金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）5月4日訊，股指期貨最新消息：

張德良：短期內(nèi)不會(huì)直接大幅下臺(tái)階，最大可能就是進(jìn)入?yún)^(qū)域震蕩。上周我們講過(guò)，上證指數(shù)的大平臺(tái)區(qū)域，即2600-3500點(diǎn)的50%位置附近(3050點(diǎn))在非常強(qiáng)的技術(shù)支撐。因?yàn)閺募夹g(shù)分析角度，若繼續(xù)跌穿3050點(diǎn)附近，指數(shù)大趨勢(shì)會(huì)變得非常弱勢(shì)。不過(guò)，中短期內(nèi)缺乏基本面的誘因。

更重要的是，本次調(diào)整依然是結(jié)構(gòu)性的。隨著題材股的大幅下挫，短期內(nèi)的下跌動(dòng)力也明顯減弱，最近一段時(shí)間已開(kāi)始轉(zhuǎn)向反彈回暖。因此，我的觀點(diǎn)就是，只要白馬藍(lán)籌股不出現(xiàn)規(guī)模性的補(bǔ)跌，行情會(huì)在當(dāng)前位置獲得有效支撐。

分析師：最近一些題材股的閃崩行情依然沒(méi)有停止，這種閃崩式下跌，即使嚴(yán)格遵循“鱷魚(yú)法則”也無(wú)法奏效，這種現(xiàn)象說(shuō)明了什么？

張德良：這個(gè)問(wèn)題提得好，也是近期行情的核心。所謂“鱷魚(yú)法則”，就是當(dāng)行情不對(duì)路的時(shí)候，要第一時(shí)間止損，不能有任何延誤。確實(shí)，最近一段時(shí)間里，一些題材股的快速調(diào)整，幾乎沒(méi)有辦法進(jìn)行有效止損。

我覺(jué)得，個(gè)中原因就是對(duì)此前的題材股，特別是殼資源股過(guò)份炒作的后果。當(dāng)A股的借殼機(jī)會(huì)越來(lái)越少的時(shí)候，殼價(jià)值的重心就會(huì)快速下移，有人研究過(guò)，A股殼價(jià)值的上升拐點(diǎn)大約是2013年前后，也就是管理層次鼓勵(lì)通過(guò)定增方式進(jìn)入并購(gòu)重組的時(shí)候，當(dāng)時(shí)的殼價(jià)值底線大約是10億左右，經(jīng)過(guò)三年的炒作，其殼價(jià)值已快速飚升至30億左右。那么，什么時(shí)候開(kāi)始出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的呢？我覺(jué)得，應(yīng)該就是上月奇虎360透露不借殼而直接IPO的時(shí)候。