7月16日，期指在交割日前上演了“去貼水”大戲。三大期指均大幅上漲，表現(xiàn)明顯強(qiáng)于現(xiàn)貨指數(shù)，此前當(dāng)月合約的大幅貼水隨之快速回歸。從持倉(cāng)情況來看，多空主力已經(jīng)將主戰(zhàn)場(chǎng)轉(zhuǎn)移至下月合約，并不戀戰(zhàn)于當(dāng)月合約的最后一刻。

本周四，期指一改周三下挫的頹勢(shì)，各主力合約迎來大漲。中證500期指表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)，當(dāng)月合約IC1507小幅低開于7120點(diǎn)，隨后強(qiáng)勢(shì)反彈，一度上探至7765點(diǎn)，午盤漲幅有所收窄，最終IC1507合約報(bào)收于7531.8點(diǎn)，上漲380.4點(diǎn)或5.32%。

經(jīng)歷相似走勢(shì)之后，滬深300期指當(dāng)月合約IF1507報(bào)收于4008點(diǎn)，上漲182.2點(diǎn)或4.76%；上證50期指當(dāng)月合約IH1507報(bào)收于2760.6點(diǎn)，上漲100.2點(diǎn)或3.77%。

值得注意的是，昨日期指的走勢(shì)明顯強(qiáng)于現(xiàn)貨指數(shù)，滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)僅上漲0.77%和2.34%，上證50指數(shù)更是下跌0.55%。期現(xiàn)溢價(jià)方面，截至收盤，IF1507和IH1507均回歸升水狀態(tài)，升水幅度為10.64點(diǎn)和17.75點(diǎn)，IC1507的貼水幅度也從周三的近270點(diǎn)縮窄至46.96點(diǎn)。

金友期貨股指期貨研究員陳溢洲告訴中國(guó)證券報(bào)記者，周四期指表現(xiàn)明顯強(qiáng)于現(xiàn)貨指數(shù)，主要原因在于期現(xiàn)回歸。“周三，三大期指品種收盤價(jià)貼水幅度都比較大，其中滬深300期指收盤價(jià)貼水達(dá)108點(diǎn)，在只剩兩個(gè)交易日期指就要交割的情況下，這種高貼水是很難維持的。此外，近期一系列護(hù)盤措施對(duì)期指空頭資金也有一定的震懾作用，改善了期指市場(chǎng)情緒。”

銀建期貨分析師張皓指出，臨近交割日，當(dāng)前三大期指當(dāng)月合約基差水平已經(jīng)恢復(fù)至較小區(qū)間，除了中證500期指有一定貼水外，上證50與滬深300期指合約均已對(duì)現(xiàn)貨保持小幅升水，并且已經(jīng)處于比較合理區(qū)間，當(dāng)前隨著三大期指合約基差水平的回歸，預(yù)計(jì)在周五交割日時(shí)，多空雙方不會(huì)鏖戰(zhàn)，市場(chǎng)在最后交割時(shí)表現(xiàn)可能會(huì)較為平靜。

庸懇資產(chǎn)投研團(tuán)隊(duì)也認(rèn)為，本周五交割日當(dāng)天，期指交割合約漲跌設(shè)置為20%，漲跌停幅度在交割日放寬邊界，是為了防止深度合約升貼水無法正常回歸現(xiàn)貨指數(shù)，當(dāng)前來看，市場(chǎng)寬幅震蕩，未來震蕩幅度會(huì)逐漸減弱，這樣的設(shè)置不會(huì)對(duì)盤面造成很大影響。