節(jié)前A股市場沖高受阻回落,折射出主流資金對節(jié)后行情猶豫不決的心態(tài),似乎表明多空雙方在當(dāng)前位置有握手言和的可能性,也就是說,大盤在2500點(diǎn)至2600點(diǎn)之間有形成箱體的可能性。那么,如何看待這一信息呢？

　　兩大信息或影響短線走勢

　　對于節(jié)后行情的演繹來說,最為關(guān)鍵的因素是小長假期間會(huì)否出現(xiàn)對A股市場有較大影響的信息。而就目前來看,的確存在著兩大信息,一是關(guān)于地方融資平臺(tái)的相關(guān)信息,這可能會(huì)影響到主流資金對未來經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向的判斷,比如說是否意味著房地產(chǎn)調(diào)控政策仍將進(jìn)行？再比如說流動(dòng)性收緊政策是否仍將延續(xù)？這無疑會(huì)影響到主流資金對當(dāng)前A股市場的看法。二是國際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪14日下調(diào)希臘主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí),從A3 級(jí)降為Ba1級(jí),下調(diào)4個(gè)等級(jí),淪為垃圾級(jí)。而眾所周知的是,目前歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)直接影響到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐以及我國出口前景的預(yù)期,所以,這也會(huì)影響著主流資金對市場短線趨勢的看法。

　　小箱體格局難以改變

　　不過,即便如此,上證指數(shù)在2500點(diǎn)至2600點(diǎn)的小箱體運(yùn)行格局難以改變。一是因?yàn)殡m然出現(xiàn)了這些新的信息,但是,這些信息幾乎是在市場預(yù)期之中,因此,對市場的影響其實(shí)已經(jīng)在前期的日K線圖中得到了有效的消化。由此可見,市場雖然出現(xiàn)了前文兩個(gè)新的信息,但并沒有超預(yù)期,所以,難以形成改變市場運(yùn)行格局的新催化劑。

　　二是因?yàn)樵斐僧?dāng)前小箱體震蕩格局的因素也未有實(shí)質(zhì)性的改變。一方面是因?yàn)榻鹑诘禺a(chǎn)股,目前雖然難有大的上漲空間,但由于基于目前的經(jīng)濟(jì)政策層面的基礎(chǔ)來說,目前的估值是相對合理,甚至部分銀行股的估值是相對低估的,畢竟已處于A股市場有史以來的估值低端。也就是說,在經(jīng)濟(jì)政策層面未出現(xiàn)超預(yù)期的信息的前提下,銀行股的低估值優(yōu)勢將進(jìn)一步夯實(shí)2500點(diǎn)一線的支撐力度。另一方面則是因?yàn)槟壳笆袌鲆搽y以出現(xiàn)新的積極漲升先鋒,難以沖破2600點(diǎn)箱體的支撐力度,為何？主要是因?yàn)楫?dāng)前產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的預(yù)期決定了金融地產(chǎn)股等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股雖有估值優(yōu)勢,但卻無持續(xù)大幅漲升的能量。而得益于新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的優(yōu)勢的小盤股,雖然行業(yè)前景樂觀,但問題是估值已處于歷史高位區(qū)域,進(jìn)一步漲升空間也相對有限。更何況,目前A股市場的小盤股與大盤股的估值溢價(jià)比率也創(chuàng)出了歷史新高,在此背景下,除非新興產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了質(zhì)的飛躍或者說是突破,方才能夠打破估值地心引力的束縛。

　　綜上所述,節(jié)后A股市場的走勢極有可能出現(xiàn)這樣的格局,在早盤,可能會(huì)因?yàn)殚L假期間所聚集的能量釋放,大盤或有所高開。但隨后由于制約節(jié)前A股市場走勢的因素依然存在,故極可能延續(xù)著節(jié)前最后一個(gè)交易日的走勢,即沖高受阻,這意味著上證指數(shù)仍然延續(xù)著2500點(diǎn)至2600點(diǎn)的震蕩格局。