信用評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)含義和等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)是什么？

一、標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)含義及等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)

1、長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)（Long-TermIssueCreditRatings）

AAA償還債務(wù)能力極強(qiáng)，為標(biāo)準(zhǔn)普爾給予的最高評(píng)級(jí)。

AA償還債務(wù)能力很強(qiáng)，與最高評(píng)級(jí)差別很小。A償還債務(wù)能力較強(qiáng)，但相對(duì)于較高評(píng)級(jí)的債務(wù)/發(fā)債人，其償債能力較易受外在環(huán)境及經(jīng)濟(jì)狀況變動(dòng)的不利因素的影響。

BBB目前有足夠償債能力，但若在惡劣的經(jīng)濟(jì)條件或外在環(huán)境下其償債能力可能較脆弱。獲得“BB”級(jí)、“B”級(jí)“CCC”級(jí)或“CC”級(jí)的債務(wù)或發(fā)債人一般被認(rèn)為具有投機(jī)成份。其中“BB”級(jí)的投機(jī)程度最低，“CC”級(jí)的投機(jī)程度最高。這類(lèi)債務(wù)也可能有一定的投資保障，但重大的不明朗因素或惡劣情況可能削弱這些保障作用。

BB相對(duì)于其它投機(jī)級(jí)評(píng)級(jí)，違約的可能性最低。但持續(xù)的重大不穩(wěn)定情況或惡劣的商業(yè)、金融、經(jīng)濟(jì)條件可能令發(fā)債人沒(méi)有足夠能力償還債務(wù)。B違約可能性較“BB”級(jí)高，發(fā)債人目前仍有能力償還債務(wù)，但惡劣的商業(yè)、金融或經(jīng)濟(jì)情況可能削弱發(fā)債人償還債務(wù)的能力和意愿。CCC目前有可能違約，發(fā)債人須依賴(lài)良好的商業(yè)、金融或經(jīng)濟(jì)條件才有能力償還債務(wù)。如果商業(yè)、金融、經(jīng)濟(jì)條件惡化，發(fā)債人可能會(huì)違約。

CC目前違約的可能性較高。SD/D當(dāng)債務(wù)到期而發(fā)債人未能按期償還債務(wù)時(shí)，縱使寬限期未滿，標(biāo)準(zhǔn)普爾亦會(huì)給予'D'評(píng)級(jí)，除非標(biāo)準(zhǔn)普爾相信債款可于寬限期內(nèi)清還。

此外，如正在申請(qǐng)破產(chǎn)或已做出類(lèi)似行動(dòng)以致債務(wù)的償付受阻時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾亦會(huì)給予'D'評(píng)級(jí)。當(dāng)發(fā)債人有選擇地對(duì)某些或某類(lèi)債務(wù)違約時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾會(huì)給予"SD"評(píng)級(jí)（選擇性違約）。加號(hào)(+)或減號(hào)(-)：“AA”級(jí)至“CCC”級(jí)可加上加號(hào)和減號(hào)，表示評(píng)級(jí)在各主要評(píng)級(jí)分類(lèi)中的相對(duì)強(qiáng)度。NR發(fā)債人未獲得評(píng)級(jí)。

2、短期信用評(píng)級(jí)（Short-TermIssuerCreditRatings）

A-1償還債務(wù)能力較強(qiáng)，為標(biāo)準(zhǔn)普爾給予的最高評(píng)級(jí)。此評(píng)級(jí)可另加'+'號(hào)，以表示發(fā)債人償還債務(wù)的能力極強(qiáng)。

A-2償還債務(wù)的能力令人滿意。不過(guò)相對(duì)于最高的評(píng)級(jí)，其償債能力較易受外在環(huán)境或經(jīng)濟(jì)狀況變動(dòng)的不利影響。

A-3目前有足夠能力償還債務(wù)。但若經(jīng)濟(jì)條件惡化或外在因素改變，其償債能力可能較脆弱。

B償還債務(wù)能力脆弱且投機(jī)成份相當(dāng)高。發(fā)債人目前仍有能力償還債務(wù)，但持續(xù)的重大不穩(wěn)定因素可能會(huì)令發(fā)債人沒(méi)有足夠能力償還債務(wù)。

C目前有可能違約，發(fā)債人須倚賴(lài)良好的商業(yè)、金融或經(jīng)濟(jì)條件才有能力償還債務(wù)。

R由于其財(cái)務(wù)狀況，目前正在受監(jiān)察。在受監(jiān)察期內(nèi)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)審定某一債務(wù)較其它債務(wù)有優(yōu)先權(quán)。

SD/D當(dāng)債務(wù)到期而發(fā)債人未能按期償還債務(wù)時(shí)，即使寬限期未滿，標(biāo)準(zhǔn)普爾亦會(huì)給予'D'評(píng)級(jí)，除非標(biāo)準(zhǔn)普爾相信債務(wù)可于寬限期內(nèi)償還。

此外，如正在申請(qǐng)破產(chǎn)或已做出類(lèi)似行動(dòng)以致債務(wù)的付款受阻，標(biāo)準(zhǔn)普爾亦會(huì)給予'D'評(píng)級(jí)。當(dāng)發(fā)債人有選擇地對(duì)某些或某類(lèi)債務(wù)違約時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾會(huì)給予"SD"評(píng)級(jí)（選擇性違約）。

3、標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)展望

評(píng)級(jí)展望評(píng)估一項(xiàng)長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)中長(zhǎng)期信用狀況的潛在變化方向。確定評(píng)級(jí)展望要考慮經(jīng)濟(jì)條件或基礎(chǔ)商業(yè)環(huán)境的變化。展望并不是信用評(píng)級(jí)改變或未來(lái)信用觀察的先兆。

“正面的評(píng)級(jí)展望”表示評(píng)級(jí)有上升趨勢(shì)。

“負(fù)面的評(píng)級(jí)展望”表示評(píng)級(jí)有下降趨勢(shì)。

“穩(wěn)定的評(píng)級(jí)展望”表示評(píng)級(jí)大致不會(huì)改變。

“待定的評(píng)級(jí)展望”表示評(píng)級(jí)的上升或下調(diào)仍有待決定。

“n.m.”表示不適用評(píng)級(jí)展望。

4、標(biāo)準(zhǔn)普爾信用觀察

信用觀察突出了短期或長(zhǎng)期評(píng)級(jí)的潛在趨勢(shì)。信用觀察著重考慮那些使評(píng)級(jí)置于分析人員監(jiān)督下的重大事件和短期變化趨勢(shì)，主要包括：合并、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整、股東大會(huì)投票、政府管制和預(yù)期的業(yè)務(wù)發(fā)展情況。

當(dāng)發(fā)生了以上事件或出現(xiàn)了與預(yù)期的評(píng)級(jí)走勢(shì)偏離的情況時(shí)，評(píng)級(jí)將進(jìn)入信用觀察,并需要進(jìn)一步的信息對(duì)該評(píng)級(jí)進(jìn)行重新考察。但這并不表明評(píng)級(jí)一定會(huì)發(fā)生變化。

信用觀察并不考察所有的評(píng)級(jí)，而且事先進(jìn)入信用觀察也不是評(píng)級(jí)改變的一個(gè)必要程序。“正面”的信用觀察表示評(píng)級(jí)短期內(nèi)可能被調(diào)高；“負(fù)面”的信用觀察表示評(píng)級(jí)短期內(nèi)可能被調(diào)低；而"待定"的信用觀察表示評(píng)級(jí)短期內(nèi)可能被調(diào)高、調(diào)低、或維持不變。