在國內(nèi)端午節(jié)假期期間，CBOT玉米市場呈現(xiàn)連續(xù)上漲的局面，期貨價格創(chuàng)下了近兩周來的最高水平，主要因新出口需求、中國天氣擔(dān)憂以及周邊市場上漲的支撐。在本月10日，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布了六月份的供需報告，從報告的數(shù)據(jù)來看，2009/10年度美國玉米期末庫存數(shù)據(jù)下調(diào)了1.35億蒲式耳，為16.03億蒲式耳，這將比2008/09年度減少7000萬蒲式耳；同時，2010/11年度玉米期末庫存預(yù)計為15.73億蒲式耳，相比之下，上月的預(yù)測為18.18億蒲式耳。這不僅意味著美國玉米供需基本面由供大于求的狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)楣┣缶o平衡的狀態(tài)，同時這也將引起后期美國玉米向中國出口成本的回升。

此外，美國農(nóng)業(yè)部在報告中還預(yù)計中國在2009/10年度可能將進(jìn)口100萬噸的美國玉米，相當(dāng)于上月預(yù)測數(shù)量的三倍。節(jié)日期間，市場傳聞中國對美國玉米的需求再度恢復(fù)，本周可能已經(jīng)購進(jìn)了幾船美國玉米，從而進(jìn)一步推動了玉米市場的上漲。加上當(dāng)前美國玉米主產(chǎn)區(qū)天氣條件的利空已逐漸得到消化，美元指數(shù)的持續(xù)大跌和國際原油期貨價格的走強也共同促使了CBOT玉米價格的連續(xù)上行。

雖然美玉米期貨價格已較前期出現(xiàn)了一定程度的回升，不過從當(dāng)前玉米的進(jìn)口成本來看，截止16日，7月份交貨的美國2號黃玉米到中國口岸的完稅價在1847元/噸左右，相較于當(dāng)前廣東港口2050-2060元/噸的成交價，折算質(zhì)量價差，進(jìn)口玉米依然保持著一定的價格優(yōu)勢。

另外，值得注意的是，為了保證國內(nèi)糧食庫存的安全，中國政府已經(jīng)正式啟動中央儲備玉米輪出。6月11日，東北地區(qū)國家臨時存儲(含中央儲備)玉米競價銷售交易會正式舉行，本次交易會不僅在拍賣時間上有所推遲，同時又是近兩年來中央儲備玉米首次向市場投放。從最終成交結(jié)果來看，本次東北政策性玉米拍賣計劃銷售量為98.87萬噸，實際成交59.76萬噸，成交率僅60.44%，和此前的拍賣成交率相比則是大幅回落。這也預(yù)示著政策調(diào)控已取得了一定的成效。

然而，隨著中央儲備玉米的不斷輪出，為了保證國內(nèi)糧食庫存的安全，后期必然會面臨補庫的需求，中國政府勢必會加大玉米進(jìn)口數(shù)量。不過，如果中國對美國玉米的需求大幅增量，必然會推動外盤價格的上漲，美國出口至中國的玉米成本也將會逐步回升，其對國內(nèi)市場價格所產(chǎn)生的沖擊效應(yīng)也可能比預(yù)期的有所減弱。因此，中國玉米的進(jìn)口情況便成為了近期壓制期貨價格上行的一個重要因素。

此外，根據(jù)2009年國家公布的“東北玉米臨儲收購補貼財務(wù)管理辦法”的內(nèi)容來看，享受費用補貼的采購期限為2009年12月1日至2010年4月30日，且采購的玉米必須在2010年6月30日前運抵本?。▍^(qū)、市）。而當(dāng)前距離補貼政策的截止時間不足半月，為能夠在規(guī)定期限內(nèi)將此前采購的玉米運回本地市場，多數(shù)企業(yè)均加大了運輸力度，進(jìn)而導(dǎo)致部分銷區(qū)市場玉米階段性集中到貨壓力大增。同時也導(dǎo)致了近期廣東港口玉米價格持續(xù)疲弱，截至目前，廣東港口玉米成交價在2030元/噸，且銷售進(jìn)度仍不理想，庫存仍在40余萬噸。同時，在國家政策調(diào)控持續(xù)施壓以及飼料養(yǎng)殖需求疲弱的背景下，廣東港口玉米走貨速度較此前明顯放慢，市場觀望氣氛也日漸濃厚。

因此，在當(dāng)前國家政策調(diào)控力度有增無減和玉米進(jìn)口增量已當(dāng)時的背景下，國內(nèi)玉米期貨價格短期內(nèi)仍難以擺脫弱勢震蕩的局面。后市須重點關(guān)注玉米進(jìn)口增幅、國儲玉米拍賣成交情況以及國內(nèi)外玉米產(chǎn)區(qū)的天氣變化情況。