根據(jù)指數(shù)規(guī)則，經(jīng)指數(shù)專家委員會(huì)審議，中證指數(shù)有限公司決定于2010年7月1日調(diào)整滬深300指數(shù)樣本股，其中滬深300指數(shù)更換18只股票，并于6月17日公布了樣本調(diào)整名單，其中華泰證券、招商證券以及光大證券等被調(diào)入指數(shù)。中證指數(shù)公司目前在每年7月和1月的第一個(gè)交易日，都會(huì)固定對(duì)滬深 300指數(shù)成分股進(jìn)行調(diào)整。2008年2月之后，為了減少指數(shù)頻繁的變化，減少追蹤成本，中證指數(shù)公司對(duì)滬深300指數(shù)的成分股因大小非解禁而引起的權(quán)重變化統(tǒng)一在每年的固定調(diào)整期進(jìn)行調(diào)整。所以在每半年一次的調(diào)整期，會(huì)有不少的投資機(jī)會(huì)。

　　目前A股市場(chǎng)上指數(shù)型基金規(guī)模非常大，僅追蹤滬深300指數(shù)的指數(shù)基金規(guī)模就超過了1000億。這些基金作為被動(dòng)型基金，平時(shí)很少調(diào)整股票倉(cāng)位，但當(dāng)所追蹤的指數(shù)成分股或成分股的權(quán)重發(fā)生變化時(shí)，指數(shù)型基金為了避免凈值與標(biāo)的物之間的誤差，不得不在指數(shù)調(diào)整的前后一兩個(gè)交易日對(duì)倉(cāng)位進(jìn)行調(diào)整。增持權(quán)重增加的個(gè)股，減持權(quán)重減少的個(gè)股，雖然個(gè)股的變動(dòng)僅僅占到整個(gè)指數(shù)的百分之零點(diǎn)幾，但這部分資金足以對(duì)一只股票的價(jià)格造成比較大的影響。從過去兩年來的幾次指數(shù)調(diào)整可以發(fā)現(xiàn)，幾乎每次成分股的調(diào)整都會(huì)有一些個(gè)股受此影響出現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)。

　　回顧過去指數(shù)調(diào)整時(shí)的個(gè)股變化，可以看到：2008年2月1日，大唐發(fā)電在調(diào)整前占滬深300權(quán)重1.32%，而調(diào)整后權(quán)重只剩0.18%。由于市場(chǎng)較弱加上指數(shù)基金減持的雙重壓力，大唐發(fā)電在1月31日和2月1日兩個(gè)交易日連續(xù)出現(xiàn)兩個(gè)跌停板；2008年7月1日，中國(guó)太保計(jì)入滬深300指數(shù)，指數(shù)在6月30日與7月1日分別下跌了0.45%和3.09%，但中國(guó)太保在這兩個(gè)交易日卻明顯強(qiáng)于大盤，調(diào)整前一天上漲2.07%，調(diào)整后的第一天僅下跌1.09%；2009年1月5日，經(jīng)過調(diào)整后交通銀行所占到的權(quán)重由0.41%大幅增加到2.62%，相比較大盤調(diào)整前后兩個(gè)交易日下跌0.66%和上漲3.29%的情況，交行在這兩個(gè)交易日分別上漲了 1.85%和6.95%；2009年7月1日，海通證券的權(quán)重由0.08%大幅增加到1.39%，大盤在6月30日與7月1日分別下跌0.54%和上漲1.65%，而海通兩個(gè)交易日分別上漲0.8%和 3.34%；2010年1月4日，紫金礦業(yè)調(diào)入滬深300成分股，大盤在調(diào)整前后兩個(gè)交易日分別上漲0.45%和下跌1.02%，而該股票兩個(gè)交易日分別上漲0.94%和下跌0.21%。

　　通過以上案例的比較發(fā)現(xiàn)，權(quán)重增加或者被調(diào)入的個(gè)股在調(diào)整前后兩個(gè)交易日通常會(huì)跑贏大盤，因此，投資者可以在這兩個(gè)交易日持有這些個(gè)股并以股指期貨對(duì)沖大盤的風(fēng)險(xiǎn)，獲取相對(duì)穩(wěn)定的收益。