昨日股指期貨市場三個合約出現(xiàn)較大幅度下跌。截止三點收盤，滬深300(IF1505)、上證50(IH1505)和中證500(IC1505)分別上漲-1.48%、-1.2%、-1.82%，滬深300各合約大幅升水，上證50微幅升水，而中證500扭轉(zhuǎn)深度貼水局面，盤中一度轉(zhuǎn)為升水。

期現(xiàn)套利機會日間操作。截止三點收盤，IF1505、IF1506和IF1509合約分別升水48點、54點、58點，期貨合約升水幅度縮小，投資者應(yīng)該多注意盤中非合理價差的出現(xiàn)，多做正向套利操作。跨期套利方面建議做空近月、做多遠月的操作。

上證50小幅下行，缺乏套利機會。截止三點收盤，IH1505、IH1506和IH1509合約升貼水分別為17點、27點、34點。IH1505對上證50指數(shù)升水近100點的場景很難再現(xiàn)，短期運行平穩(wěn)大部分處于無套利區(qū)間內(nèi)。

中證500貼水轉(zhuǎn)升水，反向套利空間縮小。截止三點收盤，IC1505、IC1506和IC1509合約貼水較大收斂，分別為升水7點、貼水69點、貼水187點。昨日中證500指數(shù)期貨期現(xiàn)深度貼水局面扭轉(zhuǎn)，貼水幅度大幅縮小，分析主要是因為交割日逐步臨近，套利資金力量有所增強。在昨日升水幅度較大是做正向套利操作的良好機會?？缙谔桌煽紤]空近月合約、多遠月合約的操作。

跨市套利瘋狂過后回歸理性。過去半年多A股狂牛刺激了國內(nèi)投資者涌入港股推高H股上漲，A股和H股有了價差收斂的條件和可能。有條件的投資者通過滬港通等通道涌進港股、港股基金，但近幾日盈利性不強甚至虧損。雖然同樣的公司在、A股、H股存在價差，但因為兩個市場股票并不能流通，價差雖有回歸趨勢但或許將繼續(xù)存在，短期市場瘋狂涌入港股或已經(jīng)加大的套利風(fēng)險。