金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）4月24日訊，股指期貨最新消息：

當市場上存在大量噪聲投資者時，市場供需改變就不完全是理性的，會從多個方面限制套期保值的作用。通過大數(shù)據(jù)模擬防范噪聲投資者，或許是一種較好的方法。但“人工智能”被大量運用于資本市場，尋找“誤價”機會也會越來越少。

事物發(fā)展都有個度，如股市因某種原因刺激，一旦行情發(fā)展超過其刺激能量，連續(xù)漲停或連續(xù)跌停，非理性行情必然走向反面。老子曰：“反者，道之動” （四十章）、“物壯則老，是謂不道，不道早已”（三十章）。因此，哪怕出現(xiàn)特別利好的政策，投資人也不宜過度迷戀于這種政策刺激下的多頭行情，因為行情最后要回歸業(yè)績支持或基于供求關(guān)系的基本規(guī)律，過度透支政策紅利，結(jié)果就會與政策目標“漂移”。但是，在市場中，投資者群體往往會受各種噪音影響，將行情炒到非常態(tài)，迫使監(jiān)管者出臺反制政策，一旦因政策逆轉(zhuǎn)而行情反轉(zhuǎn)，當下量化投資策略或套期保值對沖手段就很有局限，有時甚至適得其反。

認知心理學(xué)認為，投資者因投資虧損而形成的痛感要比賺錢的快感大兩倍。為避免金錢的短期損失，恐慌的投資者往往不是將注意力集中在上市公司的長期發(fā)展?jié)摿ι?，而是草率拋售，結(jié)果市場小幅回落，或因群體恐慌拋壓而演變成大規(guī)模崩盤。在一個理性和非理性的投資者相互影響的證券市場中，非理性投資者群體會對股票定價產(chǎn)生實質(zhì)性和長期性的影響，理性投資者群體難以消除或無法完全利用噪聲投資者群體所造成市場的價格偏離，即使利用股指期貨，也會存在套利局限，即量化交易投資策略可能與理論極限存在較大偏差。