近五個交易日股指期貨合約在滬深300現(xiàn)貨走強的帶動下，也表現(xiàn)為強勢反彈，倉量得到一定配合，呈現(xiàn)震蕩筑底的格局。筆者認(rèn)為期指1006合約短期在2800點一線支撐明確，后市仍具上攻動能。

　　現(xiàn)貨短期仍將保持強勢

　　央行周四發(fā)行今年第四十四期央行票據(jù)。該期票據(jù)為期三個月，發(fā)行量50億元，較上周四的發(fā)行量再減10億元，為今年新低。這超出此前的市場預(yù)期。在貨幣市場資金面趨緊的背景下，這在一定程度上說明央行發(fā)出維穩(wěn)信號。

　　央票的低發(fā)行量讓市場對流動性有了更為樂觀的預(yù)期。技術(shù)上滬深300現(xiàn)貨在2800點一線也呈現(xiàn)出了反彈的要求。因此周四現(xiàn)貨指數(shù)低開下探后震蕩走高，擺脫美股走低的影響。其中資源類股票表現(xiàn)較好，尤其是有色金屬。智能電網(wǎng)、電力設(shè)備以及供水供電等熱點板塊的人氣聚集也使得指數(shù)短期仍有較大概率繼續(xù)保持強勢。

　　期指在2800點支撐明確

　　在股指期貨上市至今的 29個交易中，只有本周一和周四各合約價格均站上5日及10日均線，尤其是周四走勢夯實了支撐基礎(chǔ)。6月合約早盤低開低走，回補周一留下缺口后不斷震蕩走強。2800點整數(shù)關(guān)口的10日均線支撐再次得到確立，為后市繼續(xù)反彈走高打下堅實基礎(chǔ)。盤后持倉結(jié)構(gòu)顯示，主力多頭前20名增倉1455手，主力空頭前 20名增倉782手，資金面上多方進一步上攻的力量彰顯。預(yù)計后市仍將上沖。

　　反彈高度仍需現(xiàn)貨配合

　　目前股指期貨市場主要還是以個人投資者為主的市場。截至5月27日，股指期貨開戶約為2.7萬戶，其中一般法人和特殊法人開戶數(shù)量僅占到1%左右。目前每天新增開戶數(shù)量500至600戶左右，客戶結(jié)構(gòu)中目前99%仍以自然人客戶為主。

　　特殊法人方面，目前有三家券商各獲得中金所批復(fù)的多空各2000手期指套保額度。已有部分機構(gòu)試水建倉股指期貨，但資金規(guī)模相對較小。以目前滬深300點位計算，合計合約價值不過50億元左右，保證金規(guī)模10億上下。初期券商參與股指期貨相對小心，不會一下子將額度用盡。以5月27日盤后持倉計算，四個合約單邊共持倉19982手，每日資金存量不過70億。因此目前階段股指期貨市場資金的存量較小，更大程度是受滬深300現(xiàn)貨走勢的帶動，反彈高度更多是需看現(xiàn)貨配合。

　　從操作策略來看，技術(shù)上從60分鐘圖形來看，為雙底形態(tài)。投資者可以2800點一線為參照，再次回撤2800點一線可嘗試多單介入，止損位 2770點。