高相關(guān)性的交易標(biāo)的，一定在影響因素中具有非常大的共性。比如A股當(dāng)中所有的銀行股;航運(yùn)業(yè)中的海運(yùn)公司，航空公司;家電行業(yè)的格力，美的等等。期貨市場(chǎng)當(dāng)中也有很多高相關(guān)性的交易標(biāo)的，比如豆粕、豆油和豆一之間、鐵礦石、焦炭、螺紋鋼之間、黃金與白銀之間等等;對(duì)于外匯市場(chǎng)來說，除了上文提到的歐元和瑞郎，還有澳元與紐元、英鎊和歐元、加元和原油等等。這類高相關(guān)性的交易標(biāo)的俯拾即是，即便不通過數(shù)據(jù)量化也能夠斷定其可用于協(xié)整套利。然而，難點(diǎn)并不在這。

美國(guó)三大股指的百分比走勢(shì)圖，容易看出三者之間具有同漲同跌的顯著特性。如果我們想要設(shè)計(jì)配對(duì)套利模式，會(huì)碰到一個(gè)非常棘手的難題：三大股指之間雖然相關(guān)性極高，但在報(bào)價(jià)上互不交叉，無法運(yùn)用買入低價(jià)標(biāo)的賣出高價(jià)標(biāo)的的傳統(tǒng)思路;當(dāng)然，我們可以計(jì)算納斯達(dá)克和標(biāo)普500指數(shù)之間的差值，依據(jù)差值的變化特征，來做套利框架的搭建依據(jù)。如果差值曲線表現(xiàn)出明顯的回歸均值特征，那么套利模型可以快速搭建起來;但遺憾的是，股指之差并沒有表現(xiàn)出回歸性，反而具有明顯的趨勢(shì)性，雖然趨勢(shì)性強(qiáng)度遠(yuǎn)不及三大股指中任一個(gè)的表現(xiàn)。這與我們?cè)谇捌诜治鰣?bào)告中提到的美瑞和歐美之間的套利難題一樣，無法解決(強(qiáng)行設(shè)計(jì)的套利模型會(huì)造成較高風(fēng)險(xiǎn))。

引入非線性分析思路，結(jié)果將大不相同。以日線級(jí)別的分形結(jié)構(gòu)形成為依據(jù)，當(dāng)納斯達(dá)克100指數(shù)分形點(diǎn)走完之后，道瓊斯指數(shù)往往還處在分形左側(cè)形成過程當(dāng)中(依據(jù)圖中表現(xiàn)出的明顯先后順序)。如果納斯達(dá)克指數(shù)形成頂分形，則在同一時(shí)間做空道瓊斯指數(shù);當(dāng)納斯達(dá)克指數(shù)形成新的底分形時(shí)，平倉(cāng)之前空單，并開立多單。如此可依據(jù)高低點(diǎn)形成的先后順序，搭建不錯(cuò)的跨品種套利模型。需要強(qiáng)調(diào)的是，無論是套利還是自營(yíng)，并不是依據(jù)一個(gè)完整交易系統(tǒng)或者說模型就可以高枕無憂，還需要對(duì)當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及市場(chǎng)熱點(diǎn)進(jìn)行分析，以決定是否進(jìn)場(chǎng)參與交易信號(hào)(或套利信號(hào))。

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