，下周四個交易日內(nèi)解禁市場達2457億元，平均每天600多億元，加速了機構(gòu)資金的撤離。