盡管上周僅有兩個(gè)交易日，但與近期海外市場(chǎng)走勢(shì)形成鮮明對(duì)比，連續(xù)兩日調(diào)整使得剛剛企穩(wěn)的股市再次陷入恐懼。那么，接下來行情是否繼續(xù)再創(chuàng)新低，還是在2500點(diǎn)附近重新獲得支撐，再次展開弱勢(shì)反彈格局呢？

　　首先，目前市場(chǎng)處于相對(duì)偏空的基本面因素，但是伴隨農(nóng)行IPO利空因素在市場(chǎng)上逐步釋放，局部利空因素并不能對(duì)大盤繼續(xù)形成大的沖擊，反而局部利好因素將會(huì)刺激大盤出現(xiàn)弱勢(shì)結(jié)構(gòu)性反彈。

　　從中期的角度看，近期行情在 2500點(diǎn)確立中級(jí)反彈底部趨勢(shì)之后，遲遲未有展開大幅反彈行情，主要原因在于扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)的刺激因素尚未出現(xiàn)。值得欣慰的是，之前偏緊的政策導(dǎo)向明顯出現(xiàn)緩和跡象，特別是，日前央行發(fā)布二季度全國銀行家、城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶、企業(yè)家問卷調(diào)查報(bào)告顯示，過半數(shù)銀行家預(yù)期下季度貨幣政策將保持現(xiàn)狀，這將預(yù)示隨后的市場(chǎng)流動(dòng)性將有所緩和。

　　趨勢(shì)形態(tài)上，上證指數(shù)連續(xù)調(diào)整使得股指再次回探2500點(diǎn)附近。不過一個(gè)積極信號(hào)值得關(guān)注，最近券商中期策略會(huì)紛紛召開，對(duì)行情的判斷基本一致，看空中期行情市場(chǎng)，看好四季度反彈機(jī)會(huì)。然而經(jīng)驗(yàn)表明，各類券商對(duì)市場(chǎng)預(yù)期判斷過度一致之時(shí)，往往面臨著反向行情機(jī)會(huì)，也就是說現(xiàn)行股指已經(jīng)充分反映了市場(chǎng)預(yù)期，隨后反向運(yùn)行的概率較大。因此，投資者不必過度的悲觀。

　　筆者認(rèn)為，下周大盤在2500點(diǎn)附近很快企穩(wěn)后，仍能重新展開新的弱勢(shì)反彈行情。在操作上，可以對(duì)航空股、二線地產(chǎn)等升值題材給予關(guān)注，以及中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股機(jī)會(huì)適當(dāng)關(guān)注。