金投期貨網(wǎng)提供了股指期貨投資技巧知識，進(jìn)行股指期貨套利三種策略的優(yōu)劣是什么內(nèi)容展示：

王曉黎介紹，股指期貨套利作用是ETF組合擬合套利，優(yōu)點(diǎn)是不用擔(dān)心股票停牌等造成的風(fēng)險(xiǎn)，操作時(shí)對應(yīng)的現(xiàn)貨數(shù)量少，但存在跟蹤誤差和流動性不足的風(fēng)險(xiǎn)。另外，建立現(xiàn)貨組合的策略也可以考慮全樣本復(fù)制和自建指數(shù)擬合的方法。

其中，滬深300成分股全樣本復(fù)制，優(yōu)點(diǎn)是全部復(fù)制，基本上沒有跟蹤誤差，但實(shí)際過程中要考慮停牌、分紅等潛在風(fēng)險(xiǎn)，并且這么多樣本股要同時(shí)買入也有比較大的技術(shù)難度。

而自建指數(shù)擬合的方法，需要優(yōu)選部分成分股或者某一股票組合，該策略的好處是有一定靈活度，容易跟蹤，組合中股票較少，收益較高，可具有阿爾法收益(α收益)；但這樣操作對跟蹤技術(shù)要求較高，需要投資者具有一定的選股能力，同樣存在跟蹤誤差。

此外，沖擊成本計(jì)算也是套利交易者要重點(diǎn)考量的因素。由于市場流動性差異，沖擊成本隨著投資者交易規(guī)模放大。

據(jù)中證期貨測算，當(dāng)月合約5手同時(shí)下單，沖擊成本是0.05%，20手沖擊成本是0.16%，50手是0.31%，次月合約5手是0.20%；折算成指數(shù)分別為5.63、9.27、14.23、10.73個(gè)指數(shù)點(diǎn)。計(jì)算套利收益率時(shí)候需要將這些指數(shù)點(diǎn)從基差中剔除。