金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）5月2日訊，股指期貨最新消息：

上周滬指回探至3100點(diǎn)后展開(kāi)超跌反彈，指數(shù)重心緩步抬升，重回3150點(diǎn)上方。筆者認(rèn)為，經(jīng)過(guò)近期連續(xù)調(diào)整，場(chǎng)內(nèi)做空動(dòng)能已得到一定程度釋放，不過(guò)資金環(huán)境趨緊還是對(duì)節(jié)前市場(chǎng)的表現(xiàn)形成了一定制約?？紤]到節(jié)后資金面短期緊張局面將有所緩解，短線(xiàn)超跌反彈有望延續(xù)。不過(guò)在缺乏重大利好提振的背景下，資金做多情緒回暖還有待時(shí)日，對(duì)于反彈空間也不宜過(guò)度期待，在震蕩中構(gòu)筑階段性底部，將是本周市場(chǎng)的主要表現(xiàn)形式。

從上周盤(pán)面觀察，場(chǎng)內(nèi)熱點(diǎn)開(kāi)始涌現(xiàn)，以雄安新區(qū)為首的區(qū)域主題再度走強(qiáng)，環(huán)保、OLED、互聯(lián)網(wǎng)等概念股輪番活躍，較好提振了做多熱情，并帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走出一波超跌反彈。不過(guò)，一方面市場(chǎng)反彈過(guò)程始終伴隨明顯的分化特征，具體領(lǐng)漲品種切換頻率較快且略顯無(wú)序。場(chǎng)內(nèi)資金或在超跌主題概念間快速調(diào)倉(cāng)換股，或抱團(tuán)防御型白馬藍(lán)籌，板塊效應(yīng)和賺錢(qián)效應(yīng)難以得到有效提升，對(duì)場(chǎng)外資金吸引有限，這一點(diǎn)在反彈中量能跟進(jìn)程度不足上也得以體現(xiàn)；另一方面，沉寂已久的中小市值品種在超跌反彈要求下表現(xiàn)活躍，但在相對(duì)估值偏高、金融去杠桿持續(xù)加碼的背景下，部分高估值題材股依然面臨不小的估值回歸壓力，中小創(chuàng)還難以走出系統(tǒng)性行情，后續(xù)仍將以政策、消息主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)為主。整體來(lái)看，目前的反彈尚未擺脫超跌后的技術(shù)性反彈范疇，存量博弈特征凸顯，也意味著大盤(pán)還不具備快速走出底部的量能基礎(chǔ)。