第二步：以當前價格按照滬深300指數成份股的構成比重買入滬深300股指成份股現貨1億元，并轉換為類似于期貨合約手數的形式，即買入57手指數現貨。目前印花稅率是0.3%，過戶費是0.1%，交易傭金上限為0.3%，我們按照該上限估算，現貨總的交易成本為0.7%。由此可以算出這一步發(fā)生的交易成本為70萬元(1億元×0.7%)。

第三步：按照當前IF0711合約價格7,726點，賣出57手期貨合約。按照6月27日中金所修訂后的交易規(guī)則，交易所收取的手續(xù)費為成交金額的萬分之0.5，假設期貨公司再加收萬分之1.5的手續(xù)費，股指期貨總的交易成本為萬分之二。由此可以算出這一步發(fā)生的手續(xù)費為2.6萬元(期貨交易手續(xù)費=57×7,726×300×萬分之二=2.6萬元)。

第四步：IF0711合約到期(2007年11月16日)下午，均勻賣出滬深300股指現貨。之所以這樣做，是因為《中國金融期貨交易所結算細則》規(guī)定：股指期貨交割結算價為最后交易日標的指數最后2小時的算術平均價。這一步發(fā)生的股票交易成本為70萬元(1億元×0.7%)，期貨交割手續(xù)費為2.6萬元(57×7,726×300×萬分之二=2.6萬元)，其他成本為8.5萬元(1億元×1%×31天/365天=8.5萬元)。注：期貨交割手續(xù)費與期貨交易手續(xù)費相同，其他成本按照年均1%估算。