國(guó)泰君安期貨研究所：日內(nèi)基差重心上行跡象明顯，期指反向套利迎來近期最佳平倉機(jī)會(huì)。收盤前基差下降態(tài)勢(shì)明顯，關(guān)注行情走勢(shì)對(duì)基差的影響，料選擇在較高基差位置布局5月、6月的正向套利頭寸，將迎來良好的出清機(jī)會(huì)。

價(jià)差重心再度上行，持續(xù)上行跡象明顯，利好牛市套利操作，4月與9月的價(jià)差機(jī)會(huì)最佳，料牛市價(jià)差機(jī)會(huì)或延續(xù)。關(guān)注價(jià)差組合的方案，即使面臨止損的需要，最佳的做法是通過先觀察連續(xù)多個(gè)分鐘后的價(jià)差再行平倉。從近期價(jià)差特點(diǎn)來看，單純反映分紅的狀況有所改觀，市場(chǎng)更多從潛在分紅時(shí)段以及資金成本等角度來權(quán)衡，不可忽視的一點(diǎn)是行情對(duì)價(jià)差的影響，市場(chǎng)一旦某個(gè)方向的情緒占優(yōu)，則價(jià)差存在大幅度上行的可能。

期指持倉結(jié)構(gòu)信息顯示套保增倉，前5名和前20名以及凈空特征明顯會(huì)員的凈空持倉、年初至今持倉結(jié)構(gòu)變動(dòng)較大會(huì)員的凈空持倉均一致地增加，前3個(gè)角度衍生的凈空持倉均一致地低于周度均值，但高于季度均值。合約排列格局多頭意味有所加重。目前純粹空頭格局尚未打破。