似乎每一屆期指主力合約的“任內(nèi)”都要經(jīng)歷百點長陰的考驗。

　　周二，滬深300期現(xiàn)指數(shù)的雙雙破位下行再次驗證了這一規(guī)律，截至收盤，期指主力IF1007較前日結(jié)算價跳水5.03%，跌幅137.8點，收于2600.4點。同時，該合約持倉也刷新歷任期指主力的持倉紀錄，達到24070手，日增倉3344手。昨日期指合約總持倉量也首次攀升3萬手大關(guān)，高達30903手。

　　“期指早盤2700點附近打穿之后，幾乎就是一路下行的，技術(shù)上的破位加劇了市場今日的恐慌情緒。”上海中期分析師經(jīng)琢成昨日表示。

　　東方寶源投資市場研究部助理分析師趙冰亦表示：“在期指和股市雙雙破位前，A股現(xiàn)貨橫盤了20~30個交易日，周一A股兩市的成交金額甚至萎縮到不足千億，以歷史上任何一次大級別反彈的經(jīng)驗來說，這樣的橫盤整理都不能提供足夠量能，這才造成了三角形態(tài)的向下突破。”

　　從中金所公布的持倉看，排名前20的期指空頭席位昨日共增倉3235手，僅排名前兩位的國泰君安和中證期貨席位上就分別增加了364手和1117手賣單。受暴跌行情影響，不少傳統(tǒng)的期指多頭亦出現(xiàn)大幅減倉，如浙江永安席位上昨日就劇減305手買單，僅保留793手的多頭持倉，這也使該席位淡出期指多頭持倉的前五名。

　　值得注意的是，在以往歷次期指暴跌過程中，按日為單位的持倉鮮有出現(xiàn)上升的情況。4月19日，當時的期指5月合約重挫逾200點，但過夜的持倉竟只有3954手；5月25日，6月期指合約跳水近90點，而當天的持倉還略有下降，至15644手。

　　持倉過夜的數(shù)量增加似乎說明期指投資者結(jié)構(gòu)的微妙變化，以短期投機為主導(dǎo)的市場正朝著套利、套保和投機的混合市場過渡?，F(xiàn)貨市場ETF產(chǎn)品交易金額的猛增驗證了這種觀點。

　　昨日上證50ETF成交金額為11.1億，幾乎較前日翻倍；深100ETF成交金額則從2.8億飛增到7.4億。上述兩種ETF產(chǎn)品是構(gòu)建股指期現(xiàn)套利的現(xiàn)貨“組件”，它們成交金額與期指同樣激增，似乎說明在暴跌行情中，期指的套利或許和單邊做空一樣流行，這也解釋了持倉較多的原因。

　　同時，亦有市場人士指出，股市銀行、地產(chǎn)板塊的再次承壓也令期指投資者相當看空后市，這也令很多空頭資金敢于持倉過夜。部分地產(chǎn)股，如金地集團、招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)和萬科昨日亦出現(xiàn)大幅的補跌。

　　永安期貨研究院分析師石上鋼指出，“現(xiàn)貨中的銀行股都沒有再出面護盤，市場的悲觀情緒已經(jīng)蔓延了，造成日內(nèi)恐慌性拋盤進一步放出，期指操作上仍然偏空。”

　　宏業(yè)期貨分析師楊華亦稱，“昨日的期指是放量暴跌，若短時間內(nèi)不能收上去，并維持一個較高的持倉，后市仍然偏空。”